डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस का क्या मतलब है?: डिस्काउंटेड कैश फ्लो (डीसीएफ) विश्लेषण का उद्देश्य निवेश पर अपेक्षित भविष्य के रिटर्न के वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाना है। यदि निवेशक अपने भविष्य के रिटर्न का वर्तमान मूल्य जानते हैं, तो वे यह निर्धारित कर सकते हैं कि क्या स्टॉक अधिक मूल्यवान, कम मूल्यांकन या काफी मूल्यवान है।
डिस्काउंटेड कैश फ्लो एनालिसिस का क्या मतलब है?
रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण की परिभाषा क्या है? डीसीएफ किसी परिसंपत्ति या कंपनी के वर्तमान मूल्य का अनुमान परिचालन नकदी प्रवाह को छूट देकर करता है जो कि फर्म से भविष्य में उत्पन्न होने की उम्मीद है ताकि आंतरिक मूल्य निर्धारित किया जा सके और यह निर्धारित किया जा सके कि कीमत निवेशकों को उनके द्वारा किए गए जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए पर्याप्त है या नहीं।
डीसीएफ विश्लेषण एक फर्म के मुफ्त नकदी प्रवाह (एफसीएफएफ), टर्मिनल मूल्य और पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) का उपयोग करता है जिस पर एफसीएफएफ और टर्मिनल मूल्य को उनके वर्तमान मूल्यों पर छूट दी जाती है। भविष्य के नकदी प्रवाह का अनुमान 5 से 10 वर्षों की अवधि के लिए लगाया जाता है, क्योंकि लंबी अवधि के लिए नकदी प्रवाह को प्रोजेक्ट करना बहुत मुश्किल होता है।
आइए एक उदाहरण देखें।
उदाहरण
टॉड एबीसी कंपनी में वित्तीय विश्लेषक हैं। उसे डीसीएफ विश्लेषण करने और फर्म के उचित मूल्य की गणना करने के लिए कहा जाता है।
- पूंजी संरचना: ऋण 65% – इक्विटी 35%
- ऋण की लागत (केडी): 7.70%
- इक्विटी की लागत (के): 14.60%
- सदा के लिए विकास: 2%
- कर की दर: 30%
टॉड WACC की गणना करता है = (Wd x Kd) + (We x Ke) = (65% x 7.70%) + (35% x 14.60%) = 5.01% + 5.11% = 10.12%
फिर, वह WACC द्वारा FCFF को छूट देकर FCFF की गणना करता है:
उदाहरण के लिए, वर्ष 2 में, FCFF का वर्तमान मूल्य 23,419 / (1 +10.12% )2 = 19,314 है।
वर्ष 3 में, FCFF का वर्तमान मूल्य 46,762 / (1+10.12%)3 = 35,023 और इसी तरह है।
फिर, वह वर्ष 7 के FCFF का उपयोग करके टर्मिनल मूल्य की गणना करता है और इसे WACC द्वारा इस प्रकार छूट देता है:
टर्मिनल मान = FCFF * ( 1+ g ) / (WACC-g) = $112,532 * ( 1 + 0.02) / (0.1012 – 0.02) = $114,783 / 0.0812 = $1,442,742
WACC द्वारा छूट प्राप्त टर्मिनल मूल्य = $1,442,742 / (1+10.12%)7 = $734,959
इसलिए, फर्म का उचित मूल्य = FCFF का PV और टर्मिनल मूल्य का PV = $253,507 + $734,959 = $988,466
सारांश परिभाषा
रियायती नकदी प्रवाह विश्लेषण को परिभाषित करें: डीसीएफ एक मूल्यांकन पद्धति है जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा निवेश के भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि निवेश इसके लायक है या नहीं।