अल्फा क्या मतलब है

अल्फा क्या मतलब है: अल्फा, जिसे जेन्सेन इंडेक्स के रूप में भी जाना जाता है, इस शर्त के तहत पोर्टफोलियो प्रदर्शन का एक उपाय है कि एक पोर्टफोलियो अनियंत्रित जोखिम का लाभ उठाने के लिए अच्छी तरह से विविध है।

अल्फा क्या मतलब है

अल्फा की परिभाषा क्या है? वित्तीय विश्लेषक अल्फा का उपयोग तब करते हैं जब वे न्यूनतम स्तर के जोखिम के साथ निवेश पर उच्चतम संभव रिटर्न निर्धारित करना चाहते हैं। इसलिए, अल्फा की मुख्य धारणा यह है कि पोर्टफोलियो जोखिम का लाभ उठाते हुए उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए एक पोर्टफोलियो पर्याप्त रूप से विविध है।

साथ ही, चूंकि अल्फा पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है, इसका मूल्यांकन हमेशा बेंचमार्क की तुलना में किया जाता है, इस धारणा के तहत कि निवेश पर पोर्टफोलियो का रिटर्न बीटा (व्यवस्थित जोखिम) जैसे बाजार से संबंधित नहीं है, बल्कि फंड के व्यक्तिगत चयन से संबंधित है। प्रबंधक। इसलिए, शून्य के बराबर अल्फा का सीधा सा मतलब है कि पोर्टफोलियो पूरी तरह से बेंचमार्क इंडेक्स से संबंधित है।

आइए एक उदाहरण देखें।

उदाहरण

मैरियन मॉर्गन स्टेनली में एक फंड मैनेजर हैं, और वह कई ग्राहकों के पोर्टफोलियो को संभालती हैं। सभी पोर्टफोलियो अच्छी तरह से विविध हैं, जिनमें लार्ज कैप इक्विटी, स्मॉल कैप इक्विटी, इमर्जिंग मार्केट इक्विटी, बॉन्ड और टी-बिल शामिल हैं। मैरियन एक पोर्टफोलियो के अल्फा की गणना करना चाहता है जो पिछले कुछ महीनों में बाजार में कम प्रदर्शन कर रहा है ताकि जोखिम के निम्नतम स्तर पर निवेश पर उच्चतम संभावित रिटर्न निर्धारित किया जा सके।

इसलिए, मैरियन अल्फा की गणना के लिए पूंजी मूल्य परिसंपत्ति मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करता है:

अल्फा = आरएस – [Rf + b (Rm – Rf)]

कहाँ पे:

मैरियन 2015 के लिए औसत पोर्टफोलियो रिटर्न और औसत मार्केट रिटर्न की गणना करती है, और वह पाती है कि पोर्टफोलियो रिटर्न (आरएस) 3.29% है, जबकि मार्केट रिटर्न (आरएम) 1.60% है। जोखिम मुक्त दर (आरएफ) 1.25% है।

मैरियन अब पोर्टफोलियो बीटा और पोर्टफोलियो अल्फा की गणना निम्नानुसार कर सकता है:

एक्सेल में, बीटा की गणना कॉन्वर्सिस का उपयोग करके की जाती है। पी फ़ंक्शन और विचरण। पी समारोह। इसलिए, बीटा = (पोर्टफोलियो रिटर्न और मार्केट रिटर्न सेल का कॉन्वर्सिस। पी) / वेरिएंस। पी (बाजार वापसी)। इन गणनाओं को करते हुए, मैरियन ने पाया कि पोर्टफोलियो बीटा 0.45 है।

फिर, वह उपरोक्त सूत्र को लागू करके अल्फा की गणना करती है। इसलिए:

पोर्टफोलियो के कम बीटा को देखते हुए, 2.20% के सकारात्मक अल्फा से पता चलता है कि मैरियन इस पोर्टफोलियो में किए गए जोखिम के स्तर को देखते हुए पर्याप्त रिटर्न से अधिक कमाता है।

सारांश परिभाषा

अल्फा परिभाषित करें: अल्फा का मतलब एक वित्तीय प्रदर्शन मीट्रिक है जिसका उपयोग निवेशक अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को मापने के लिए करते हैं।