संपार्श्विक ऋण दायित्व का क्या अर्थ है?: संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) ऋण साधन हैं, जैसे बंधक, एक नए प्रकार की संपत्ति-समर्थित सुरक्षा बनाने के लिए एक साथ बंडल किया जाता है जिसे व्यापार या विभाजित किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, ये प्राप्तियों के समूह हैं जिनका एक परिसंपत्ति के साथ बीमा किया जाता है।
संपार्श्विक ऋण दायित्व का क्या अर्थ है?
संपार्श्विक ऋण दायित्व की परिभाषा क्या है? सीडीओ व्यक्तिगत निश्चित आय प्रतिभूतियों को एक संरचित उत्पाद में एक साथ पूल करते हैं और ऋण के प्रकार के आधार पर जोखिम की दर आवंटित करते हैं। अंगूठे का नियम यह है कि क्रेडिट वृद्धि अपेक्षित हानि स्तर से 5 गुना होनी चाहिए। इसलिए, जैसे-जैसे रेटिंग में गिरावट आती है, वैसे-वैसे वृद्धि की मात्रा भी बढ़ती जाती है।
आमतौर पर, सीडीओ किश्तों में वरिष्ठ ऋण (एएए रेटिंग), मेजेनाइन ऋण (एए रेटिंग), कनिष्ठ ऋण (बीबीबी रेटिंग), और इक्विटी (लाभांश, जो पिछले सभी धारकों के भुगतान के बाद भी भुगतान किया जाता है) शामिल हैं। वरिष्ठ किश्तों को उच्चतम रेटिंग और सबसे कम कूपन दर प्राप्त होती है, जबकि कनिष्ठ किश्तों को सबसे कम रेटिंग और उच्च कूपन दर प्राप्त होती है। सीडीओ उधारकर्ता के चूक करने की स्थिति में सुरक्षा के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति (बांड, बंधक या ऋण) का उपयोग संपार्श्विक के रूप में करते हैं।
ऋण के प्रकार के आधार पर, सीडीओ बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) हैं, जब वे कॉरपोरेट ऋण, ऑटो ऋण या क्रेडिट कार्ड ऋण का व्यापार करते समय बंधक ऋण या परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां (एबीएस) शामिल करते हैं।
आइए एक उदाहरण देखें।
उदाहरण
मैल्कम कुल ऋण 6.15% के सीडीओ में $ 100,000 का निवेश करता है। सीडीओ किश्तें निम्नलिखित हैं:
वरिष्ठ किश्तों में एएए और एए रेटिंग होती है और मेजेनाइन और जूनियर किश्तों की तुलना में कम कूपन होते हैं। साथ ही, चार किश्तों में 5.53% की औसत उपज के साथ अलग-अलग पैदावार होती है।
मालकॉम कुल ऋण से उपज घटाकर प्रत्येक किश्त के लिए फैलाव की गणना करता है। इसलिए:
- सीनियर (एएए) स्प्रेड = 6.15% – 5.27% = 0.88%
- सीनियर (एए) स्प्रेड = 6.15% – 5.44% = 0.71%
- मेजेनाइन स्प्रेड = 6.15% – 5.63% = 0.52%
- जूनियर स्प्रेड = 6.15% – 5.79% = 0.36%
फिर, वह उस ब्याज की गणना करता है जो वह किश्त के आकार से उपज को गुणा करके चुकाएगा। इसलिए:
- वरिष्ठ (एएए) ब्याज = 5.27% x 84.52% x $100,000 = $4,454.20
- वरिष्ठ (एए) ब्याज = 5.44% x 6.48% x $100,000 = $352.51
- मेजेनाइन ब्याज = 5.63% x 4.68% x $100,000 = 263.48
- कनिष्ठ ब्याज = 5.79% x 4.32% x $100,000 = $250.13
तो, भुगतान किया गया कुल ब्याज $5,320.33 है।
प्राप्त ब्याज 6.15% + 5.53% x $100,000 = $11,682.50
शुद्ध लाभ है $11,682.50 – $5,320.33 = $6,362.17
सारांश परिभाषा
संपार्श्विक ऋण दायित्वों को परिभाषित करें: सीडीओ का अर्थ एक संरचित व्युत्पन्न उत्पाद है जो या तो बंधक ऋण या कॉर्पोरेट ऋण द्वारा उनके मूल्य की उत्पत्ति करता है।