इक्विटी की लागत क्या है?
इक्विटी की लागत वह रिटर्न है जो एक कंपनी को यह तय करने की आवश्यकता होती है कि कोई निवेश पूंजी रिटर्न आवश्यकताओं को पूरा करता है या नहीं। रिटर्न की आवश्यक दर के लिए फर्म अक्सर इसे पूंजी बजट सीमा के रूप में उपयोग करते हैं। एक फर्म की इक्विटी की लागत उस मुआवजे का प्रतिनिधित्व करती है जो बाजार संपत्ति के मालिक होने और स्वामित्व के जोखिम को वहन करने के बदले में मांगता है। इक्विटी की लागत के लिए पारंपरिक सूत्र लाभांश पूंजीकरण मॉडल और पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) है।
सारांश
- इक्विटी की लागत वह रिटर्न है जो किसी कंपनी को किसी निवेश या परियोजना के लिए चाहिए, या वह रिटर्न जो किसी व्यक्ति को इक्विटी निवेश के लिए चाहिए।
- इक्विटी की लागत की गणना के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला फॉर्मूला या तो लाभांश पूंजीकरण मॉडल या सीएपीएम है।
- लाभांश पूंजीकरण मॉडल का नकारात्मक पहलू – सरल और गणना में आसान होने के बावजूद – यह आवश्यक है कि कंपनी लाभांश का भुगतान करे।
- पूंजी की लागत, आमतौर पर पूंजी की भारित औसत लागत का उपयोग करके गणना की जाती है, इसमें इक्विटी की लागत और ऋण की लागत दोनों शामिल हैं।
इक्विटी फॉर्मूला की लागत
लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हुए, इक्विटी की लागत है:
स्वामित्व की लागत
=
डीपीएस
सीएमवी
+
जीआरडी
कहाँ पे:
डीपीएस
=
प्रति शेयर लाभांश, अगले वर्ष के लिए
सीएमवी
=
स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य
जीआरडी
=
लाभांश की वृद्धि दर
शुरू {गठबंधन} और पाठ {इक्विटी की लागत} = frac { पाठ {डीपीएस}} { पाठ {CMV}} + पाठ {जीआरडी} \ और textbf {कहां:} \ और पाठ {DPS} = text{अगले वर्ष के लिए प्रति शेयर लाभांश} \ &text{CMV} = text{स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य} \ &text{GRD} = text{लाभांश की वृद्धि दर} \ अंत{गठबंधन} मैंस्वामित्व की लागत=सीएमवीडीपीएसमैं+जीआरडीकहाँ पे:डीपीएस=प्रति शेयर लाभांश, अगले वर्ष के लिएसीएमवी=स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्यजीआरडी=लाभांश की वृद्धि दरमैं
इक्विटी की लागत आपको क्या बता सकती है
इक्विटी की लागत शामिल पार्टी के आधार पर दो अलग-अलग अवधारणाओं को संदर्भित करती है। यदि आप निवेशक हैं, तो इक्विटी की लागत इक्विटी में निवेश पर आवश्यक प्रतिफल की दर है। यदि आप कंपनी हैं, तो इक्विटी की लागत किसी विशेष परियोजना या निवेश पर वापसी की आवश्यक दर निर्धारित करती है।
दो तरीके हैं जिनसे कोई कंपनी पूंजी जुटा सकती है: ऋण या इक्विटी। कर्ज सस्ता है, लेकिन कंपनी को इसे वापस चुकाना होगा। इक्विटी को चुकाने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन आम तौर पर ब्याज भुगतान के कर लाभों के कारण ऋण पूंजी से अधिक खर्च होता है। चूंकि इक्विटी की लागत ऋण से अधिक है, यह आम तौर पर उच्च दर की वापसी प्रदान करती है।
विशेष ध्यान
लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग इक्विटी की लागत की गणना के लिए किया जा सकता है, लेकिन इसके लिए यह आवश्यक है कि एक कंपनी लाभांश का भुगतान करे। गणना भविष्य के लाभांश पर आधारित है। समीकरण के पीछे सिद्धांत यह है कि लाभांश का भुगतान करने के लिए कंपनी का दायित्व शेयरधारकों को भुगतान करने की लागत है और इसलिए इक्विटी की लागत है। यह लागतों की व्याख्या में एक सीमित मॉडल है।
पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल, हालांकि, किसी भी स्टॉक पर इस्तेमाल किया जा सकता है, भले ही कंपनी लाभांश का भुगतान न करे। उस ने कहा, सीएपीएम के पीछे सिद्धांत अधिक जटिल है। सिद्धांत बताता है कि इक्विटी की लागत सामान्य बाजार की तुलना में स्टॉक की अस्थिरता और जोखिम के स्तर पर आधारित होती है।
सीएपीएम फॉर्मूला है:
इक्विटी की लागत = जोखिम-मुक्त रिटर्न की दर + बीटा × (रिटर्न की बाजार दर – जोखिम-मुक्त वापसी की दर)
इस समीकरण में, जोखिम-मुक्त दर, जोखिम-मुक्त निवेश जैसे कोषागारों पर भुगतान की गई वापसी की दर है। बीटा जोखिम का एक उपाय है जिसकी गणना कंपनी के शेयर मूल्य पर प्रतिगमन के रूप में की जाती है। सामान्य बाजार की तुलना में अस्थिरता जितनी अधिक होगी, बीटा और सापेक्ष जोखिम उतना ही अधिक होगा।
वापसी की बाजार दर औसत बाजार दर है। सामान्य तौर पर, उच्च बीटा वाली कंपनी – यानी उच्च स्तर की जोखिम वाली कंपनी – की इक्विटी की उच्च लागत होगी।
इक्विटी की लागत का मतलब दो अलग-अलग चीजें हो सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि इसका उपयोग कौन कर रहा है। निवेशक इसे इक्विटी निवेश के लिए एक बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं, जबकि कंपनियां इसका उपयोग परियोजनाओं या संबंधित निवेशों के लिए करती हैं।
इक्विटी की लागत बनाम पूंजी की लागत
पूंजी की लागत इक्विटी की लागत और ऋण की लागत दोनों को ध्यान में रखते हुए पूंजी जुटाने की कुल लागत है। एक स्थिर, अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनी के पास आम तौर पर पूंजी की कम लागत होगी। पूंजी की लागत की गणना करने के लिए, इक्विटी की लागत और ऋण की लागत को भारित किया जाना चाहिए और फिर एक साथ जोड़ा जाना चाहिए। पूंजी की लागत की गणना आम तौर पर पूंजी की भारित औसत लागत का उपयोग करके की जाती है।
इक्विटी की लागत क्या है?
इक्विटी की लागत वह प्रतिफल है जो किसी कंपनी को किसी दिए गए निवेश या परियोजना के बदले में प्राप्त करनी चाहिए। जब कोई कंपनी यह तय करती है कि क्या वह नया वित्तपोषण लेती है, उदाहरण के लिए, इक्विटी की लागत उस रिटर्न को निर्धारित करती है जिसे कंपनी को नई पहल की गारंटी देने के लिए प्राप्त करना चाहिए। कंपनियां आमतौर पर धन जुटाने के दो तरीकों से गुजरती हैं: ऋण या इक्विटी के माध्यम से। प्रत्येक की अलग-अलग लागत और वापसी की दरें हैं।
आप इक्विटी की लागत की गणना कैसे करते हैं?
इक्विटी की लागत की गणना करने के दो प्राथमिक तरीके हैं। लाभांश पूंजीकरण मॉडल स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य (सीएमवी) से विभाजित अगले वर्ष के लिए प्रति शेयर लाभांश (डीपीएस) लेता है, और इस संख्या को लाभांश (जीआरडी) की वृद्धि दर में जोड़ता है, जहां इक्विटी की लागत = डीपीएस ÷ सीएमवी + जीआरडी। इसके विपरीत, पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) मूल्यांकन करता है कि क्या निवेश का उचित मूल्य है, इसके जोखिम और अनुमानित रिटर्न के संबंध में धन का समय मूल्य दिया गया है। इस मॉडल के तहत, इक्विटी की लागत = जोखिम-मुक्त रिटर्न की दर + बीटा × (रिटर्न की बाजार दर – जोखिम-मुक्त दर की वापसी)।
इक्विटी की लागत का एक उदाहरण क्या है?
कंपनी ए पर विचार करें कि एसएंडपी 500 पर 10% रिटर्न की दर से ट्रेड करता है। इस बीच, इसमें 1.1 का बीटा है, जो बाजार की तुलना में थोड़ा अधिक अस्थिरता व्यक्त करता है। वर्तमान में, टी-बिल (जोखिम-मुक्त दर) 1% है। इक्विटी वित्तपोषण की लागत निर्धारित करने के लिए पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करते हुए, आप 1 + तक पहुंचने के लिए इक्विटी की लागत = जोखिम-मुक्त दर की वापसी + बीटा × (वापसी की बाजार दर – जोखिम-मुक्त दर) लागू करेंगे। 1.1 × (10-1) = 10.9%।