कवर्ड कॉल क्या है मतलब और उदाहरण

एक कवर कॉल क्या है?

कवर्ड कॉल शब्द एक वित्तीय लेनदेन को संदर्भित करता है जिसमें कॉल विकल्प बेचने वाला निवेशक अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि का मालिक होता है। इसे निष्पादित करने के लिए, एक निवेशक जो एक परिसंपत्ति में एक लंबी स्थिति रखता है, फिर आय स्ट्रीम उत्पन्न करने के लिए उसी संपत्ति पर कॉल विकल्प लिखता है (बेचता है)। परिसंपत्ति में निवेशक की लंबी स्थिति कवर है क्योंकि इसका मतलब है कि विक्रेता शेयरों को वितरित कर सकता है यदि कॉल विकल्प का खरीदार व्यायाम करना चुनता है।

कवर्ड कॉल्स को समझना

कवर्ड कॉल एक तटस्थ रणनीति है, जिसका अर्थ है कि निवेशक केवल लिखित कॉल विकल्प के जीवन के लिए अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में मामूली वृद्धि या कमी की अपेक्षा करता है। यह रणनीति अक्सर तब नियोजित होती है जब किसी निवेशक की संपत्ति पर एक अल्पकालिक तटस्थ दृष्टिकोण होता है और इस कारण से, संपत्ति को लंबे समय तक रखता है और साथ ही विकल्प प्रीमियम से आय उत्पन्न करने के विकल्प के माध्यम से एक छोटी स्थिति होती है।

सीधे शब्दों में कहें, यदि कोई निवेशक लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक रखने का इरादा रखता है, लेकिन निकट अवधि में एक प्रशंसनीय मूल्य वृद्धि की उम्मीद नहीं करता है, तो वे अपने खाते के लिए आय (प्रीमियम) उत्पन्न कर सकते हैं, जबकि वे शांत होने का इंतजार कर रहे हैं।

एक कवर कॉल एक लंबी स्टॉक स्थिति पर अल्पकालिक बचाव के रूप में कार्य करता है और निवेशकों को विकल्प लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम के माध्यम से आय अर्जित करने की अनुमति देता है। हालांकि, अगर कीमत विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाती है, तो निवेशक स्टॉक लाभ को जब्त कर लेता है। यदि खरीदार विकल्प का प्रयोग करना चुनता है तो वे स्ट्राइक मूल्य पर (प्रत्येक लिखित अनुबंध के लिए) 100 शेयर प्रदान करने के लिए भी बाध्य हैं।

एक कवर कॉल रणनीति बहुत तेजी या बहुत मंदी वाले निवेशकों के लिए उपयोगी नहीं है। बहुत तेजी से निवेश करने वाले निवेशक आमतौर पर विकल्प नहीं लिखते हैं और केवल स्टॉक रखते हैं। विकल्प स्टॉक पर लाभ को सीमित करता है, जो स्टॉक की कीमत बढ़ने पर व्यापार के समग्र लाभ को कम कर सकता है। इसी तरह, यदि कोई निवेशक बहुत मंदी का है, तो वे स्टॉक को बेचने से बेहतर हो सकते हैं, क्योंकि कॉल ऑप्शन लिखने के लिए प्राप्त प्रीमियम स्टॉक में गिरावट आने पर स्टॉक पर होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए बहुत कम होगा।

विशेष ध्यान

एक कवर कॉल का अधिकतम लाभ बेचे गए विकल्पों के लिए प्राप्त प्रीमियम के बराबर है, साथ ही मौजूदा कीमत और स्ट्राइक मूल्य के बीच स्टॉक में संभावित उछाल। इस प्रकार, यदि $100 की कॉल $10 पर स्टॉक ट्रेडिंग पर लिखी जाती है, और लेखक को $1.00 का प्रीमियम प्राप्त होता है, तो अधिकतम संभावित लाभ $1.00 प्रीमियम और स्टॉक की $10 प्रशंसा है।

दूसरी ओर, अधिकतम नुकसान, प्राप्त प्रीमियम को घटाकर अंतर्निहित स्टॉक के खरीद मूल्य के बराबर है। ऐसा इसलिए है क्योंकि स्टॉक संभावित रूप से शून्य तक गिर सकता है, जिस स्थिति में सब आपको बेचे गए विकल्पों के लिए प्रीमियम प्राप्त होगा

कवर्ड कॉल का उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक TSJ नामक एक काल्पनिक कंपनी के शेयरों का मालिक है। हालांकि निवेशक को इसकी लंबी अवधि की संभावनाएं और शेयर की कीमत पसंद है, उन्हें लगता है कि स्टॉक कम अवधि में अपेक्षाकृत सपाट व्यापार करेगा, शायद इसकी मौजूदा कीमत $ 25 के कुछ डॉलर के भीतर।

यदि वे $27 के स्ट्राइक मूल्य के साथ TSJ पर कॉल विकल्प बेचते हैं, तो वे विकल्प बिक्री से प्रीमियम अर्जित करते हैं, लेकिन विकल्प की अवधि के लिए, स्टॉक पर अपने अपसाइड को $27 तक सीमित कर देते हैं। मान लें कि तीन महीने का कॉल विकल्प लिखने के लिए उन्हें मिलने वाला प्रीमियम $0.75 ($75 प्रति अनुबंध या 100 शेयर) है। दो परिदृश्यों में से एक खेलेंगे:

• TSJ के शेयर का कारोबार $27 के स्ट्राइक मूल्य से नीचे है। विकल्प बेकार हो जाएगा और निवेशक विकल्प से प्रीमियम रखेगा। इस मामले में, खरीद-लिखने की रणनीति का उपयोग करके उन्होंने स्टॉक को सफलतापूर्वक बेहतर प्रदर्शन किया है। वे अभी भी स्टॉक के मालिक हैं लेकिन उनकी जेब में अतिरिक्त $ 75 कम फीस है।
• TSJ के शेयर $27 से ऊपर चढ़े। विकल्प का प्रयोग किया जाता है, और स्टॉक में उल्टा $ 27 पर छाया हुआ है। अगर कीमत 27.75 डॉलर (स्ट्राइक प्राइस प्लस प्रीमियम) से ऊपर जाती है, तो निवेशक स्टॉक को रोकना बेहतर होगा। हालांकि, अगर वे किसी भी तरह से $ 27 पर बेचने की योजना बना रहे हैं, तो कॉल विकल्प लिखने से उन्हें प्रति शेयर अतिरिक्त $ 0.75 मिल गया।