एक भालू कॉल स्प्रेड क्या है?
एक भालू कॉल स्प्रेड, या एक भालू कॉल क्रेडिट स्प्रेड, एक प्रकार की विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब एक विकल्प व्यापारी अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट की अपेक्षा करता है। एक विशिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प खरीदकर एक भालू कॉल स्प्रेड प्राप्त किया जाता है, साथ ही समान समाप्ति तिथि के साथ कॉल की समान संख्या को बेचकर, लेकिन कम स्ट्राइक मूल्य पर। इस रणनीति का उपयोग करके प्राप्त होने वाला अधिकतम लाभ व्यापार शुरू करते समय प्राप्त क्रेडिट के बराबर है।
एक भालू कॉल स्प्रेड को शॉर्ट कॉल स्प्रेड भी कहा जाता है। इसे सीमित-जोखिम और सीमित-इनाम रणनीति माना जाता है।
सारांश
- भालू कॉल स्प्रेड दो कॉल विकल्प, एक लंबी और एक छोटी, अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर खरीदकर किए जाते हैं, लेकिन एक ही समाप्ति तिथि के साथ।
- भालू कॉल स्प्रेड को सीमित-जोखिम और सीमित-इनाम माना जाता है क्योंकि व्यापारी इस रणनीति का उपयोग करके अपने नुकसान को कम कर सकते हैं या कम लाभ का एहसास कर सकते हैं। उनके लाभ और हानि की सीमा उनके कॉल विकल्पों की स्ट्राइक कीमतों से निर्धारित होती है।
आपको किस वर्टिकल ऑप्शन स्प्रेड का उपयोग करना चाहिए?
एक भालू कॉल स्प्रेड के लाभ
एक भालू कॉल स्प्रेड का मुख्य लाभ यह है कि व्यापार का शुद्ध जोखिम कम हो जाता है। उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल ऑप्शन खरीदने से कम स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल ऑप्शन को बेचने के जोखिम को ऑफसेट करने में मदद मिलती है। यह स्टॉक या सुरक्षा को कम करने की तुलना में बहुत कम जोखिम वहन करता है क्योंकि अधिकतम नुकसान दो स्ट्राइक के बीच का अंतर है जो प्राप्त राशि से कम हो जाता है, या क्रेडिट किया जाता है, जब व्यापार शुरू किया जाता है। स्टॉक को कम बेचने पर सैद्धांतिक रूप से असीमित जोखिम होता है यदि स्टॉक अधिक चलता है।
यदि ट्रेडर का मानना है कि अंतर्निहित स्टॉक या सिक्योरिटी ट्रेड तिथि और समाप्ति तिथि के बीच सीमित मात्रा में गिर जाएगी तो एक बियर कॉल स्प्रेड एक आदर्श खेल हो सकता है। हालांकि, यदि अंतर्निहित स्टॉक या सुरक्षा अधिक राशि से गिरती है तो व्यापारी उस अतिरिक्त लाभ का दावा करने की क्षमता छोड़ देता है। यह जोखिम और संभावित इनाम के बीच एक व्यापार-बंद है जो कई व्यापारियों को आकर्षित कर रहा है।
एक भालू कॉल स्प्रेड का उदाहरण
मान लेते हैं कि एक शेयर 45 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। एक विकल्प व्यापारी $40 के स्ट्राइक मूल्य और $0.50 ($0.50 * 100 शेयर/अनुबंध = $50 प्रीमियम) की लागत/प्रीमियम के साथ एक कॉल विकल्प अनुबंध खरीदकर और एक कॉल विकल्प अनुबंध को स्ट्राइक मूल्य के साथ बेचकर एक भालू कॉल स्प्रेड का उपयोग कर सकता है। $ 2.50 के लिए $ 30 ($ 2.50 * 100 शेयर / अनुबंध = $ 250)। इस मामले में, इस रणनीति ($250 – $50) को स्थापित करने के लिए निवेशक को $200 का शुद्ध क्रेडिट प्राप्त होगा। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति पर $30 से नीचे बंद हो जाती है, तो निवेशक को $200 का कुल लाभ, या प्राप्त पूर्ण प्रीमियम का एहसास होगा।
भालू कॉल स्प्रेड से लाभ इसलिए अधिकतम हो जाता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा $ 30 पर बंद हो जाती है – निचली स्ट्राइक मूल्य – समाप्ति पर। यदि यह $30 से नीचे बंद होता है तो कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। यदि यह दो स्ट्राइक कीमतों के बीच बंद हो जाता है तो कम लाभ होगा, जबकि उच्च स्ट्राइक, $ 40 के ऊपर बंद होने पर, शुरुआत में प्राप्त क्रेडिट की मात्रा से कम दो स्ट्राइक कीमतों के बीच अंतर का नुकसान होगा।
- अधिकतम लाभ = $200 (क्रेडिट)
- अधिकतम हानि = $800 (स्प्रेड स्ट्राइक x100 के बीच 10 अंक, प्राप्त प्रारंभिक क्रेडिट घटा)