बेंचमार्क क्या है मतलब और उदाहरण

बेंचमार्क क्या है?

एक बेंचमार्क एक मानक है जिसके खिलाफ सुरक्षा, म्यूचुअल फंड या निवेश प्रबंधक के प्रदर्शन को मापा जा सकता है। आम तौर पर, इस उद्देश्य के लिए व्यापक बाजार और बाजार-खंड स्टॉक और बॉन्ड इंडेक्स का उपयोग किया जाता है। यह सिग्मा सिक्स ब्लैक बेल्ट का एक तत्व है।

बेंचमार्क को समझना

बेंचमार्क कुल बाजार के कुछ पहलू का प्रतिनिधित्व करने वाली कई प्रतिभूतियों को शामिल करने के लिए बनाए गए सूचकांक हैं। बेंचमार्क इंडेक्स सभी प्रकार के एसेट क्लास में बनाए गए हैं। इक्विटी बाजार में, एसएंडपी 500 और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज दो सबसे लोकप्रिय लार्ज-कैप स्टॉक बेंचमार्क हैं।

निश्चित आय में, शीर्ष बेंचमार्क के उदाहरणों में बार्कलेज कैपिटल यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स, बार्कलेज कैपिटल यूएस कॉरपोरेट हाई यील्ड बॉन्ड इंडेक्स और बार्कलेज कैपिटल यूएस ट्रेजरी बॉन्ड इंडेक्स शामिल हैं। म्युचुअल फंड निवेशक लिपर इंडेक्स का उपयोग कर सकते हैं, जो एक विशिष्ट श्रेणी में 30 सबसे बड़े म्यूचुअल फंड का उपयोग करते हैं, जबकि अंतरराष्ट्रीय निवेशक एमएससीआई इंडेक्स का उपयोग कर सकते हैं। विल्शेयर 5000 भी एक लोकप्रिय बेंचमार्क है जो यूएस में सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए सभी शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है जब किसी निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करते हैं, तो उचित बेंचमार्क के साथ इसकी तुलना करना महत्वपूर्ण है।

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए एक बेंचमार्क की पहचान करना और उसे स्थापित करना निवेश का एक महत्वपूर्ण पहलू हो सकता है। लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, ग्रोथ और वैल्यू जैसी व्यापक बाजार विशेषताओं का प्रतिनिधित्व करने वाले पारंपरिक बेंचमार्क के अलावा। निवेशकों को मौलिक विशेषताओं, क्षेत्रों, लाभांश, बाजार के रुझान और बहुत कुछ के आधार पर सूचकांक भी मिलेंगे। एक विशिष्ट प्रकार के निवेश में समझ या रुचि होने से एक निवेशक को उचित निवेश फंड की पहचान करने में मदद मिलेगी और उन्हें अपने निवेश लक्ष्यों और अपेक्षाओं को एक वित्तीय सलाहकार को बेहतर ढंग से संप्रेषित करने की अनुमति भी मिलेगी।

निवेश बेंचमार्क की मांग करते समय, एक निवेशक को जोखिम पर भी विचार करना चाहिए। एक निवेशक के बेंचमार्क को उस जोखिम की मात्रा को प्रतिबिंबित करना चाहिए जो वे लेने के इच्छुक हैं। बेंचमार्क विचारों के आसपास के अन्य निवेश कारकों में निवेश की जाने वाली राशि और निवेशक द्वारा भुगतान की जाने वाली लागत शामिल हो सकती है।

निवेश उद्योग निधि प्रबंधन

उत्पाद नवाचार के साथ बेंचमार्क की संख्या का विस्तार हो रहा है। बेंचमार्क अक्सर निवेश उद्योग में पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए केंद्रीय कारक के रूप में उपयोग किया जाता है। पैसिव इन्वेस्टमेंट फंड और स्मार्ट-बीटा फंड दो रणनीतियाँ हैं जो बेंचमार्क निवेश से प्राप्त होती हैं। अनुकूलित बेंचमार्क के बाद प्रतिकृति रणनीतियां भी अधिक प्रचलित हो रही हैं। सक्रिय प्रबंधक भी बाजार में सक्रिय रूप से प्रबंधित रणनीतियों को सबसे पारंपरिक रूप में अनुक्रमित का उपयोग करके तैनात कर रहे हैं, बेंचमार्क के रूप में वे हराना चाहते हैं।

निष्क्रिय

बेंचमार्क कुल बाजार के कुछ पहलू का प्रतिनिधित्व करने वाली कई प्रतिभूतियों को शामिल करने के लिए बनाए गए हैं। निवेशकों को एक बेंचमार्क के लिए एक्सपोजर प्रदान करने के लिए निष्क्रिय निवेश फंड बनाए गए थे क्योंकि एक व्यक्तिगत निवेशक के लिए प्रत्येक इंडेक्स की प्रतिभूतियों में निवेश करना महंगा है। पैसिव फंड में, निवेश प्रबंधक बेंचमार्क इंडेक्स की होल्डिंग्स और रिटर्न से मेल खाने के लिए एक प्रतिकृति रणनीति का उपयोग करता है, जिससे निवेशकों को लक्षित निवेश के लिए कम लागत वाला फंड मिलता है। इस प्रकार के फंड का एक प्रमुख उदाहरण एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) है जो एसएंडपी 500 इंडेक्स को 0.09% के प्रबंधन शुल्क के साथ दोहराता है। निवेशक इस रणनीति को लागू करने वाले लार्ज-कैप, मिड-कैप, स्मॉल-कैप, ग्रोथ और वैल्यू म्यूचुअल फंड और ईटीएफ आसानी से पा सकते हैं।

स्मार्ट बीटा

स्मार्ट बीटा रणनीतियों को निष्क्रिय इंडेक्स फंड में वृद्धि के रूप में विकसित किया गया था। वे कुछ चरों के आधार पर स्टॉक चुनकर या अल्फा प्राप्त करने के लिए लंबी और छोटी स्थिति लेकर एक मानक निष्क्रिय फंड में निवेश करके एक निवेशक को प्राप्त होने वाले रिटर्न को बढ़ाने की कोशिश करते हैं। स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स की बढ़ी हुई इंडेक्स रणनीतियां इसका एक उदाहरण प्रदान करती हैं। SSGA एन्हांस्ड स्मॉल कैप फंड (SESPX) इंडेक्स के स्मॉल-कैप शेयरों में लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन लेकर अपने रसेल 2000 बेंचमार्क को मामूली रूप से बेहतर बनाना चाहता है।

बाजार खंड बेंचमार्क

मार्केट सेगमेंट बेंचमार्क निवेशकों को विशिष्ट मार्केट सेगमेंट जैसे सेक्टर के आधार पर बेंचमार्क निवेश के लिए अन्य विकल्प प्रदान कर सकते हैं। स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स एसपीडीआर ईटीएफ निवेशकों को एसएंडपी 500 में प्रत्येक व्यक्तिगत क्षेत्र में निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं। एक उदाहरण टेक्नोलॉजी सेलेक्ट सेक्टर एसपीडीआर फंड (एक्सएलके) है।

मौलिक और विषयगत बेंचमार्क

बाजार को मात देने की चुनौतियों के साथ, कई निवेश प्रबंधकों ने अनुकूलित बेंचमार्क बनाए हैं जो एक प्रतिकृति रणनीति का उपयोग करते हैं। इस प्रकार के फंड शीर्ष प्रदर्शन करने वालों के रूप में अधिक प्रचलित हो रहे हैं। ये फंड फंडामेंटल, स्टाइल और मार्केट थीम के आधार पर कस्टमाइज्ड इंडेक्स के लिए बेंचमार्क हैं। ग्लोबल एक्स रोबोटिक्स एंड आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस थीमैटिक ईटीएफ (बीओटीजेड) निवेश योग्य ब्रह्मांड में सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले गैर-लीवरेज विषयगत ईटीएफ में से एक है। यह इंडेक्स प्रतिकृति रणनीति का उपयोग करता है और इंडेक्स ग्लोबल रोबोटिक्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस थीमैटिक इंडेक्स को ट्रैक करने का प्रयास करता है। इंडेक्स एक कस्टमाइज्ड इंडेक्स बेंचमार्क है जिसमें रोबोटिक्स और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस सॉल्यूशंस में शामिल कंपनियां शामिल हैं।

सक्रिय प्रबंधन

बेंचमार्क प्रतिकृति रणनीतियों की बढ़ती संख्या के साथ सक्रिय प्रबंधन अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाता है। इस प्रकार, निवेशकों के लिए, सक्रिय प्रबंधकों को लगातार अपने बेंचमार्क को मात देना अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाता है। 2017 में, एआरके इनोवेशन ईटीएफ (एआरकेके) निवेश योग्य बाजार में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले ईटीएफ में से एक है। साल-दर-साल 3 नवंबर तक इसमें 76.06% का रिटर्न था। इसके बेंचमार्क 15.59% के तुलनीय रिटर्न के साथ एसएंडपी 500 और 17.55% के तुलनीय रिटर्न के साथ एमएससीआई वर्ल्ड इंडेक्स हैं।

बेंचमार्क का मूल्य

बेंचमार्क का मूल्य कई नवाचारों को लाने के लिए बहस का एक निरंतर विषय रहा है जो वास्तविक बेंचमार्क इंडेक्स में सीधे निवेश करने के लिए केंद्रित है। बहस मुख्य रूप से बेंचमार्क एक्सपोजर, मौलिक निवेश और विषयगत निवेश की मांगों से ली गई है। कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) की सदस्यता लेने वाले प्रबंधकों का दावा है कि बाजार को हराना अनिवार्य रूप से असंभव है, और फिर विस्तार से, एक बेंचमार्क को हरा करने की कोशिश करने का विचार एक प्रबंधक के लिए एक यथार्थवादी लक्ष्य नहीं है। इस प्रकार, पोर्टफोलियो रणनीतियों की उभरती संख्या सूचकांक बेंचमार्क निवेश के आसपास केंद्रित है। फिर भी, ऐसे सक्रिय प्रबंधक हैं जो लगातार बेंचमार्क को मात देते हैं। इन रणनीतियों के लिए व्यापक निगरानी की आवश्यकता होती है और इसमें अक्सर उच्च प्रबंधन शुल्क शामिल होते हैं। हालांकि, सफल सक्रिय प्रबंधक अधिक प्रचलित हो रहे हैं क्योंकि कृत्रिम बुद्धि मात्रात्मक मॉडल पोर्टफोलियो प्रबंधन प्रक्रिया में अधिक स्वचालन के साथ अधिक चर को एकीकृत करते हैं।

बेंचमार्क त्रुटि

बेंचमार्क त्रुटि एक ऐसी स्थिति है जिसमें वित्तीय मॉडल में गलत बेंचमार्क का चयन किया जाता है। यह त्रुटि एक विश्लेषक या अकादमिक डेटा में बड़े फैलाव पैदा कर सकती है, लेकिन विश्लेषण की शुरुआत में सबसे उपयुक्त बेंचमार्क का चयन करके आसानी से बचा जा सकता है। बेंचमार्क त्रुटि के लिए ट्रैकिंग त्रुटि को भ्रमित किया जा सकता है, लेकिन दोनों उपायों में अलग-अलग उपयोगिताएं हैं।

बेंचमार्क त्रुटि से बचने के लिए, पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) के तहत बाजार पोर्टफोलियो बनाते समय, अपनी गणना में सबसे उपयुक्त बेंचमार्क या बाजार का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि आप सीएपीएम का उपयोग करके अमेरिकी शेयरों का एक पोर्टफोलियो बनाना चाहते हैं, तो आप अपने बेंचमार्क के रूप में निक्केई-एक जापानी इंडेक्स-का उपयोग नहीं करेंगे। तदनुसार, यदि आप अपने पोर्टफोलियो रिटर्न की तुलना करना चाहते हैं, तो आपको एक ऐसे इंडेक्स का उपयोग करना चाहिए जिसमें समान स्टॉक हों। उदाहरण के लिए, यदि आपका पोर्टफोलियो तकनीकी-भारी है, तो आपको एसएंडपी 500 के बजाय नैस्डैक को अपने बेंचमार्क के रूप में उपयोग करना चाहिए।