बॉन्ड रेटिंग क्या है
एक बांड रेटिंग एक बांड की साख को मापने का एक तरीका है, जो एक जारीकर्ता के लिए उधार लेने की लागत से मेल खाती है। ये रेटिंग आमतौर पर बांड को एक अक्षर ग्रेड प्रदान करती हैं जो उनकी क्रेडिट गुणवत्ता को इंगित करता है। स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस और फिच रेटिंग्स इंक जैसी निजी स्वतंत्र रेटिंग सेवाएं एक बांड जारीकर्ता की वित्तीय ताकत, या बांड के मूलधन और ब्याज का समय पर भुगतान करने की क्षमता का मूल्यांकन करती हैं।
सारांश
- एक बांड रेटिंग एक पत्र-आधारित क्रेडिट स्कोरिंग योजना है जिसका उपयोग बांड की गुणवत्ता और साख का न्याय करने के लिए किया जाता है।
- निवेश ग्रेड बांडों को “एएए” से “बीबीबी-” रेटिंग स्टैंडर्ड एंड पूअर्स से और एएए से बीएए3 रेटिंग मूडीज से सौंपी गई है। जंक बांड की रेटिंग कम होती है।
- बांड की रेटिंग जितनी अधिक होगी, उस पर ब्याज दर उतनी ही कम होगी, बाकी सब बराबर।
बॉन्ड रेटिंग को तोड़ना
अधिकांश बांड निम्नलिखित तीन प्रमुख स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियों में से कम से कम एक द्वारा प्रदान की गई रेटिंग रखते हैं:
- सर्वस्वीकृत और गरीब का
- मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस
- फिच रेटिंग इंक
यूएस ट्रेजरी से लेकर अंतरराष्ट्रीय निगमों तक, ये एजेंसियां बांड जारी करने वाले निकाय का संपूर्ण वित्तीय विश्लेषण करती हैं। प्रत्येक एजेंसी के मानदंडों के व्यक्तिगत सेट के आधार पर, विश्लेषक अपने बिलों का भुगतान करने और तरल बने रहने की इकाई की क्षमता का निर्धारण करते हैं, जबकि बॉन्ड की भविष्य की अपेक्षाओं और दृष्टिकोण को भी ध्यान में रखते हैं। इसके बाद एजेंसियां इन डेटा बिंदुओं के संग्रह के आधार पर बांड की समग्र रेटिंग घोषित करती हैं।
बॉन्ड रेटिंग मूल्य निर्धारण, प्रतिफल और दीर्घकालिक आउटलुक के प्रतिबिंब को प्रभावित करती हैं
बॉन्ड की रेटिंग निवेशकों को संबंधित बॉन्ड की गुणवत्ता और स्थिरता में बदलने के लिए महत्वपूर्ण है। परिणामस्वरूप ये रेटिंग ब्याज दरों, निवेश की भूख और बांड मूल्य निर्धारण को बहुत प्रभावित करती हैं।
उच्च रेटेड बांड, जिन्हें निवेश ग्रेड बांड के रूप में जाना जाता है, को सुरक्षित और अधिक स्थिर निवेश के रूप में देखा जाता है। इस तरह के प्रसाद सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले निगमों और सरकारी संस्थाओं से जुड़े होते हैं जो सकारात्मक दृष्टिकोण का दावा करते हैं। निवेश ग्रेड बांड में “एएए” से “बीबीबी-” स्टैंडर्ड एंड पूअर्स की रेटिंग और मूडीज से “एएए” से “बीएए3” रेटिंग शामिल हैं। निवेश ग्रेड बॉन्ड आमतौर पर बॉन्ड यील्ड में वृद्धि देखते हैं क्योंकि रेटिंग घटती है। यूएस ट्रेजरी बांड सबसे आम एएए रेटेड बांड प्रतिभूतियां हैं।
गैर-निवेश ग्रेड बांड (जंक बांड) आमतौर पर मानक और गरीब की रेटिंग “बीबी+” से “डी” (मूडीज के लिए “बीएए1” से “सी”) तक ले जाते हैं। कुछ मामलों में, इस प्रकृति के बांडों को “रेटेड नहीं” का दर्जा दिया जाता है। हालांकि इन रेटिंग वाले बांडों को उच्च जोखिम वाला निवेश माना जाता है, फिर भी वे कुछ ऐसे निवेशकों को आकर्षित करते हैं जो उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली उच्च प्रतिफल के लिए आकर्षित होते हैं। लेकिन कुछ जंक बांड तरलता के मुद्दों से परेशान हैं, और संभावित रूप से डिफ़ॉल्ट हो सकते हैं, निवेशकों के पास कुछ भी नहीं बचा है। गैर-निवेश ग्रेड बांड का एक प्रमुख उदाहरण साउथवेस्टर्न एनर्जी कंपनी द्वारा जारी किया गया था, जिसे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने “बीबी +” रेटिंग दी थी, जो इसके नकारात्मक दृष्टिकोण को दर्शाती है।
2008 की मंदी में स्वतंत्र रेटिंग एजेंसियां फंस गईं
कई वॉल स्ट्रीट पर नजर रखने वालों का मानना है कि स्वतंत्र बॉन्ड रेटिंग एजेंसियों ने 2008 की आर्थिक मंदी में योगदान देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। वास्तव में, यह सामने आया कि संकट की अगुवाई के दौरान, रेटिंग एजेंसियों को झूठी उच्च बांड रेटिंग प्रदान करने के लिए रिश्वत दी गई, जिससे उनकी कीमत बढ़ गई। इस कपटपूर्ण प्रथा का एक उदाहरण 2008 में हुआ, जब मूडीज ने गिरवी-समर्थित प्रतिभूतियों में $869 बिलियन का 83% डाउनग्रेड किया, जिसे एक साल पहले ही “एएए” की रेटिंग दी गई थी।
संक्षेप में: लंबी अवधि के निवेशकों को अपने अधिकांश बॉन्ड एक्सपोजर को अधिक विश्वसनीय, आय-उत्पादक बॉन्ड में रखना चाहिए जो निवेश ग्रेड बॉन्ड रेटिंग लेते हैं। सट्टेबाजों और संकटग्रस्त निवेशकों को जो उच्च जोखिम, उच्च-इनाम के अवसरों से दूर रहते हैं, उन्हें गैर-निवेश ग्रेड बांडों की ओर मुड़ने पर विचार करना चाहिए।