एक दलाल क्या है?
एक दलाल एक व्यक्ति या फर्म है जो एक निवेशक और एक प्रतिभूति विनिमय के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है। चूंकि प्रतिभूति एक्सचेंज केवल उन व्यक्तियों या फर्मों के आदेश स्वीकार करते हैं जो उस एक्सचेंज के सदस्य हैं, व्यक्तिगत व्यापारियों और निवेशकों को एक्सचेंज सदस्यों की सेवाओं की आवश्यकता होती है। दलाल उस सेवा को प्रदान करते हैं और उन्हें विभिन्न तरीकों से मुआवजा दिया जाता है, या तो कमीशन, शुल्क या एक्सचेंज द्वारा भुगतान किए जाने के माध्यम से। इन्वेस्टोपेडिया नियमित रूप से सभी शीर्ष दलालों की समीक्षा करता है और सर्वश्रेष्ठ ऑनलाइन दलालों और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की एक सूची रखता है ताकि निवेशकों को यह निर्णय लेने में मदद मिल सके कि उनके लिए कौन सा ब्रोकर सबसे अच्छा है।
ब्रोकर मूल बातें
ग्राहक के आदेशों को क्रियान्वित करने के साथ-साथ, दलाल निवेशकों को अनुसंधान, निवेश योजना और बाजार खुफिया जानकारी प्रदान कर सकते हैं। वे अन्य वित्तीय उत्पादों और सेवाओं को भी बेच सकते हैं जो उनके ब्रोकरेज फर्म की पेशकश करते हैं, जैसे कि एक निजी ग्राहक की पेशकश तक पहुंच जो उच्च निवल मूल्य वाले ग्राहकों के अनुरूप समाधान प्रदान करती है। अतीत में, केवल अमीर ही ब्रोकर को खरीद सकते थे और शेयर बाजार तक पहुंच सकते थे। ऑनलाइन ब्रोकिंग ने डिस्काउंट ब्रोकरों का एक विस्फोट शुरू कर दिया, जो निवेशकों को कम लागत पर व्यापार करने की अनुमति देता है, लेकिन व्यक्तिगत सलाह के बिना।
सारांश
- एक दलाल एक व्यक्ति या फर्म है जो एक निवेशक और एक प्रतिभूति विनिमय के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करता है।
- एक दलाल एक फर्म की भूमिका का भी उल्लेख कर सकता है जब वह ग्राहक के लिए एजेंट के रूप में कार्य करता है और ग्राहक से उसकी सेवाओं के लिए कमीशन लेता है।
- डिस्काउंट ब्रोकर क्लाइंट की ओर से ट्रेड करते हैं, लेकिन आमतौर पर निवेश सलाह नहीं देते हैं।
- पूर्ण-सेवा दलाल निष्पादन सेवाओं के साथ-साथ अनुरूप निवेश सलाह और समाधान प्रदान करते हैं।
- दलाल एफआईएनआरए के साथ पंजीकरण करते हैं, जबकि निवेश सलाहकार एसईसी के माध्यम से आरआईए के रूप में पंजीकरण करते हैं।
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डिस्काउंट बनाम पूर्ण-सेवा दलाल
डिस्काउंट ब्रोकर क्लाइंट की ओर से कई प्रकार के ट्रेडों को निष्पादित कर सकते हैं, जिसके लिए वे प्रति ट्रेड $ 5 से $ 15 की सीमा में कम कमीशन लेते हैं। उनकी कम शुल्क संरचना मात्रा और कम लागत पर आधारित है। वे निवेश सलाह नहीं देते हैं और दलालों को आमतौर पर कमीशन के बजाय वेतन मिलता है। अधिकांश डिस्काउंट ब्रोकर एक ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म प्रदान करते हैं जो स्व-निर्देशित निवेशकों की बढ़ती संख्या को आकर्षित करता है।
पूर्ण-सेवा दलाल निवेश उत्पादों की एक पूरी श्रृंखला के शीर्ष पर बाजार अनुसंधान, निवेश सलाह और सेवानिवृत्ति योजना सहित विभिन्न प्रकार की सेवाएं प्रदान करते हैं। उसके लिए, निवेशक अपने ट्रेडों के लिए उच्च कमीशन का भुगतान करने की उम्मीद कर सकते हैं। दलालों को ब्रोकरेज फर्म से उनके ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ-साथ निवेश उत्पादों की बिक्री के आधार पर मुआवजा मिलता है। दलालों की बढ़ती संख्या शुल्क-आधारित निवेश उत्पादों की पेशकश करती है, जैसे कि प्रबंधित निवेश खाते।
रियल एस्टेट ब्रोकर्स
अचल संपत्ति उद्योग में, एक दलाल एक लाइसेंस प्राप्त अचल संपत्ति पेशेवर होता है जो आम तौर पर किसी संपत्ति के विक्रेता का प्रतिनिधित्व करता है। एक विक्रेता के लिए काम करते समय एक दलाल के कर्तव्यों में शामिल हो सकते हैं:
- संपत्तियों के बाजार मूल्यों का निर्धारण।
- बिक्री के लिए संपत्ति की सूची बनाना और उसका विज्ञापन करना।
- संभावित खरीदारों को संपत्ति दिखा रहा है।
- ग्राहकों को ऑफ़र, प्रावधानों और संबंधित मामलों के बारे में सलाह देना।
- विक्रेता को सभी प्रस्तावों को विचार के लिए प्रस्तुत करना।
एक खरीदार के लिए एक रियल एस्टेट ब्रोकर काम करना असामान्य नहीं है, इस मामले में, ब्रोकर इसके लिए जिम्मेदार है:
- खरीदार के वांछित क्षेत्र में मूल्य सीमा और मानदंड के आधार पर सभी संपत्तियों का पता लगाना।
- एक खरीदार के लिए एक प्रारंभिक प्रस्ताव और खरीद समझौता तैयार करना जो एक संपत्ति के लिए एक प्रस्ताव बनाने का फैसला करता है।
- खरीदार की ओर से विक्रेता के साथ बातचीत।
- संपत्ति पर निरीक्षण का प्रबंधन और मरम्मत पर बातचीत।
- संपत्ति को बंद करने और कब्जे में लेने के माध्यम से खरीदार की सहायता करना।
ब्रोकर विनियमन
ब्रोकर वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए), ब्रोकर-डीलरों के स्व-नियामक निकाय के साथ पंजीकरण करते हैं। अपने ग्राहकों की सेवा में, दलालों को “उपयुक्तता नियम” के आधार पर आचरण के मानक पर रखा जाता है, जिसके लिए किसी विशिष्ट उत्पाद या निवेश की सिफारिश करने के लिए उचित आधार होना आवश्यक है। नियम का दूसरा भाग, जिसे आमतौर पर “अपने ग्राहक को जानें” या केवाईसी के रूप में संदर्भित किया जाता है, उन चरणों को संबोधित करता है जो एक दलाल को अपने ग्राहक और उनके बचत लक्ष्यों की पहचान करने के लिए उपयोग करना चाहिए, जो उन्हें सिफारिश के उचित आधार स्थापित करने में मदद करता है। ब्रोकर को ग्राहक की वित्तीय स्थिति, कर की स्थिति, निवेश के उद्देश्यों और सिफारिश करने में उपयोग की जाने वाली अन्य जानकारी के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए उचित प्रयास करना चाहिए।
आचरण का यह मानक प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकृत निवेश सलाहकारों (आरआईए) के रूप में पंजीकृत वित्तीय सलाहकारों पर लागू मानक से काफी भिन्न है। 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के तहत, आरआईए को उनकी फीस का पूरा खुलासा करते हुए हमेशा ग्राहक के सर्वोत्तम हित में कार्य करने के लिए एक सख्त प्रत्ययी मानक के लिए आयोजित किया जाता है।
संयुक्त राज्य में रियल एस्टेट दलालों को प्रत्येक राज्य द्वारा लाइसेंस दिया जाता है, न कि संघीय सरकार द्वारा। प्रत्येक राज्य के अपने कानून हैं जो ग्राहकों और दलालों के बीच मौजूद संबंधों के प्रकारों और ग्राहकों और जनता के सदस्यों के लिए दलालों के कर्तव्यों को परिभाषित करते हैं।
दलालों का वास्तविक विश्व उदाहरण
एफआईएनआरए के साथ दलालों के रूप में पंजीकृत कई कंपनियां हैं, हालांकि कुछ अपने दलाल पदनाम का उपयोग दूसरों की तुलना में विभिन्न उद्देश्यों के लिए कर सकते हैं। कई मालिकाना व्यापारिक फर्म दलालों के रूप में पंजीकृत हैं ताकि वे और उनके व्यापारी सीधे एक्सचेंजों तक पहुंच सकें, हालांकि वे बड़े पैमाने पर ग्राहकों को दलाल सेवाएं प्रदान नहीं करते हैं। यह पूर्ण-सेवा या छूट दलाल प्रदान करने वाली भूमिका से अलग है।
पूर्ण सेवा दलाल ब्रोकरेज के रूप में अपनी भूमिका का उपयोग उच्च-निवल मूल्य वाले ग्राहकों के लिए उपलब्ध सहायक सेवा के रूप में करते हैं, साथ ही सेवानिवृत्ति योजना या परिसंपत्ति प्रबंधन जैसी कई अन्य सेवाओं के साथ। एक पूर्ण सेवा दलाल के उदाहरणों में मॉर्गन स्टेनली या गोल्डमैन सैक्स या यहां तक कि बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच जैसी कंपनी के प्रसाद शामिल हो सकते हैं। ऐसी कंपनियां बड़ी ब्लॉक इक्विटी ट्रेड करने के लिए स्वयं या कॉर्पोरेट ग्राहकों की ओर से अपनी ब्रोकर सेवाओं का उपयोग कर सकती हैं।
अन्य पूर्ण सेवा दलाल व्यापारिक निष्पादन और अनुसंधान सहित विशेष सेवाएं प्रदान कर सकते हैं। कैंटर फिट्जगेराल्ड, पाइपर जाफरे, ओपेनहाइमर, और अन्य जैसी फर्में। ऐसी कई फर्में हैं, हालांकि विलय के कारण या डोड फ्रैंक अधिनियम जैसे नियमों के अनुपालन की उच्च लागत से उनकी रैंक घट रही है।
अभी भी अन्य पूर्ण सेवा दलाल ग्राहकों के साथ व्यक्तिगत परामर्श और संचार की पेशकश करते हैं ताकि धन का प्रबंधन करने और सेवानिवृत्ति की योजना बनाने में मदद मिल सके। इन फर्मों में रेमंड जेम्स, एडवर्ड जोन्स या एलपीएल फाइनेंशियल जैसी कंपनियां शामिल हैं।
बड़ी ब्रोकरेज फर्में अपने ग्राहकों को बिक्री के लिए उपलब्ध शेयरों की एक सूची ले जाती हैं। वे विनिमय शुल्क से लागत को कम करने में मदद करने के लिए ऐसा करते हैं, लेकिन यह भी क्योंकि यह उन्हें लोकप्रिय रूप से आयोजित शेयरों तक तेजी से पहुंच प्रदान करने की अनुमति देता है। अन्य पूर्ण सेवा दलाल फर्म वास्तव में एजेंसी दलाल हैं। इसका मतलब यह है कि कई बड़े दलालों के विपरीत उनके पास शेयरों की कोई सूची नहीं होती है, लेकिन वे अपने ग्राहकों के लिए सर्वोत्तम व्यापार निष्पादन प्राप्त करने के लिए एजेंट के रूप में कार्य करते हैं।
2019 के अंत में कई डिस्काउंट ब्रोकरों ने अपने व्यापार मॉडल में एक महत्वपूर्ण बदलाव किया जिसमें उनके कुछ या सभी इक्विटी ट्रेडों पर कोई कमीशन नहीं लेना शामिल था। कुछ डिस्काउंट ब्रोकरों के उदाहरणों में फिडेलिटी, चार्ल्स श्वाब, ई-ट्रेड, इंटरएक्टिव ब्रोकर्स और रॉबिनहुड शामिल हैं।
दलालों के रूप में पंजीकृत स्वामित्व वाली व्यापारिक फर्में दलालों के रूप में अपनी सेवाओं का विज्ञापन नहीं कर सकती हैं, लेकिन अपने दलाल की स्थिति का उपयोग इस तरह से करती हैं जो उनके व्यवसाय का अभिन्न अंग है। जबकि बड़े बैंकों या फर्मों के पास उनकी कंपनी के भीतर मालिकाना ट्रेडिंग डेस्क हो सकते हैं, एक समर्पित स्वामित्व वाली ट्रेडिंग फर्म तुलनात्मक रूप से छोटी कंपनी होती है। स्टैंडअलोन मालिकाना व्यापारिक कंपनियों के उदाहरणों में एसएमबी कैपिटल, जेन स्ट्रीट ट्रेडिंग और फर्स्ट न्यूयॉर्क शामिल हैं।