पूंजीगत व्यय (CapEx) क्या हैं?
पूंजीगत व्यय (CapEx) एक कंपनी द्वारा संपत्ति, पौधों, इमारतों, प्रौद्योगिकी, या उपकरण जैसी भौतिक संपत्ति के अधिग्रहण, उन्नयन और रखरखाव के लिए उपयोग किए जाने वाले धन हैं। CapEx का उपयोग अक्सर किसी कंपनी द्वारा नई परियोजनाएं या निवेश करने के लिए किया जाता है। अचल संपत्तियों पर पूंजीगत व्यय करने में छत की मरम्मत, उपकरण का एक टुकड़ा खरीदना, या एक नया कारखाना बनाना शामिल हो सकता है। इस प्रकार का वित्तीय परिव्यय कंपनियों द्वारा अपने संचालन के दायरे को बढ़ाने या संचालन में कुछ आर्थिक लाभ जोड़ने के लिए किया जाता है।
सारांश
- पूंजीगत व्यय (CapEx) आय विवरण पर खर्च किए जाने के बजाय बैलेंस शीट पर रिकॉर्ड की गई या पूंजीकृत-वस्तुओं या सेवाओं के लिए भुगतान है।
- कंपनियों के लिए मौजूदा संपत्ति और उपकरणों को बनाए रखने और विकास के लिए नई तकनीक और अन्य परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए CapEx खर्च महत्वपूर्ण है।
- यदि किसी आइटम का उपयोगी जीवन एक वर्ष से कम है, तो इसे पूंजीकृत के बजाय आय विवरण पर खर्च किया जाना चाहिए (यानी, CapEx नहीं माना जा सकता)।
पूंजीगत व्यय
पूंजीगत व्यय का सूत्र और गणना (CapEx)
कैपेक्स
=
मैं
पीपी और ई
+
वर्तमान मूल्यह्रास
कहाँ पे:
कैपेक्स
=
पूंजी व्यय
मैं
पीपी और ई
=
संपत्ति, संयंत्र और उपकरण में परिवर्तन
शुरू {गठबंधन} और पाठ {CapEx} = डेल्टा पाठ {पीपी और ई} + पाठ {वर्तमान मूल्यह्रास} \ और textbf {कहां:} \ और पाठ {CapEx} = पाठ {पूंजी व्यय} \ &डेल्टा पाठ{पीपी&ई} = पाठ{संपत्ति, संयंत्र और उपकरण में परिवर्तन} \ end{संरेखित} मैंकैपेक्स=मैंपीपी और ई+वर्तमान मूल्यह्रासकहाँ पे:कैपेक्स=पूंजी व्ययमैंपीपी और ई=संपत्ति, संयंत्र और उपकरण में परिवर्तनमैं
CapEx आपको क्या बता सकता है
CapEx आपको बता सकता है कि कोई कंपनी व्यवसाय को बनाए रखने या बढ़ाने के लिए मौजूदा और नई अचल संपत्तियों में कितना निवेश कर रही है। दूसरे शब्दों में कहें तो CapEx किसी भी प्रकार का खर्च है जिसे कंपनी पूंजीकृत करती है, या अपनी बैलेंस शीट पर निवेश के रूप में दिखाती है, न कि व्यय के रूप में अपने आय विवरण पर। किसी परिसंपत्ति को पूंजीकृत करने के लिए कंपनी को परिसंपत्ति के उपयोगी जीवन पर व्यय की लागत को फैलाने की आवश्यकता होती है।
एक कंपनी के पूंजीगत व्यय की राशि उद्योग पर निर्भर है। सबसे अधिक पूंजी-गहन उद्योगों में से कुछ में तेल की खोज और उत्पादन, दूरसंचार, विनिर्माण और उपयोगिता उद्योगों सहित पूंजीगत व्यय का उच्चतम स्तर है।
CapEx को कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट में निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह में पाया जा सकता है। विभिन्न कंपनियां कैपेक्स को कई तरीकों से उजागर करती हैं, और एक विश्लेषक या निवेशक इसे पूंजीगत व्यय, संपत्ति की खरीद, संयंत्र और उपकरण (पीपी एंड ई), या अधिग्रहण व्यय के रूप में सूचीबद्ध देख सकता है।
आप कंपनी के आय विवरण और बैलेंस शीट से डेटा का उपयोग करके पूंजीगत व्यय की गणना भी कर सकते हैं। आय विवरण पर, वर्तमान अवधि के लिए दर्ज मूल्यह्रास व्यय की राशि ज्ञात कीजिए। बैलेंस शीट पर, वर्तमान अवधि की संपत्ति, संयंत्र और उपकरण (पीपी एंड ई) लाइन-आइटम बैलेंस का पता लगाएं।
कंपनी के पूर्व-अवधि के पीपी एंड ई बैलेंस का पता लगाएँ, और कंपनी के पीपी एंड ई बैलेंस में बदलाव का पता लगाने के लिए दोनों के बीच का अंतर लें। कंपनी के मौजूदा अवधि के CapEx खर्च पर पहुंचने के लिए PP&E में बदलाव को मौजूदा अवधि के मूल्यह्रास व्यय में जोड़ें।
CapEx और परिचालन व्यय (OpEx) के बीच अंतर
पूंजीगत व्यय को परिचालन व्यय (OpEx) के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। परिचालन व्यय एक व्यवसाय चलाने की चल रही परिचालन लागतों को पूरा करने के लिए आवश्यक अल्पकालिक खर्च हैं। पूंजीगत व्यय के विपरीत, परिचालन व्यय उसी वर्ष कंपनी के करों से पूरी तरह से घटाया जा सकता है जिसमें खर्च होता है।
लेखांकन के संदर्भ में, एक व्यय को CapEx माना जाता है जब परिसंपत्ति एक नई खरीदी गई पूंजीगत संपत्ति या एक निवेश है जिसका जीवन एक वर्ष से अधिक है, या जो मौजूदा पूंजीगत संपत्ति के उपयोगी जीवन को बेहतर बनाता है। यदि, हालांकि, व्यय वह है जो परिसंपत्ति को उसकी वर्तमान स्थिति में बनाए रखता है, जैसे कि मरम्मत, लागत आमतौर पर उस वर्ष में पूरी तरह से काट ली जाती है जिस वर्ष खर्च किया जाता है।
एक फर्म के लिए CapEx जितना अधिक होगा, FCFE उतना ही कम होगा।
पूंजीगत व्यय का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
कंपनी की अचल संपत्तियों में निवेश का विश्लेषण करने के अलावा, CapEx मीट्रिक का उपयोग कंपनी विश्लेषण के लिए कई अनुपातों में किया जाता है। कैश-फ्लो-टू-कैपिटल-एक्सपेंडिचर (CF-to-CapEx) अनुपात फ्री कैश फ्लो का उपयोग करके लंबी अवधि की संपत्ति हासिल करने की कंपनी की क्षमता से संबंधित है। CF-to-CapEx अनुपात में अक्सर उतार-चढ़ाव होगा क्योंकि व्यवसाय बड़े और छोटे पूंजीगत व्यय के चक्र से गुजरते हैं।
1 से अधिक के अनुपात का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी के संचालन से उसके परिसंपत्ति अधिग्रहण को निधि देने के लिए आवश्यक नकदी पैदा हो रही है। दूसरी ओर, कम अनुपात यह संकेत दे सकता है कि कंपनी को नकदी प्रवाह के साथ समस्या हो रही है और इसलिए, इसकी पूंजीगत संपत्ति की खरीद। एक से कम अनुपात वाली कंपनी को अपनी पूंजीगत संपत्ति की खरीद के लिए धन उधार लेने की आवश्यकता हो सकती है।
उदाहरण के लिए, एबीसी कंपनी, एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन की तुलना में, वित्तीय वर्ष के लिए पूंजीगत व्यय में 7.46 अरब डॉलर थी, जिसने उसी वित्तीय वर्ष के लिए 1.25 अरब डॉलर का पीपीई खरीदा था।
CF-to-CapEx की गणना निम्नानुसार की जाती है:
सीएफ़/कैपेक्स
=
संचालन से नकदी प्रवाह
कैपेक्स
कहाँ पे:
सीएफ़/कैपेक्स
=
पूंजीगत व्यय अनुपात में नकदी प्रवाह
शुरू {गठबंधन} और पाठ {CF/CapEx} = frac { पाठ {संचालन से नकदी प्रवाह}} { पाठ {CapEx} } \ और textbf {कहां:} \ और पाठ {CF/ CapEx} = text{पूंजीगत व्यय अनुपात में नकद प्रवाह} \ end{aligned} मैंसीएफ़/कैपेक्स=कैपेक्ससंचालन से नकदी प्रवाहमैंकहाँ पे:सीएफ़/कैपेक्स=पूंजीगत व्यय अनुपात में नकदी प्रवाहमैं
इस सूत्र का उपयोग करते हुए, ABC का CF-to-CapEx इस प्रकार है:
$
14.51
एक अरब
$
7.46
एक अरब
=
1.94
शुरू {गठबंधन} औरfrac { $14.51 पाठ{अरब} }{ $7.46 पाठ{अरब} } = 1.94 \ अंत{गठबंधन} मैं$7.46 एक अरब$14.51 एक अरबमैं=1.94मैं
ABC का CF-to-CapEx इस प्रकार है:
$
6.88
एक अरब
$
1.25
एक अरब
=
5.49
शुरू {गठबंधन} औरfrac { $6.88 पाठ{अरब}} { $1.25 पाठ{अरब} } = 5.49 \ अंत {गठबंधन} मैं$1.25 एक अरब$6.88 एक अरबमैं=5.49मैं
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह एक उद्योग-विशिष्ट अनुपात है और इसकी तुलना केवल किसी अन्य कंपनी से प्राप्त अनुपात से की जानी चाहिए जिसकी समान CapEx आवश्यकताएं हैं।
पूंजीगत व्यय का उपयोग इक्विटी में मुक्त नकदी प्रवाह (एफसीएफई) की गणना में भी किया जाता है। एफसीएफई इक्विटी शेयरधारकों के लिए उपलब्ध नकदी की राशि है। फॉर्मूला एफसीएफई है:
एफसीएफई
=
ईपी
–
(
सीई
–
डी
)
×
(
1
–
डॉ
)
–
मैं
सी
×
(
1
–
डॉ
)
कहाँ पे:
एफसीएफई
=
इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाह
ईपी
=
प्रति शेयर आय
सीई
=
कैपेक्स
डी
=
मूल्यह्रास
डॉ
=
ऋण अनुपात
मैं
सी
=
मैं
शुद्ध पूंजी, शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन
begin{aligned} औरtext{FCFE} = text{EP} – ( text{CE} – text{D}) times ( 1 – text{DR} ) – Delta text{C} times (1 – text{DR} ) \ &textbf{where:}\ &text{FCFE} = text{इक्विटी के लिए फ्री कैश फ्लो} \ &text{EP} = text{ प्रति शेयर आय} \ &text{CE} = text{CapEx} \ &text{D} = text{Depreciation} \ &text{DR} = text{ऋण अनुपात} \ & डेल्टा पाठ {सी} = डेल्टा पाठ {शुद्ध पूंजी, शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन} \ अंत {गठबंधन} मैंएफसीएफई=ईपी–(सीई–डी)×(1–डॉ)–मैंसी×(1–डॉ)कहाँ पे:एफसीएफई=इक्विटी में मुफ्त नकदी प्रवाहईपी=प्रति शेयर आयसीई=कैपेक्सडी=मूल्यह्रासडॉ=ऋण अनुपातमैंसी=मैंशुद्ध पूंजी, शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तनमैं
या, वैकल्पिक रूप से, इसकी गणना इस प्रकार की जा सकती है:
एफसीएफई
=
नी
–
एनसीई
–
मैं
सी
+
रा
–
डॉ
कहाँ पे:
नी
=
शुद्ध आय
एनसीई
=
नेट कैपेक्स
रा
=
नया कर्ज
डॉ
=
ऋण चुकौती
begin{aligned} &text{FCFE} = text{NI} – text{NCE} – Delta text{C} + text{ND} – text{DR} \ &textbf{where :}\ &text{NI} = text{शुद्ध आय} \ &text{NCE} = text{Net CapEx} \ &text{ND} = text{नया ऋण} \ & text{DR} = text{ऋण चुकौती} \ end{aligned} मैंएफसीएफई=नी–एनसीई–मैंसी+रा–डॉकहाँ पे:नी=शुद्ध आयएनसीई=नेट कैपेक्सरा=नया कर्जडॉ=ऋण चुकौतीमैं
पूंजीगत व्यय किस प्रकार के निवेश हैं?
पूंजीगत व्यय (CapEx) वे निवेश हैं जो कंपनियां अपने व्यवसाय संचालन को बढ़ाने या बनाए रखने के लिए करती हैं। परिचालन खर्चों के विपरीत, जो साल-दर-साल लगातार दोहराते हैं, पूंजीगत व्यय कम अनुमानित हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो महंगे नए उपकरण खरीदती है, उस निवेश के लिए पूंजीगत व्यय के रूप में जिम्मेदार होगी। तदनुसार, यह अपने उपयोगी जीवन के दौरान उपकरण की लागत का मूल्यह्रास करेगा।
क्या पूंजीगत व्यय कर कटौती योग्य हैं?
पूंजीगत व्यय सीधे कर कटौती योग्य नहीं हैं। हालांकि, वे कंपनी के करों को अप्रत्यक्ष रूप से मूल्यह्रास के माध्यम से कम कर सकते हैं जो वे उत्पन्न करते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी $ 1 मिलियन का उपकरण खरीदती है जिसका उपयोगी जीवन 10 वर्ष है, तो इसमें 10 वर्षों के लिए प्रत्येक वर्ष मूल्यह्रास व्यय का $ 100,000 शामिल हो सकता है। यह मूल्यह्रास कंपनी की पूर्व-कर आय को प्रति वर्ष $ 100,000 तक कम कर देगा, जिससे उनके आयकर में कमी आएगी।
पूंजीगत व्यय और परिचालन व्यय के बीच अंतर क्या है?
पूंजीगत व्यय और परिचालन व्यय के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि परिचालन व्यय नियमित और अनुमानित आधार पर होता है, जैसे किराए, मजदूरी और उपयोगिता लागत के मामले में। दूसरी ओर, पूंजीगत व्यय, बहुत कम बार और कम नियमितता के साथ होता है। परिचालन व्यय आय विवरण पर दिखाए जाते हैं और पूरी तरह से कर-कटौती योग्य होते हैं, जबकि पूंजीगत व्यय केवल उनके द्वारा उत्पन्न मूल्यह्रास के माध्यम से करों को कम करते हैं।