पूंजी संरचना क्या है मतलब और उदाहरण

पूंजी संरचना क्या है?

पूंजी संरचना एक कंपनी द्वारा अपने समग्र संचालन और विकास के वित्तपोषण के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी का विशेष संयोजन है।

इक्विटी पूंजी एक कंपनी में स्वामित्व शेयरों से उत्पन्न होती है और इसके भविष्य के नकदी प्रवाह और मुनाफे का दावा करती है। ऋण बांड के मुद्दों या ऋण के रूप में आता है, जबकि इक्विटी सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, या बरकरार कमाई के रूप में आ सकती है। अल्पकालिक ऋण को भी पूंजी संरचना का हिस्सा माना जाता है।

पूंजी संरचना को समझना

बैलेंस शीट पर डेट और इक्विटी दोनों को पाया जा सकता है। कंपनी की संपत्ति, जिसे बैलेंस शीट में भी सूचीबद्ध किया गया है, को ऋण या इक्विटी के साथ खरीदा जाता है। पूंजी संरचना कंपनी के दीर्घकालिक ऋण, अल्पकालिक ऋण, सामान्य स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक का मिश्रण हो सकती है। कंपनी की पूंजी संरचना का विश्लेषण करते समय अल्पकालिक ऋण बनाम दीर्घकालिक ऋण के अनुपात पर विचार किया जाता है।

जब विश्लेषक पूंजी संरचना का उल्लेख करते हैं, तो वे सबसे अधिक संभावना एक फर्म के डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात का जिक्र कर रहे हैं, जो इस बात की अंतर्दृष्टि प्रदान करता है कि कंपनी की उधार लेने की प्रथा कितनी जोखिम भरी है। आमतौर पर, एक कंपनी जिसे भारी कर्ज से वित्तपोषित किया जाता है, उसकी पूंजी संरचना अधिक आक्रामक होती है और इसलिए वह निवेशकों के लिए अधिक जोखिम पैदा करती है। हालाँकि, यह जोखिम फर्म के विकास का प्राथमिक स्रोत हो सकता है।

ऋण दो मुख्य तरीकों में से एक है जिससे कंपनी पूंजी बाजार में पैसा जुटा सकती है। अपने कर लाभों के कारण कंपनियों को ऋण से लाभ होता है; उधार ली गई धनराशि के परिणामस्वरूप किए गए ब्याज भुगतान कर-कटौती योग्य हो सकते हैं। ऋण भी किसी कंपनी या व्यवसाय को इक्विटी के विपरीत स्वामित्व बनाए रखने की अनुमति देता है। इसके अतिरिक्त, कम ब्याज दरों के समय में, ऋण प्रचुर मात्रा में और आसानी से उपलब्ध होता है।

इक्विटी बाहरी निवेशकों को कंपनी का आंशिक स्वामित्व लेने की अनुमति देता है। डेट की तुलना में इक्विटी अधिक महंगी है, खासकर जब ब्याज दरें कम हों। हालांकि, ऋण के विपरीत, इक्विटी को वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। कमाई में गिरावट की स्थिति में यह कंपनी के लिए एक फायदा है। दूसरी ओर, इक्विटी कंपनी की भविष्य की कमाई पर मालिक के दावे का प्रतिनिधित्व करती है।

विशेष ध्यान

जो कंपनियां अपनी परिसंपत्तियों और फंड संचालन गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए इक्विटी की तुलना में अधिक ऋण का उपयोग करती हैं, उनके पास उच्च उत्तोलन अनुपात और एक आक्रामक पूंजी संरचना होती है। एक कंपनी जो ऋण की तुलना में अधिक इक्विटी वाली संपत्ति के लिए भुगतान करती है, उसका उत्तोलन अनुपात कम होता है और एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना होती है। उस ने कहा, एक उच्च उत्तोलन अनुपात और एक आक्रामक पूंजी संरचना भी उच्च विकास दर को जन्म दे सकती है, जबकि एक रूढ़िवादी पूंजी संरचना कम विकास दर को जन्म दे सकती है।

पूंजी संरचना की तुलना करने के लिए विश्लेषक डी/ई अनुपात का उपयोग करते हैं। इसकी गणना कुल देनदारियों को कुल इक्विटी से विभाजित करके की जाती है। जानकार कंपनियों ने अपनी कॉर्पोरेट रणनीतियों में ऋण और इक्विटी दोनों को शामिल करना सीख लिया है। हालांकि, कभी-कभी, कंपनियां बाहरी फंडिंग और विशेष रूप से ऋण पर बहुत अधिक निर्भर हो सकती हैं। निवेशक डी/ई अनुपात को ट्रैक करके और कंपनी के उद्योग के साथियों के साथ तुलना करके फर्म की पूंजी संरचना की निगरानी कर सकते हैं।