कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है मतलब और उदाहरण

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्या है?

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक विशिष्ट तिथि पर एक विशिष्ट कीमत पर एक कमोडिटी की पूर्व निर्धारित राशि को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग निवेश की स्थिति को हेज या संरक्षित करने या अंतर्निहित परिसंपत्ति के दिशात्मक कदम पर दांव लगाने के लिए किया जा सकता है।

कई निवेशक वायदा अनुबंधों को विकल्प अनुबंधों के साथ भ्रमित करते हैं। वायदा अनुबंधों के साथ, धारक पर कार्य करने का दायित्व होता है। जब तक धारक समाप्ति से पहले वायदा अनुबंध को समाप्त नहीं करता है, उन्हें या तो अंतर्निहित परिसंपत्ति को निर्दिष्ट मूल्य पर खरीदना या बेचना चाहिए।

जिंस वायदा की तुलना हाजिर जिंस बाजार से की जा सकती है।

सारांश

  • कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक मानकीकृत अनुबंध है जो खरीदार को पूर्व निर्धारित भविष्य की कीमत और तारीख पर कुछ अंतर्निहित कमोडिटी (या विक्रेता इसे बेचने के लिए) खरीदने के लिए बाध्य करता है।
  • कमोडिटी फ्यूचर्स का इस्तेमाल कमोडिटीज में पोजीशन को हेज या प्रोटेक्ट करने के लिए किया जा सकता है।
  • फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट लीवरेज का उपयोग करते हुए, लंबी या छोटी स्थिति लेते हुए, किसी को कमोडिटी की दिशा पर सट्टा लगाने की अनुमति देता है।
  • कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ उपयोग किए जाने वाले उत्तोलन का उच्च स्तर लाभ, साथ ही नुकसान को बढ़ा सकता है।
  • कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स से लाभ और हानि की रिपोर्ट करते समय आईआरएस को एक विशिष्ट फॉर्म की आवश्यकता होती है: फॉर्म 6781।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कैसे काम करता है

अधिकांश कमोडिटी वायदा अनुबंध उनकी समाप्ति तिथि पर बंद या शुद्ध हो जाते हैं। मूल व्यापार और समापन व्यापार के बीच मूल्य अंतर नकद-निपटान है। कमोडिटी फ्यूचर्स आमतौर पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति में स्थिति लेने के लिए उपयोग किया जाता है। विशिष्ट संपत्तियों में शामिल हैं:

  • कच्चा तेल
  • गेहूँ
  • भुट्टा
  • सोना
  • चाँदी
  • प्राकृतिक गैस

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को उनके समाप्ति महीने के नाम से पुकारा जाता है, जिसका अर्थ है कि सितंबर में समाप्त होने वाला अनुबंध सितंबर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट है। कुछ वस्तुओं में महत्वपूर्ण मात्रा में मूल्य अस्थिरता या मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है। नतीजतन, बड़े लाभ की संभावना है लेकिन बड़े नुकसान भी।

कमोडिटी फ्यूचर्स और कमोडिटी फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स कार्यात्मक रूप से समान हैं। मुख्य अंतर यह है कि वायदा का कारोबार विनियमित एक्सचेंजों पर किया जाता है और इसमें मानकीकृत अनुबंध शर्तें होती हैं। इसके बजाय फॉरवर्ड ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं और अनुकूलन योग्य शर्तें रखते हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ सट्टा लगाना

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग सट्टेबाजों द्वारा अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर दिशात्मक मूल्य दांव लगाने के लिए किया जा सकता है। पदों को किसी भी दिशा में लिया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि निवेशक लंबे समय तक जा सकते हैं (या खरीद सकते हैं), साथ ही कमोडिटी को कम कर सकते हैं (या बेच सकते हैं)।

कमोडिटी फ्यूचर्स उच्च स्तर के उत्तोलन का उपयोग करते हैं ताकि निवेशक को अनुबंध की कुल राशि डालने की आवश्यकता न हो। इसके बजाय, कुल व्यापार राशि का एक अंश खाते को संभालने वाले ब्रोकर के पास रखा जाना चाहिए। कमोडिटी और ब्रोकर को देखते हुए आवश्यक लीवरेज की मात्रा भिन्न हो सकती है।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि $3,700 की एक प्रारंभिक मार्जिन राशि एक निवेशक को 45,000 डॉलर मूल्य के 1,000 बैरल तेल के लिए वायदा अनुबंध में प्रवेश करने की अनुमति देती है- तेल की कीमत 45 डॉलर प्रति बैरल है। यदि अनुबंध की समाप्ति पर तेल की कीमत $ 60 पर कारोबार कर रही है, तो निवेशक को $ 15 का लाभ या $ 15,000 का लाभ होता है। ट्रेड दो अनुबंधों के शुद्ध अंतर को जमा करने वाले निवेशक के ब्रोकरेज खाते के माध्यम से व्यवस्थित होंगे। अधिकांश वायदा अनुबंध नकद-निपटान होंगे, लेकिन कुछ अनुबंध एक केंद्रीकृत प्रसंस्करण गोदाम में अंतर्निहित परिसंपत्ति की डिलीवरी के साथ निपटेंगे।

वायदा कारोबार के साथ लीवरेज की महत्वपूर्ण मात्रा को ध्यान में रखते हुए, कमोडिटी की कीमत में एक छोटी सी चाल के परिणामस्वरूप प्रारंभिक मार्जिन की तुलना में बड़ा लाभ या हानि हो सकती है। फ्यूचर्स पर सट्टा लगाना एक उन्नत ट्रेडिंग रणनीति है और अधिकांश निवेशकों की जोखिम सहनशीलता के लिए उपयुक्त नहीं है।

कमोडिटी सट्टेबाजी के जोखिम

विकल्पों के विपरीत, वायदा अंतर्निहित परिसंपत्ति की खरीद या बिक्री का दायित्व है। नतीजतन, मौजूदा स्थिति को बंद करने में विफलता के परिणामस्वरूप एक अनुभवहीन निवेशक बड़ी संख्या में अवांछित वस्तुओं की डिलीवरी ले सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग अनुभवहीन लोगों के लिए बहुत जोखिम भरा हो सकता है। कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ उपयोग किए जाने वाले उत्तोलन का उच्च स्तर लाभ, साथ ही नुकसान को बढ़ा सकता है। यदि एक वायदा अनुबंध की स्थिति पैसे खो रही है, तो दलाल एक मार्जिन कॉल शुरू कर सकता है, जो खाते को किनारे करने के लिए अतिरिक्त धन की मांग है। अनुबंध में प्रवेश करने से पहले ब्रोकर को आमतौर पर मार्जिन पर व्यापार करने के लिए एक खाते को मंजूरी देनी होगी।

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ हेजिंग

वायदा बाजार में प्रवेश करने का एक अन्य कारण किसी वस्तु की कीमत को हेज करना है। व्यवसाय वायदा का उपयोग उन वस्तुओं की कीमतों में लॉक करने के लिए करते हैं जो वे बेचते हैं या उत्पादन में उपयोग करते हैं।

हेजिंग का लक्ष्य अनुमान लगाने के बजाय संभावित प्रतिकूल मूल्य परिवर्तनों से होने वाले नुकसान को रोकना है। कई कंपनियां जो हेज का उपयोग करती हैं या वायदा अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति का उत्पादन करती हैं। उदाहरणों में किसान, तेल उत्पादक, पशुधन प्रजनक और निर्माता शामिल हैं।

उदाहरण के लिए, एक प्लास्टिक उत्पादक भविष्य में उत्पादन के लिए आवश्यक प्राकृतिक गैस उप-उत्पाद खरीदने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग कीमत में लॉक करने के लिए कर सकता है। सभी पेट्रोलियम उत्पादों की तरह प्राकृतिक गैस की कीमत में काफी उतार-चढ़ाव हो सकता है, जिससे भविष्य में बिना हेज किए प्लास्टिक उत्पादक को लागत बढ़ने का खतरा हो सकता है।

यदि कोई कंपनी कीमत में ताला लगा देती है और कीमत बढ़ जाती है, तो निर्माता को कमोडिटी हेज पर लाभ होगा। अनुबंध से लाभ उत्पाद की खरीद की बढ़ी हुई लागत की भरपाई करेगा। वैकल्पिक रूप से, कंपनी सस्ते निश्चित मूल्य पर उत्पाद की डिलीवरी ले सकती है।

कमोडिटी हेजिंग के जोखिम

कमोडिटी को हेजिंग करने से कंपनी अनुकूल मूल्य चाल से गायब हो सकती है क्योंकि अनुबंध एक निश्चित दर पर बंद है, भले ही कमोडिटी की कीमत बाद में ट्रेड करे।

इसके अलावा, अगर कंपनी कमोडिटी और ओवर-हेज के लिए अपनी जरूरतों का गलत अनुमान लगाती है, तो उसे बाजार में वापस बेचते समय फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को नुकसान के लिए खोलना पड़ सकता है।

पेशेवरों

  • लीवरेज्ड मार्जिन खातों को शुरू में जमा की गई कुल अनुबंध राशि के केवल एक अंश की आवश्यकता होती है।

  • सट्टेबाज और कंपनियां बाजार के दोनों किनारों पर व्यापार कर सकती हैं।

  • कंपनियां आवश्यक वस्तुओं की कीमतों को हेज कर सकती हैं, और लागत को नियंत्रित कर सकती हैं।

दोष

  • उत्तोलन का उच्च स्तर नुकसान को बढ़ा सकता है और मार्जिन कॉल और महत्वपूर्ण नुकसान का कारण बन सकता है।

  • अनुबंध तय होने के बाद से कमोडिटी को हेजिंग करने से कंपनी अनुकूल कीमतों में कमी कर सकती है।

  • यदि कोई कंपनी किसी वस्तु को हेज करती है, तो इससे अनुबंध को समाप्त करने से नुकसान हो सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स का उदाहरण

व्यवसाय के मालिक कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग अपने उत्पादों की बिक्री की कीमतों को हफ्तों, महीनों या वर्षों पहले से तय करने के लिए कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक किसान अगले 12 महीनों में 1,000,000 बुशेल सोयाबीन का उत्पादन करने की उम्मीद करता है। आमतौर पर सोयाबीन वायदा अनुबंधों में 5,000 बुशेल की मात्रा शामिल होती है। सोयाबीन के एक बुशल पर किसान का ब्रेक-ईवन पॉइंट $10 प्रति बुशल है, जिसका अर्थ है कि $10 सोयाबीन के उत्पादन की लागत को कवर करने के लिए आवश्यक न्यूनतम मूल्य है।

किसान देखता है कि सोयाबीन के लिए एक साल के वायदा अनुबंध की कीमत वर्तमान में $15 प्रति बुशल है। किसान फसल को कवर करने के लिए पर्याप्त एक साल के सोयाबीन अनुबंध बेचकर प्रति बुशल $15 बिक्री मूल्य में लॉक करने का फैसला करता है। किसान को 200 वायदा अनुबंधों (1,000,000 बुशल की जरूरत / 5,000 बुशल प्रति अनुबंध = 200 अनुबंध) की जरूरत है।

एक साल बाद, कीमत की परवाह किए बिना, किसान 1,000,000 बुशेल वितरित करता है और $15 x 200 अनुबंध x 5000 बुशल, या कुल आय में $15,000,000 का लॉक-इन मूल्य प्राप्त करता है।

जब तक समाप्ति तिथि पर सोयाबीन की कीमत बाजार में 15 डॉलर प्रति बुशल नहीं थी, तब तक किसान को या तो मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक भुगतान किया गया था या उच्च कीमतों से चूक गया था। यदि समाप्ति के समय सोयाबीन की कीमत 13 डॉलर प्रति बुशल थी, तो किसान की $15 की हेज 2,000,000 डॉलर प्रति बुशल के बाजार मूल्य से 2,000,000 डॉलर के लाभ के लिए अधिक होगी। दूसरी ओर, यदि समाप्ति पर सोयाबीन 17 डॉलर प्रति बुशल पर कारोबार कर रहा था, तो अनुबंध से 15 डॉलर की बिक्री मूल्य का मतलब है कि किसान अतिरिक्त $ 2 प्रति बुशल लाभ से चूक गया होगा।

कमोडिटी फ्यूचर्स का व्यापार कैसे करें

इन दिनों, कमोडिटी फ्यूचर्स ऑनलाइन ट्रेडिंग एक सीधी प्रक्रिया है। उस ने कहा, इसमें कूदने से पहले आपको काफी सावधानी बरतनी चाहिए।

आरंभ करने में आपकी सहायता करने के लिए यहां कुछ कदम उठाए गए हैं:

  1. एक ऑनलाइन कमोडिटी ब्रोकर चुनें जो आपकी आवश्यकताओं के अनुरूप हो (इंटरएक्टिव ब्रोकर्स अपने उत्पादों के विस्तृत चयन, अच्छी सेवा और कम कमीशन के कारण एक बहुत लोकप्रिय कमोडिटी ब्रोकर है)
  2. खाता खोलने के लिए आवश्यक वित्तीय दस्तावेज भरें
  3. खाते को फंड करें
  4. एक व्यापार योजना विकसित करें जो आपके व्यक्तिगत जोखिम और वापसी के उद्देश्यों के अनुकूल हो
  5. ट्रेडिंग शुरू करें

जब आप शुरू करते हैं, तो छोटी मात्रा का उपयोग करने का प्रयास करें और यदि संभव हो तो एक समय में केवल एक ही व्यापार करें। अपने आप को अभिभूत मत करो। ओवरट्रेडिंग के कारण आप जितना जोखिम उठा सकते हैं उससे कहीं अधिक जोखिम उठा सकते हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC)

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स और उनके व्यापार को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा यूएस में विनियमित किया जाता है, जो कि 1974 के कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन एक्ट द्वारा स्थापित एक संघीय रूप से अनिवार्य अमेरिकी नियामक एजेंसी है।

CFTC कमोडिटी फ्यूचर्स और ऑप्शंस मार्केट्स को रेगुलेट करता है। इसके लक्ष्यों में प्रतिस्पर्धी और कुशल वायदा बाजारों को बढ़ावा देना और हेरफेर, अपमानजनक व्यापार प्रथाओं और धोखाधड़ी के खिलाफ निवेशकों की सुरक्षा शामिल है।

कमोडिटी फ्यूचर्स अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रांसफरेबल हैं?

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को एक्सचेंज पर ट्रेडिंग की सुविधा के लिए मानकीकृत किया जाता है। लेकिन जब तक वे आसानी से हस्तांतरणीय होते हैं, अनुबंध के भीतर दायित्व वैध रहता है।

कमोडिटी ब्रोकर्स फॉरवर्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग क्यों करते हैं?

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स दोनों एक विशिष्ट तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के समझौते हैं। इस प्रकार, कमोडिटी ब्रोकर उनका उपयोग मुख्य रूप से कीमतों में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने के लिए पहले से “लॉक इन” करके करते हैं।

आप अपने करों पर कमोडिटी फ्यूचर्स के लाभ और हानि की रिपोर्ट कैसे करते हैं?

कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स से लाभ और हानि की रिपोर्ट करते समय आईआरएस को एक विशिष्ट फॉर्म की आवश्यकता होती है: फॉर्म 6781। आईआरएस वस्तुओं और वायदा लेनदेन को 1256 अनुबंधों के रूप में मानता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स मॉडर्नाइजेशन एक्ट क्या है?

कमोडिटी फ्यूचर्स मॉडर्नाइजेशन एक्ट (CFMA), 21 दिसंबर, 2000 को कानून में हस्ताक्षरित, अमेरिकी संघीय कानून है जिसमें कहा गया है कि ओवर-द-काउंटर (OTC) डेरिवेटिव अनियमित रहेंगे।

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