ऋण वित्तपोषण क्या है मतलब और उदाहरण

ऋण वित्तपोषण क्या है?

ऋण वित्तपोषण तब होता है जब कोई फर्म व्यक्तियों और/या संस्थागत निवेशकों को ऋण लिखत बेचकर कार्यशील पूंजी या पूंजीगत व्यय के लिए धन जुटाती है। पैसे उधार देने के बदले में, व्यक्ति या संस्थान लेनदार बन जाते हैं और एक वादा प्राप्त करते हैं कि ऋण पर मूलधन और ब्याज चुकाया जाएगा। ऋण बाजारों में पूंजी जुटाने का दूसरा तरीका सार्वजनिक पेशकश में स्टॉक के शेयर जारी करना है; इसे इक्विटी फाइनेंसिंग कहा जाता है।

सारांश

  • ऋण वित्तपोषण तब होता है जब कोई कंपनी निवेशकों को ऋण साधन बेचकर धन जुटाती है।
  • ऋण वित्तपोषण इक्विटी वित्तपोषण के विपरीत है, जिसमें धन जुटाने के लिए स्टॉक जारी करना शामिल है।
  • ऋण वित्तपोषण तब होता है जब कोई फर्म बांड, बिल या नोट जैसे निश्चित आय उत्पाद बेचती है।
  • इक्विटी वित्तपोषण के विपरीत जहां उधारदाताओं को स्टॉक प्राप्त होता है, ऋण वित्तपोषण को वापस भुगतान किया जाना चाहिए।
  • छोटी और नई कंपनियां, विशेष रूप से, संसाधनों को खरीदने के लिए ऋण वित्तपोषण पर भरोसा करती हैं जो विकास को सुविधाजनक बनाएगी।

ऋण वित्तपोषण कैसे काम करता है

जब किसी कंपनी को धन की आवश्यकता होती है, तो वित्तपोषण प्राप्त करने के तीन तरीके होते हैं: इक्विटी बेचें, कर्ज लें, या दोनों में से कुछ संकर का उपयोग करें। इक्विटी कंपनी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है। यह शेयरधारक को भविष्य की कमाई पर दावा देता है, लेकिन इसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है। यदि कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो इक्विटी धारक धन प्राप्त करने के लिए अंतिम पंक्ति में होते हैं।

एक कंपनी ऋण वित्तपोषण का चयन कर सकती है, जिसमें निवेशकों को अपने कार्यों को विकसित करने और विस्तार करने के लिए आवश्यक पूंजी प्राप्त करने के लिए निश्चित आय उत्पादों, जैसे बांड, बिल या नोट बेचने की आवश्यकता होती है। जब कोई कंपनी बांड जारी करती है, तो बांड खरीदने वाले निवेशक ऋणदाता होते हैं जो या तो खुदरा या संस्थागत निवेशक होते हैं जो कंपनी को ऋण वित्तपोषण प्रदान करते हैं। निवेश ऋण की राशि – जिसे मूलधन के रूप में भी जाना जाता है – को भविष्य में किसी निश्चित तिथि पर वापस भुगतान किया जाना चाहिए। अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो शेयरधारकों की तुलना में उधारदाताओं का किसी भी परिसमापन संपत्ति पर अधिक दावा होता है।

विशेष ध्यान

कर्ज की लागत

एक फर्म की पूंजी संरचना इक्विटी और ऋण से बनी होती है। इक्विटी की लागत शेयरधारकों को लाभांश भुगतान है, और ऋण की लागत बांडधारकों को ब्याज भुगतान है। जब कोई कंपनी ऋण जारी करती है, तो वह न केवल मूल राशि चुकाने का वादा करती है, बल्कि यह अपने बांडधारकों को सालाना ब्याज भुगतान, जिसे कूपन भुगतान के रूप में जाना जाता है, द्वारा क्षतिपूर्ति करने का भी वादा करती है। इन ऋण उपकरणों पर भुगतान की गई ब्याज दर जारीकर्ता को उधार लेने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है।

इक्विटी वित्तपोषण और ऋण वित्तपोषण की लागत का योग कंपनी की पूंजी की लागत है। पूंजी की लागत न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है जो एक कंपनी को अपने शेयरधारकों, लेनदारों और पूंजी के अन्य प्रदाताओं को संतुष्ट करने के लिए अपनी पूंजी पर अर्जित करनी चाहिए। नई परियोजनाओं और संचालन से संबंधित एक कंपनी के निवेश निर्णय हमेशा पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न उत्पन्न करना चाहिए। यदि किसी कंपनी के पूंजीगत व्यय पर रिटर्न उसकी पूंजी की लागत से कम है, तो फर्म अपने निवेशकों के लिए सकारात्मक कमाई नहीं कर रही है। इस मामले में, कंपनी को अपनी पूंजी संरचना का पुनर्मूल्यांकन और पुनर्संतुलन करने की आवश्यकता हो सकती है।

ऋण वित्तपोषण की लागत का सूत्र है:

केडी = ब्याज व्यय x (1 – कर दर)

जहां केडी = ऋण की लागत

चूंकि ज्यादातर मामलों में ऋण पर ब्याज कर-कटौती योग्य है, ब्याज व्यय की गणना कर-पश्चात के आधार पर की जाती है ताकि इसे इक्विटी की लागत के लिए और अधिक तुलनीय बनाया जा सके क्योंकि शेयरों पर आय पर कर लगाया जाता है।

ऋण वित्तपोषण मापना

डेट-टू-इक्विटी अनुपात (डी/ई) एक मीट्रिक है जिसका उपयोग यह मापने और तुलना करने के लिए किया जाता है कि किसी कंपनी की पूंजी को ऋण वित्तपोषण के साथ कितना वित्तपोषित किया जा रहा है। उदाहरण के लिए, यदि कुल ऋण 2 अरब डॉलर है, और कुल शेयरधारकों की इक्विटी 10 अरब डॉलर है, तो डी/ई अनुपात 2 अरब डॉलर / 10 अरब डॉलर = 1/5, या 20% है। इसका मतलब है कि ऋण वित्तपोषण के प्रत्येक $ 1 के लिए, इक्विटी का $ 5 है। सामान्य तौर पर, कम डी / ई अनुपात उच्च के लिए बेहतर होता है, हालांकि कुछ उद्योगों में दूसरों की तुलना में ऋण के लिए उच्च सहनशीलता होती है। बैलेंस शीट स्टेटमेंट पर डेट और इक्विटी दोनों को पाया जा सकता है।

लेनदारों को कम डी / ई अनुपात पर अनुकूल रूप से देखना पड़ता है, जिससे संभावना बढ़ सकती है कि कंपनी भविष्य में धन प्राप्त कर सकती है।

ऋण वित्तपोषण बनाम ब्याज दरें

ऋण में कुछ निवेशक केवल मूलधन की सुरक्षा में रुचि रखते हैं, जबकि अन्य ब्याज के रूप में प्रतिफल चाहते हैं। ब्याज की दर बाजार दरों और उधारकर्ता की साख से निर्धारित होती है। ब्याज की उच्च दरें डिफ़ॉल्ट की अधिक संभावना का संकेत देती हैं और इसलिए, उच्च स्तर का जोखिम वहन करती हैं। उच्च ब्याज दरें उधारकर्ता को बढ़े हुए जोखिम की भरपाई करने में मदद करती हैं। ब्याज का भुगतान करने के अलावा, ऋण वित्तपोषण के लिए अक्सर उधारकर्ता को वित्तीय प्रदर्शन के संबंध में कुछ नियमों का पालन करने की आवश्यकता होती है। इन नियमों को अनुबंध कहा जाता है।

ऋण वित्तपोषण प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है। हालांकि, कई कंपनियों के लिए, यह इक्विटी वित्तपोषण की तुलना में कम दरों पर वित्त पोषण प्रदान करता है, खासकर ऐतिहासिक रूप से कम ब्याज दरों की अवधि में। ऋण वित्तपोषण का एक अन्य लाभ यह है कि ऋण पर ब्याज कर-कटौती योग्य है। फिर भी, बहुत अधिक ऋण जोड़ने से पूंजी की लागत बढ़ सकती है, जिससे कंपनी का वर्तमान मूल्य कम हो जाता है।

ऋण वित्तपोषण बनाम इक्विटी वित्तपोषण

ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच मुख्य अंतर यह है कि इक्विटी वित्तपोषण बिना किसी पुनर्भुगतान दायित्व के अतिरिक्त कार्यशील पूंजी प्रदान करता है। ऋण वित्तपोषण चुकाया जाना चाहिए, लेकिन कंपनी को धन प्राप्त करने के लिए स्वामित्व के एक हिस्से को छोड़ना नहीं है।

अधिकांश कंपनियां ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करती हैं। कंपनियां ऋण या इक्विटी वित्तपोषण, या दोनों का चयन करती हैं, जो इस बात पर निर्भर करता है कि किस प्रकार का वित्त पोषण सबसे आसानी से सुलभ है, उनके नकदी प्रवाह की स्थिति और स्वामित्व नियंत्रण बनाए रखने का महत्व। डी/ई अनुपात दर्शाता है कि ऋण बनाम इक्विटी के माध्यम से कितना वित्तपोषण प्राप्त होता है। लेनदार अपेक्षाकृत कम डी / ई अनुपात पर अनुकूल रूप से देखते हैं, जो भविष्य में अतिरिक्त ऋण वित्तपोषण तक पहुंचने की आवश्यकता होने पर कंपनी को लाभान्वित करता है।

ऋण वित्तपोषण के फायदे और नुकसान

ऋण वित्तपोषण का एक लाभ यह है कि यह एक व्यवसाय को बहुत अधिक राशि में एक छोटी राशि का लाभ उठाने की अनुमति देता है, जिससे अधिक तेजी से विकास संभव हो सकता है। एक अन्य लाभ यह है कि ऋण पर भुगतान आम तौर पर कर-कटौती योग्य होता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी को कोई स्वामित्व नियंत्रण नहीं छोड़ना है, जैसा कि इक्विटी वित्तपोषण के मामले में होता है। क्योंकि ऋण वित्तपोषण की तुलना में इक्विटी वित्तपोषण निवेशक के लिए अधिक जोखिम है, ऋण वित्तपोषण अक्सर इक्विटी वित्तपोषण की तुलना में कम खर्चीला होता है।

ऋण वित्तपोषण का मुख्य नुकसान यह है कि उधारदाताओं को ब्याज का भुगतान किया जाना चाहिए, जिसका अर्थ है कि भुगतान की गई राशि उधार ली गई राशि से अधिक होगी। ऋण पर भुगतान व्यावसायिक राजस्व की परवाह किए बिना किया जाना चाहिए, और यह छोटे या नए व्यवसायों के लिए विशेष रूप से जोखिम भरा हो सकता है जिन्होंने अभी तक एक सुरक्षित नकदी प्रवाह स्थापित नहीं किया है।

ऋण वित्तपोषण के लाभ

  • ऋण वित्तपोषण एक व्यवसाय को विकास बनाने के लिए पूंजी की एक छोटी राशि का लाभ उठाने की अनुमति देता है

  • ऋण भुगतान आम तौर पर कर-कटौती योग्य होते हैं

  • एक कंपनी सभी स्वामित्व नियंत्रण बरकरार रखती है

  • ऋण वित्तपोषण अक्सर इक्विटी वित्तपोषण से कम खर्चीला होता है

ऋण वित्तपोषण के नुकसान

  • उधारदाताओं को ब्याज का भुगतान किया जाना चाहिए

  • ऋण पर भुगतान व्यावसायिक राजस्व की परवाह किए बिना किया जाना चाहिए

  • असंगत नकदी प्रवाह वाले व्यवसायों के लिए ऋण वित्तपोषण जोखिम भरा हो सकता है

ऋण वित्तपोषण अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

ऋण वित्तपोषण के उदाहरण क्या हैं?

ऋण वित्तपोषण में बैंक ऋण शामिल हैं; परिवार और दोस्तों से ऋण; सरकार समर्थित ऋण, जैसे SBA ऋण; क्रेडिट की लाइनें; क्रेडिट कार्ड; गिरवी रखना; और उपकरण ऋण।

ऋण वित्तपोषण के प्रकार क्या हैं?

ऋण वित्तपोषण किस्त ऋण, परिक्रामी ऋण और नकदी प्रवाह ऋण के रूप में हो सकता है।

किस्त ऋणों ने चुकौती की शर्तें और मासिक भुगतान निर्धारित किए हैं। ऋण राशि एकमुश्त भुगतान के रूप में अग्रिम रूप से प्राप्त की जाती है। ये ऋण सुरक्षित या असुरक्षित हो सकते हैं।

परिक्रामी ऋण एक चल रहे तक पहुंच प्रदान करते हैं ऋण की वह पंक्ति जिसका एक उधारकर्ता उपयोग कर सकता है, चुका सकता है और दोहरा सकता है। क्रेडिट कार्ड परिक्रामी ऋण का एक उदाहरण हैं।

नकदी प्रवाह ऋण ऋणदाता से एकमुश्त भुगतान प्रदान करें। ऋण पर भुगतान किया जाता है क्योंकि उधारकर्ता ऋण को सुरक्षित करने के लिए उपयोग किए गए राजस्व को अर्जित करता है। व्यापारी नकद अग्रिम और चालान वित्तपोषण नकदी प्रवाह ऋण के उदाहरण हैं।

क्या ऋण वित्तपोषण ऋण है?

हाँ, ऋण ऋण वित्तपोषण का सबसे सामान्य रूप है।

ऋण वित्तपोषण अच्छा है या बुरा?

ऋण वित्तपोषण अच्छा और बुरा दोनों हो सकता है। यदि कोई कंपनी विकास को प्रोत्साहित करने के लिए ऋण का उपयोग कर सकती है, तो यह एक अच्छा विकल्प है। हालांकि, कंपनी को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वह लेनदारों को भुगतान के संबंध में अपने दायित्वों को पूरा कर सकती है। एक कंपनी को पूंजी की लागत का उपयोग यह तय करने के लिए करना चाहिए कि उसे किस प्रकार का वित्तपोषण चुनना चाहिए।

तल – रेखा

अधिकांश कंपनियों को किसी न किसी रूप में ऋण वित्तपोषण की आवश्यकता होगी। अतिरिक्त फंड कंपनियों को उन संसाधनों में निवेश करने की अनुमति देते हैं जिनकी उन्हें बढ़ने के लिए आवश्यकता होती है। छोटे और नए व्यवसायों, विशेष रूप से, उपकरण, मशीनरी, आपूर्ति, सूची और अचल संपत्ति खरीदने के लिए पूंजी तक पहुंच की आवश्यकता होती है। ऋण वित्तपोषण के साथ मुख्य चिंता यह है कि उधारकर्ता को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि उनके पास ऋण से जुड़े मूलधन और ब्याज दायित्वों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह है।

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