डिपॉजिटरी रसीद (DR) क्या है मतलब और उदाहरण

डिपॉजिटरी रसीद (DR) क्या है?

 

एक डिपॉजिटरी रसीद (डीआर) एक बैंक द्वारा जारी किया गया एक परक्राम्य प्रमाण पत्र है जो एक स्थानीय स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करने वाली विदेशी कंपनी में शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। डिपॉजिटरी रसीद निवेशकों को विदेशी देशों की इक्विटी में शेयर रखने का अवसर देती है और उन्हें अंतरराष्ट्रीय बाजार में व्यापार करने का विकल्प देती है।

 

एक डिपॉजिटरी रसीद, जो मूल रूप से एक भौतिक प्रमाण पत्र था, निवेशकों को अन्य देशों की इक्विटी में शेयर रखने की अनुमति देता है। डीआर के सबसे आम प्रकारों में से एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (एडीआर) है, जो 1920 के दशक से कंपनियों, निवेशकों और व्यापारियों को वैश्विक निवेश के अवसर प्रदान कर रहा है।

सारांश

  • एक डिपॉजिटरी रसीद (डीआर) एक स्थानीय स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करने वाली विदेशी कंपनी में शेयरों का प्रतिनिधित्व करने वाला एक परक्राम्य प्रमाण पत्र है।
  • डिपॉजिटरी रसीदें निवेशकों को विदेशी कंपनियों के इक्विटी शेयरों को सीधे विदेशी बाजार में व्यापार करने की आवश्यकता के बिना रखने की अनुमति देती हैं।
  • डिपॉजिटरी रसीदें निवेशकों को विभिन्न बाजारों और अर्थव्यवस्थाओं में कंपनियों के शेयर खरीदकर अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की अनुमति देती हैं।
  • विदेशी बाजारों में सीधे स्टॉक खरीदने की तुलना में डिपॉजिटरी रसीदें अधिक सुविधाजनक और कम खर्चीली होती हैं।

डिपॉजिटरी रसीद (DR) को समझना

 

डिपॉजिटरी रसीद निवेशकों को विदेशों में एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों में शेयर रखने की अनुमति देती है। एक डिपॉजिटरी रसीद विदेशी बाजार में स्टॉक एक्सचेंज के साथ सीधे व्यापार करने की आवश्यकता से बचाती है। इसके बजाय, निवेशक अपने देश के भीतर एक प्रमुख वित्तीय संस्थान के साथ लेनदेन करते हैं, जो आम तौर पर शुल्क कम करता है और सीधे विदेशी बाजारों में स्टॉक खरीदने से कहीं अधिक सुविधाजनक होता है।

 

जब एक विदेशी-सूचीबद्ध कंपनी विदेश में एक डिपॉजिटरी रसीद बनाना चाहती है, तो यह आम तौर पर एक वित्तीय सलाहकार को काम पर रखती है ताकि उसे नियमों को नेविगेट करने में मदद मिल सके। कंपनी आम तौर पर एक घरेलू बैंक का उपयोग लक्षित देश में एक दलाल के रूप में कार्य करने के लिए करती है ताकि फर्म के शेयरों को एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया जा सके, जैसे कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई), उस देश में जहां फर्म स्थित है।

अमेरिकी जमा रसीदें

 

संयुक्त राज्य में, निवेशक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों (एडीआर) के माध्यम से विदेशी शेयरों तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं। एडीआर केवल अमेरिकी बैंकों द्वारा अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज (एएमईएक्स), एनवाईएसई, या नैस्डैक सहित अमेरिकी एक्सचेंज में कारोबार करने वाले विदेशी शेयरों के लिए जारी किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, जब कोई निवेशक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद खरीदता है, तो रसीद अमेरिकी डॉलर में सूचीबद्ध होती है, और विदेशों में एक अमेरिकी वित्तीय संस्थान वैश्विक संस्था के बजाय वास्तविक अंतर्निहित सुरक्षा रखता है। एडीआर एक विदेशी कंपनी में शेयर खरीदने का एक शानदार तरीका है, जबकि पूंजीगत लाभ अर्जित करते हैं और संभावित भुगतान लाभांश प्राप्त करते हैं, जो कंपनियों द्वारा शेयरधारकों को नकद भुगतान होते हैं। पूंजीगत लाभ और लाभांश दोनों का भुगतान अमेरिकी डॉलर में किया जाता है।

 

एडीआर धारकों को विदेशी मुद्राओं में लेनदेन करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि एडीआर यूएस डॉलर में व्यापार करते हैं और यूएस सेटलमेंट सिस्टम के माध्यम से क्लियर होते हैं। अमेरिकी बैंकों की आवश्यकता है कि विदेशी कंपनियां उन्हें विस्तृत वित्तीय जानकारी प्रदान करें, जिससे निवेशकों के लिए कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करना एक विदेशी कंपनी की तुलना में आसान हो जाता है जो केवल अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों पर लेनदेन करती है।

 

उदाहरण के लिए, आईसीआईसीआई बैंक लिमिटेड भारत में सूचीबद्ध है और आमतौर पर विदेशी निवेशकों के लिए उपलब्ध नहीं है। हालांकि, आईसीआईसीआई बैंक के पास ड्यूश बैंक द्वारा जारी एक अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद है जो एनवाईएसई पर ट्रेड करती है, जिसे अधिकांश अमेरिकी निवेशक एक्सेस कर सकते हैं, जिससे निवेशकों के बीच इसकी व्यापक उपलब्धता हो जाती है।

[Important: You can gain more insight about depositary receipts from our in-depth tutorial on ADR Basics.]

वैश्विक जमा रसीदें

 

जमाराशि रसीदें वैश्विक निक्षेपागार रसीदों (जीडीआर), यूरोपीय डीआर और अंतरराष्ट्रीय डीआर के रूप में दुनिया के अन्य हिस्सों में फैल गई हैं। जबकि एडीआर का अमेरिकी राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार होता है, जीडीआर आमतौर पर लंदन स्टॉक एक्सचेंज जैसे यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होते हैं। एडीआर और जीडीआर दोनों को आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में मूल्यवर्गित किया जाता है, लेकिन यूरो में भी मूल्यवर्गित किया जा सकता है।

 

एक जीडीआर उसी तरह काम करता है जैसे एडीआर केवल रिवर्स में। एक यूएस स्थित कंपनी जो चाहती है कि उसका स्टॉक लंदन स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो, वह इसे जीडीआर के माध्यम से पूरा कर सकता है। अमेरिका स्थित कंपनी लंदन डिपॉजिटरी बैंक के साथ एक डिपॉजिटरी रसीद समझौता करती है। बदले में, लंदन बैंक दोनों देशों के लिए नियामक अनुपालन के आधार पर ब्रिटेन में शेयर जारी करता है।

जमाराशि प्राप्तियों के लाभ

 

डिपॉजिटरी रसीदें निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकती हैं क्योंकि वे निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और विदेशी कंपनियों में शेयर खरीदने की अनुमति देती हैं। विविधीकरण एक निवेश रणनीति है जिसके तहत एक पोर्टफोलियो का निर्माण किया जाता है ताकि इसमें कई उद्योगों में विभिन्न प्रकार के स्टॉक शामिल हों। अन्य निवेशों के साथ-साथ डिपॉजिटरी रसीदों के उपयोग में विविधता लाने से पोर्टफोलियो को एक होल्डिंग या सेक्टर में बहुत अधिक केंद्रित होने से रोकता है।

 

डिपॉजिटरी रसीदें निवेशकों को अंतर्निहित शेयरों के लाभ और अधिकार प्रदान करती हैं, जिसमें वोटिंग अधिकार, लाभांश और खुले बाजार शामिल हो सकते हैं, जिन तक निवेशकों की पहुंच नहीं होगी।

 

विदेशी बाजारों में स्टॉक खरीदने की तुलना में डिपॉजिटरी रसीदें अधिक सुविधाजनक और कम खर्चीली होती हैं। एडीआर, उदाहरण के लिए, प्रशासन और शुल्क लागत को कम करने में मदद करते हैं जो अन्यथा प्रत्येक लेनदेन पर लगाया जाएगा।

 

डिपॉजिटरी रसीदें अंतरराष्ट्रीय कंपनियों को वैश्विक स्तर पर पूंजी जुटाने और अंतरराष्ट्रीय निवेश को प्रोत्साहित करने में मदद करती हैं।

जमाराशि प्राप्तियों के नुकसान

 

डिपॉजिटरी रसीदों का एक नुकसान यह है कि निवेशक यह पा सकते हैं कि कई स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं और केवल संस्थागत निवेशक ही उनका व्यापार कर सकते हैं।

 

डिपॉजिटरी प्राप्तियों में अन्य संभावित गिरावट में उनकी अपेक्षाकृत कम तरलता शामिल है, जिसका अर्थ है कि कई खरीदार और विक्रेता नहीं हैं, जिससे किसी स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने में देरी हो सकती है। कुछ मामलों में, वे महत्वपूर्ण प्रशासनिक शुल्क के साथ भी आ सकते हैं।

 

डिपॉजिटरी रसीदें, जैसे कि एडीआर, किसी अन्य देश में अंतर्निहित शेयरों के लिए मुद्रा जोखिम को समाप्त नहीं करती हैं। यूरो में लाभांश भुगतान, उदाहरण के लिए, अमेरिकी डॉलर में परिवर्तित किया जाता है, रूपांतरण व्यय और विदेशी करों का शुद्ध। रूपांतरण जमा समझौते के अनुसार किया जाता है। विनिमय दर में उतार-चढ़ाव लाभांश भुगतान के मूल्य को प्रभावित कर सकता है।

 

निवेशकों के पास अभी भी आर्थिक जोखिम हैं क्योंकि जिस देश में विदेशी कंपनी स्थित है, वह मंदी, बैंक विफलताओं या राजनीतिक उथल-पुथल का अनुभव कर सकता है। नतीजतन, विदेशी काउंटी में किसी भी बढ़े हुए जोखिम के साथ डिपॉजिटरी रसीद के मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा।

 

इसके अलावा, प्रतिभूतियों में भाग लेने के जोखिम हैं जो किसी कंपनी द्वारा समर्थित नहीं हैं। डिपॉजिटरी रसीद को किसी भी समय वापस लिया जा सकता है, और शेयरों की बिक्री और निवेशकों को वितरित आय की प्रतीक्षा अवधि लंबी हो सकती है।

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