डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) क्या है मतलब और उदाहरण

डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) क्या है?

डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) वित्तीय बाजार एक्सचेंजों की इलेक्ट्रॉनिक सुविधाओं और ऑर्डर बुक तक पहुंच को संदर्भित करता है जो दैनिक प्रतिभूति लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है। प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के लिए एक परिष्कृत प्रौद्योगिकी अवसंरचना की आवश्यकता होती है और इसका स्वामित्व अक्सर बिकवाली फर्मों के पास होता है। ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए बाजार बनाने वाली फर्मों और ब्रोकर-डीलरों पर निर्भर होने के बजाय, कुछ बाय-साइड फर्म स्वयं ट्रेडों को रखने के लिए प्रत्यक्ष बाजार पहुंच का उपयोग करती हैं।

सारांश

  • डायरेक्ट मार्केट एक्सेस ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए वित्तीय बाजार एक्सचेंजों की इलेक्ट्रॉनिक सुविधाओं और ऑर्डर बुक तक सीधी पहुंच का वर्णन करता है।
  • व्यक्तिगत निवेशकों के पास आम तौर पर प्रत्यक्ष बाजार पहुंच नहीं होती है, लेकिन आमतौर पर व्यापार निष्पादन के लिए एक मध्यस्थ ब्रोकरेज फर्म पर भरोसा करते हैं।
  • निवेश बैंक और अन्य बिक्री पक्ष फर्म परिष्कृत इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग तकनीक का उपयोग करते हैं जो उन्हें एक्सचेंजों तक सीधे बाजार पहुंच की अनुमति देता है।
  • सेल-साइड फर्म, खरीद-पक्ष की संस्थाओं, जैसे हेज फंड, पेंशन फंड और म्यूचुअल फंड को प्रायोजित आधार पर प्रत्यक्ष बाजार पहुंच की पेशकश कर सकती हैं।

डायरेक्ट मार्केट एक्सेस (डीएमए) को समझना

प्रत्यक्ष बाजार पहुंच वित्तीय बाजार एक्सचेंजों से सीधा संबंध है जो वित्तीय बाजार लेनदेन को अंतिम रूप देता है। एक्सचेंज संगठित बाजार हैं जहां स्टॉक, कमोडिटीज, डेरिवेटिव और अन्य वित्तीय साधनों का कारोबार होता है। कुछ सबसे प्रसिद्ध एक्सचेंज न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई), नैस्डैक और लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई) हैं।

व्यक्तिगत निवेशकों की आम तौर पर एक्सचेंजों तक सीधी बाजार पहुंच नहीं होती है। जबकि व्यापार निष्पादन आमतौर पर तुरंत अधिनियमित किया जाता है, लेन-देन एक मध्यस्थ ब्रोकरेज फर्म द्वारा पूरा किया जाता है। जबकि ब्रोकरेज फर्म बाजार बनाने वाली बोली के आधार पर काम कर सकती हैं, 1990 के दशक से ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के लिए व्यापार को पूरा करने के लिए प्रत्यक्ष बाजार पहुंच का उपयोग करना अधिक आम हो गया है। प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के साथ, ब्रोकरेज फर्म द्वारा अंतिम बाजार लेनदेन चरण में व्यापार निष्पादित किया जाता है। ऑर्डर एक्सचेंज द्वारा स्वीकार किया जाता है जिसके लिए सुरक्षा ट्रेडों और लेनदेन को एक्सचेंज की ऑर्डर बुक पर दर्ज किया जाता है।

मध्यस्थ ब्रोकरेज फर्मों को व्यापार आदेशों को पूरा करने के लिए प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के लिए जाना जाता है। व्यापक बाजार में, विभिन्न संस्थाएं प्रत्यक्ष बाजार पहुंच प्लेटफॉर्म का स्वामित्व और संचालन कर सकती हैं। ब्रोकर-डीलर और बाजार बनाने वाली फर्मों की सीधी बाजार पहुंच होती है। सेल-साइड निवेश बैंक प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के लिए भी जाने जाते हैं। सेल-साइड निवेश बैंकों के पास व्यापारिक समूह होते हैं जो प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के साथ ट्रेडों को निष्पादित करते हैं।

डायरेक्ट मार्केट एक्सेस टेक्नोलॉजी

वित्तीय बाजारों में, बेचने वाली फर्म अपने प्रत्यक्ष बाजार पहुंच ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और प्रौद्योगिकी को बाय-साइड फर्मों को प्रदान करती हैं जो अपने निवेश पोर्टफोलियो के लिए प्रत्यक्ष बाजार पहुंच व्यापार गतिविधियों को नियंत्रित करना चाहते हैं। बाय-साइड संस्थाओं के उदाहरणों में हेज फंड, पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड, जीवन बीमा कंपनियां और निजी इक्विटी फंड शामिल हैं। व्यापारिक गतिविधियों पर नियंत्रण के इस रूप को प्रायोजित पहुंच माना जाता है।

प्रत्यक्ष बाजार पहुंच व्यापार मंच विकसित करने के लिए आवश्यक प्रौद्योगिकी और बुनियादी ढांचे का निर्माण और रखरखाव करना महंगा हो सकता है। प्रत्यक्ष बाजार पहुंच की पेशकश करने वाली कंपनियां कभी-कभी इस सेवा को उन्नत व्यापारिक रणनीतियों जैसे एल्गोरिथम व्यापार तक पहुंच के साथ जोड़ती हैं। इस प्रकार, प्रत्यक्ष बाजार पहुंच मंच के मालिकों और प्रायोजित फर्मों के बीच समझौते हैं जो प्रदान की जाने वाली सेवाओं और समझौते की शर्तों की रूपरेखा तैयार करते हैं।

प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के लाभ

प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के साथ, एक व्यापारी के पास एक्सचेंज की ऑर्डर बुक और उसके सभी ट्रेड ऑर्डर की पूरी पारदर्शिता होती है। डायरेक्ट मार्केट एक्सेस प्लेटफॉर्म को परिष्कृत एल्गोरिथम ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ एकीकृत किया जा सकता है जो अधिक दक्षता और लागत बचत के लिए ट्रेडिंग प्रक्रिया को सुव्यवस्थित कर सकते हैं। डायरेक्ट मार्केट एक्सेस बाय-साइड फर्मों को अक्सर कम लागत वाले ट्रेडों को निष्पादित करने की अनुमति देता है। ऑर्डर निष्पादन बहुत तेज़ है, इसलिए व्यापारी बहुत ही अल्पकालिक व्यापारिक अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम हैं।

विशेष ध्यान

वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) जैसे बाजार नियामक बाजार की सभी व्यापारिक गतिविधियों की देखरेख करते हैं और बेचने वाली फर्मों द्वारा पेश किए गए साझाकरण या प्रायोजित पहुंच समझौतों पर कुछ चिंताओं को उठाया है। यदि एक बाय-साइड फर्म के पास प्रत्यक्ष बाजार पहुंच नहीं है, तो उसे एक व्यापारिक मूल्य निर्धारित करने और अंतिम लेनदेन को निष्पादित करने के लिए एक बेचने वाली फर्म, ब्रोकरेज, या बैंक के साथ प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के साथ भागीदार होना चाहिए।

एफआईएनआरए की चिंता संभावित बाजार में व्यवधान से उपजी है जो कंप्यूटर या मनुष्यों के कारण व्यापारिक त्रुटियों में खराब विनियमित प्रत्यक्ष बाजार पहुंच के परिणामस्वरूप हो सकती है। इन ट्रेडिंग त्रुटियों से होने वाले नुकसान को हाई-स्पीड ट्रेडिंग ऑटोमेशन और हाई-वॉल्यूम ट्रेडिंग द्वारा बढ़ाया जा सकता है। इन व्यापारिक जोखिमों को संबोधित करने के लिए, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को उन फर्मों की आवश्यकता होती है जो प्रायोजित पहुंच के माध्यम से अनुमत व्यापारिक कार्यों पर जोखिम प्रबंधन नियंत्रण की एक प्रणाली बनाए रखने के लिए प्रत्यक्ष बाजार पहुंच प्रदान करती हैं।

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