डिस्काउंट यील्ड क्या है?

डिस्काउंट यील्ड क्या है?

डिस्काउंट यील्ड एक बॉन्ड के रिटर्न की गणना करने का एक तरीका है जब इसे उसके अंकित मूल्य पर छूट पर बेचा जाता है, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। डिस्काउंट यील्ड का इस्तेमाल आमतौर पर म्युनिसिपल नोटों, कमर्शियल पेपर और ट्रेजरी बिलों पर डिस्काउंट पर यील्ड की गणना करने के लिए किया जाता है।

डिस्काउंट यील्ड का फॉर्मूला है:

डिस्काउंट यील्ड की गणना इस प्रकार की जाती है और फॉर्मूला गणना को आसान बनाने के लिए 30-दिन के महीने और 360-दिन के वर्ष का उपयोग करता है।

डिस्काउंट यील्ड को समझना

डिस्काउंट यील्ड एक डिस्काउंट बॉन्ड निवेशक की निवेश पर वापसी (आरओआई) की गणना करता है यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है। एक ट्रेजरी बिल सममूल्य (अंकित राशि) से छूट पर जारी किया जाता है, साथ ही कई प्रकार के वाणिज्यिक पत्र और नगरपालिका नोट, जो नगर पालिकाओं द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं। यूएस ट्रेजरी बिल में अधिकतम छह महीने (26 सप्ताह) की परिपक्वता होती है, जबकि ट्रेजरी नोट और बॉन्ड की परिपक्वता तिथियां लंबी होती हैं।

यदि कोई प्रतिभूति परिपक्वता तिथि से पहले बेची जाती है, तो निवेशक द्वारा अर्जित प्रतिलाभ की दर भिन्न होती है, और प्रतिफल की नई दर प्रतिभूति के बिक्री मूल्य पर आधारित होती है। यदि, उदाहरण के लिए, $ 920 के लिए खरीदा गया $ 1,000 कॉरपोरेट बॉन्ड खरीद की तारीख के पांच साल बाद $ 1,100 में बेचा जाता है, तो निवेशक को बिक्री पर लाभ होता है। निवेशक को बिक्री से पहले आय पर पोस्ट की गई बांड छूट की राशि का निर्धारण करना चाहिए और लाभ की गणना करने के लिए $ 1,100 बिक्री मूल्य के साथ इसकी तुलना करनी चाहिए।

जीरो-कूपन बॉन्ड डिस्काउंट बॉन्ड का एक और उदाहरण है। परिपक्वता तक समय की लंबाई के आधार पर, शून्य-कूपन बांड सममूल्य पर पर्याप्त छूट पर, कभी-कभी 20% या अधिक पर जारी किए जा सकते हैं। क्योंकि एक बांड हमेशा परिपक्वता पर अपने पूर्ण, अंकित मूल्य का भुगतान करेगा – यह मानते हुए कि कोई क्रेडिट घटना नहीं होती है – शून्य-कूपन बांड परिपक्वता तिथि के करीब आने पर कीमत में लगातार वृद्धि करेंगे। ये बांड आवधिक ब्याज भुगतान नहीं करते हैं और परिपक्वता पर धारक को अंकित मूल्य का केवल एक भुगतान करेंगे।

उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक $10,000 के ट्रेजरी बिल को सममूल्य ($9,700 की कीमत) से $300 की छूट पर खरीदता है, और यह कि सुरक्षा 120 दिनों में परिपक्व हो जाती है। इस मामले में, छूट की उपज है ($300 छूट)[/$10,000 par value] * मैच्योरिटी के लिए 360/120 दिन, या 9% डिविडेंड यील्ड।

डिस्काउंट यील्ड और अभिवृद्धि के बीच अंतर

छूट पर बेची जाने वाली प्रतिभूतियां निवेशक की वापसी की दर की गणना करने के लिए छूट की उपज का उपयोग करती हैं, और यह विधि बांड अभिवृद्धि से अलग है। बांड जो बांड अभिवृद्धि का उपयोग करते हैं उन्हें छूट या प्रीमियम पर एक सममूल्य जारी किया जा सकता है, और बांड के शेष जीवन में छूट राशि को बांड आय में स्थानांतरित करने के लिए अभिवृद्धि का उपयोग किया जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक $ 920 के लिए $ 1,000 का कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदता है, और बॉन्ड 10 वर्षों में परिपक्व होता है। चूंकि निवेशक को परिपक्वता पर $1,000 प्राप्त होते हैं, इसलिए $80 की छूट बांड पर अर्जित ब्याज के साथ-साथ मालिक को बांड आय है। बॉन्ड अभिवृद्धि का मतलब है कि $80 की छूट 10 साल के जीवन में बांड आय पर पोस्ट की जाती है, और एक निवेशक एक सीधी-रेखा पद्धति या प्रभावी ब्याज दर पद्धति का उपयोग कर सकता है। सीधी रेखा प्रत्येक वर्ष बांड आय में एक ही डॉलर की राशि पोस्ट करती है, और प्रभावी ब्याज दर पद्धति बांड आय राशि की गणना करने के लिए एक अधिक जटिल सूत्र का उपयोग करती है।