विविधीकरण क्या है मतलब और उदाहरण

विविधीकरण क्या है?

विविधीकरण एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है जो एक पोर्टफोलियो के भीतर विभिन्न प्रकार के निवेशों को मिलाती है। एक विविध पोर्टफोलियो में किसी एकल संपत्ति या जोखिम के जोखिम को सीमित करने के प्रयास में विभिन्न परिसंपत्ति प्रकारों और निवेश वाहनों का मिश्रण होता है। इस तकनीक के पीछे तर्क यह है कि विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों से निर्मित एक पोर्टफोलियो, औसतन, उच्च दीर्घकालिक प्रतिफल देगा और किसी भी व्यक्तिगत होल्डिंग या सुरक्षा के जोखिम को कम करेगा।

पोर्टफोलियो होल्डिंग्स को न केवल परिसंपत्ति वर्गों में, बल्कि विदेशी बाजारों के साथ-साथ घरेलू बाजारों में निवेश करके वर्गों के भीतर भी विविधीकृत किया जा सकता है। विचार यह है कि एक पोर्टफोलियो के एक क्षेत्र का सकारात्मक प्रदर्शन दूसरे में नकारात्मक को पछाड़ देगा।

विविधीकरण की मूल बातें

अध्ययन और गणितीय मॉडल से पता चला है कि 25 से 30 शेयरों के एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो को बनाए रखने से जोखिम में कमी का सबसे अधिक लागत प्रभावी स्तर प्राप्त होता है। अधिक प्रतिभूतियों में निवेश करने से और अधिक विविधीकरण लाभ मिलते हैं, हालांकि यह बहुत कम दर पर होता है।

विविधीकरण एक पोर्टफोलियो में अव्यवस्थित जोखिम की घटनाओं को सुचारू करने का प्रयास करता है, इसलिए कुछ निवेशों का सकारात्मक प्रदर्शन दूसरों के नकारात्मक प्रदर्शन को बेअसर कर देता है। विविधीकरण के लाभ केवल तभी होते हैं जब पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियां पूरी तरह से सहसंबद्ध नहीं होती हैं-अर्थात, वे बाजार के प्रभावों के लिए अलग तरह से प्रतिक्रिया करते हैं, अक्सर विपरीत तरीकों से।

संपत्ति वर्ग द्वारा विविधीकरण

फंड मैनेजर और निवेशक अक्सर परिसंपत्ति वर्गों में अपने निवेश में विविधता लाते हैं और यह निर्धारित करते हैं कि प्रत्येक को पोर्टफोलियो का कितना प्रतिशत आवंटित करना है। कक्षाओं में शामिल हो सकते हैं:

• स्टॉक-सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी में शेयर या इक्विटी
• बांड-सरकार और कॉर्पोरेट निश्चित आय ऋण साधन
• अचल संपत्ति- भूमि, भवन, प्राकृतिक संसाधन, कृषि, पशुधन, और पानी और खनिज जमा
• एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) – प्रतिभूतियों की एक विपणन योग्य टोकरी जो एक सूचकांक, वस्तु या क्षेत्र का अनुसरण करती है
• कमोडिटीज- अन्य उत्पादों या सेवाओं के उत्पादन के लिए आवश्यक बुनियादी सामान
• नकद और अल्पकालिक नकद समकक्ष (सीसीई) – ट्रेजरी बिल, जमा प्रमाणपत्र (सीडी), मुद्रा बाजार वाहन, और अन्य अल्पकालिक, कम जोखिम वाले निवेश

फिर वे परिसंपत्ति वर्गों के भीतर निवेश में विविधता लाएंगे, जैसे कि विभिन्न क्षेत्रों से शेयरों का चयन करके, जिनमें कम रिटर्न सहसंबंध होता है, या विभिन्न बाजार पूंजीकरण वाले शेयरों का चयन करके। बांड के मामले में, निवेशक निवेश-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड, यूएस ट्रेजरी, राज्य और नगरपालिका बांड, उच्च-उपज बांड और अन्य से चयन कर सकते हैं।

विदेशी विविधीकरण

निवेशक विदेशी प्रतिभूतियों में निवेश करके और अधिक विविधीकरण लाभ प्राप्त कर सकते हैं क्योंकि वे घरेलू प्रतिभूतियों के साथ कम सहसंबद्ध होते हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिकी अर्थव्यवस्था को निराशाजनक करने वाली ताकतें जापान की अर्थव्यवस्था को उसी तरह प्रभावित नहीं कर सकती हैं। इसलिए, जापानी शेयरों को रखने से एक निवेशक को अमेरिकी आर्थिक मंदी के दौरान नुकसान के खिलाफ सुरक्षा का एक छोटा सा तकिया मिलता है।

विविधीकरण और खुदरा निवेशक

समय और बजट की कमी गैर-संस्थागत निवेशकों के लिए – यानी व्यक्तियों के लिए – पर्याप्त रूप से विविध पोर्टफोलियो बनाना मुश्किल बना सकती है। यह चुनौती एक प्रमुख कारण है कि म्यूचुअल फंड खुदरा निवेशकों के बीच इतने लोकप्रिय क्यों हैं। म्यूचुअल फंड में शेयर खरीदना निवेश में विविधता लाने का एक सस्ता तरीका प्रदान करता है।

जबकि म्युचुअल फंड विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधीकरण प्रदान करते हैं, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) निवेशकों को कमोडिटी और अंतरराष्ट्रीय नाटकों जैसे संकीर्ण बाजारों तक पहुंच प्रदान करते हैं, जिन्हें आमतौर पर एक्सेस करना मुश्किल होता है। $ 100,000 पोर्टफोलियो वाला एक व्यक्ति ईटीएफ के बीच निवेश को बिना किसी ओवरलैप के फैला सकता है।

विविधीकरण के नुकसान

कम जोखिम, एक अस्थिरता बफर: विविधीकरण के लाभ कई हैं। हालाँकि, कमियाँ भी हैं। एक पोर्टफोलियो में जितनी अधिक होल्डिंग होती है, उसे प्रबंधित करने में उतना ही अधिक समय लगता है – और अधिक महंगा, क्योंकि कई अलग-अलग होल्डिंग्स को खरीदने और बेचने पर अधिक लेनदेन शुल्क और ब्रोकरेज कमीशन लगता है। अधिक मौलिक रूप से, विविधीकरण की फैल-आउट रणनीति दोनों तरीकों से काम करती है, जोखिम और इनाम दोनों को कम करती है।

मान लें कि आपने छह शेयरों में समान रूप से $120,000 का निवेश किया है, और एक स्टॉक का मूल्य दोगुना हो जाता है। आपकी मूल $20,000 की हिस्सेदारी अब $40,000 के लायक है। आपने बहुत कुछ निश्चित किया है, लेकिन उतना नहीं जितना कि आपका संपूर्ण $120,000 उस एक कंपनी में निवेश किया गया था। आपको नीचे की ओर सुरक्षित करके, विविधीकरण आपको ऊपर की ओर सीमित करता है – कम से कम, अल्पावधि में। लंबी अवधि में, विविध पोर्टफोलियो उच्च रिटर्न पोस्ट करते हैं (नीचे उदाहरण देखें)।

विविधीकरण और स्मार्ट बीटा

स्मार्ट बीटा रणनीतियाँ अंतर्निहित सूचकांकों को ट्रैक करके विविधीकरण की पेशकश करती हैं लेकिन जरूरी नहीं कि शेयरों को उनके मार्केट कैप के अनुसार तौलें। ईटीएफ प्रबंधक न केवल कंपनी के आकार के उद्देश्य के विश्लेषण के अनुसार फंडामेंटल और रीबैलेंस पोर्टफोलियो पर इक्विटी मुद्दों की जांच करते हैं। जबकि स्मार्ट बीटा पोर्टफोलियो अप्रबंधित हैं, प्राथमिक लक्ष्य इंडेक्स का बेहतर प्रदर्शन बन जाता है।

उदाहरण के लिए, मार्च 2019 तक, iShares Edge MSCI USA क्वालिटी फैक्टर ETF में 125 लार्ज- और मिड-कैप यूएस स्टॉक हैं। इक्विटी पर रिटर्न (आरओई), डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) अनुपात, और न केवल मार्केट कैप पर ध्यान केंद्रित करके, ईटीएफ जुलाई 2013 में अपनी स्थापना के बाद से संचयी रूप से 90.49% लौटा है। एसएंडपी 500 इंडेक्स में एक समान निवेश 66.33% की वृद्धि हुई।

वास्तविक दुनिया उदाहरण

एक आक्रामक निवेशक कहें जो उच्च स्तर का जोखिम उठा सकता है, जापानी इक्विटी, ऑस्ट्रेलियाई बॉन्ड और कपास वायदा से बना एक पोर्टफोलियो बनाना चाहता है। उदाहरण के लिए, वह iShares MSCI Japan ETF, वेंगार्ड ऑस्ट्रेलियन गवर्नमेंट बॉन्ड इंडेक्स ETF और iPath ब्लूमबर्ग कॉटन सबइंडेक्स टोटल रिटर्न ETN में स्टेक खरीद सकता है।

ईटीएफ शेयरों के इस मिश्रण के साथ, लक्षित परिसंपत्ति वर्गों के विशिष्ट गुणों और होल्डिंग्स की पारदर्शिता के कारण, निवेशक अपनी होल्डिंग्स में सही विविधीकरण सुनिश्चित करता है। साथ ही, प्रतिभूतियों के बीच विभिन्न सहसंबंधों, या बाहरी ताकतों के प्रति प्रतिक्रिया के साथ, वे अपने जोखिम जोखिम को थोड़ा कम कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, “विविधता का महत्व” देखें)