क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) क्या है मतलब और उदाहरण

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) क्या है?

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स), पूर्व में डॉव जोन्स सीडीएक्स, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) से बना एक बेंचमार्क वित्तीय साधन है जो उत्तर अमेरिकी या उभरती बाजार कंपनियों द्वारा जारी किया गया है। सीडीएक्स पहला सीडीएस इंडेक्स था, जिसे 2000 के दशक की शुरुआत में बनाया गया था और यह एकल जारीकर्ता सीडीएस की एक टोकरी पर आधारित था।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) को समझना

एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) एक ओवर-द-काउंटर व्युत्पन्न अनुबंध है जो एक क्रेडिट घटना के खिलाफ एक प्रतिपक्ष सुरक्षा प्रदान करता है, जैसे कि जारीकर्ता का डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन। इसे वित्तीय दुनिया में बीमा के रूप में सोचा जा सकता है।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) बॉन्ड जारीकर्ता बाजार के विभिन्न खंडों के लिए कुल रिटर्न को ट्रैक और मापता है ताकि इंडेक्स के समग्र रिटर्न को समान उत्पादों में निवेश करने वाले फंड के खिलाफ बेंचमार्क किया जा सके।

निवेशक सीडीएक्स की ट्रैकिंग का उपयोग इस बेंचमार्क के खिलाफ अपने स्वयं के पोर्टफोलियो की निगरानी के लिए कर सकते हैं और तदनुसार अपनी होल्डिंग को समायोजित कर सकते हैं। सीडीएक्स बांड निवेशकों को डिफॉल्ट से बचाने में मदद करता है, और व्यापारी सीडीएक्स इंडेक्स का उपयोग जारीकर्ताओं की क्रेडिट गुणवत्ता में संभावित परिवर्तनों के बारे में अनुमान लगाने के लिए करते हैं।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) अपने आप में एक व्यापार योग्य सुरक्षा है: एक क्रेडिट मार्केट डेरिवेटिव। लेकिन सीडीएक्स इंडेक्स एक शेल या कंटेनर के रूप में भी कार्य करता है, क्योंकि यह अन्य क्रेडिट डेरिवेटिव के संग्रह से बना होता है: क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस)।

वर्तमान में, सीडीएक्स में 125 जारीकर्ता हैं और इसे दो अलग-अलग प्रकार के क्रेडिट द्वारा विभाजित किया गया है: निवेश ग्रेड (आईजी) और उच्च उपज (एचवाई)। हर छह महीने में, सीडीएक्स की अंतर्निहित प्रतिभूतियों की जांच की जाती है और यदि उपयुक्त हो, तो उन्हें नई प्रतिभूतियों के साथ बदल दिया जाता है। इससे यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि सूचकांक चालू रहता है और उन निवेशों से भरा नहीं है जो अब मौजूद नहीं हैं, या जो बहुत ही तरल हैं।

सीडीएक्स इंडेक्स हर छह महीने में रोल करता है, और इसके 125 नाम इंडेक्स में प्रवेश करते हैं और उपयुक्त के रूप में छोड़ देते हैं। उदाहरण के लिए, यदि नामों में से एक को निवेश ग्रेड से नीचे निवेश ग्रेड में अपग्रेड किया जाता है, तो पुनर्संतुलन होने पर यह उच्च-उपज सूचकांक से निवेश-ग्रेड सूचकांक में चला जाएगा।

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप इंडेक्स (सीडीएक्स) में निवेश क्यों करें?

सीडीएक्स पूरी तरह से मानकीकृत और एक्सचेंज-ट्रेडेड है, एकल सीडीएस के विपरीत, जो काउंटर (ओटीसी) पर व्यापार करता है। जैसे, सीडीएक्स इंडेक्स में उच्च स्तर की तरलता और पारदर्शिता है।

सीडीएक्स इंडेक्स भी सीडीएस की तुलना में छोटे स्प्रेड पर ट्रेड कर सकते हैं। इस प्रकार, निवेशक एक सीडीएक्स के साथ डिफ़ॉल्ट स्वैप या बॉन्ड के पोर्टफोलियो को अधिक सस्ते में हेज कर सकते हैं, यदि वे एक समान प्रभाव प्राप्त करने के लिए कई एकल सीडीएस खरीदते हैं।

अंत में, सीडीएक्स एक अच्छी तरह से प्रबंधित उपकरण है जिसे वर्ष में दो बार गहन उद्योग जांच के अधीन किया जाता है। सीडीएक्स इंडेक्स जैसे उपकरणों के अस्तित्व से संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों दोनों के लिए जटिल निवेश उत्पादों में व्यापार करना आसान हो जाता है, अन्यथा वे अलग से खुद को नहीं रखना चाहते हैं।

सीडीएक्स इंडेक्स 2000 के दशक की शुरुआत में अस्तित्व में आया, वित्तीय बाजारों में एक जटिल समय, शायद जटिल, उच्च-जोखिम (संभावित रूप से उच्च-उपज) वित्तीय उत्पादों में निवेश करने में मदद करने के लिए थोड़ा कम जटिल और थोड़ा सुरक्षित।

बाद में, LCDX बनाया गया, जो कि एक क्रेडिट-डेरिवेटिव इंडेक्स भी है, जिसमें 100 सिंगल-नेम, लोन-ओनली CDS से बना बास्केट है। अंतर यह है कि LCDX के सभी CDS लीवरेज्ड ऋण हैं।

हालांकि बैंक ऋण को सुरक्षित ऋण माना जाता है, लेकिन आमतौर पर लीवरेज्ड ऋण बाजार में व्यापार करने वाले नाम निम्न-गुणवत्ता वाले क्रेडिट होते हैं। इसलिए, LCDX इंडेक्स का उपयोग ज्यादातर उन लोगों द्वारा किया जाता है जो उच्च-उपज वाले ऋण के जोखिम की तलाश में हैं, लेकिन अधिक जोखिम के साथ।