डच ट्यूलिप बल्ब मार्केट बबल क्या है मतलब और उदाहरण

डच ट्यूलिप बल्ब मार्केट बबल क्या था?

डच ट्यूलिप बल्ब बाजार बुलबुला, जिसे ‘ट्यूलिपमैनिया’ के रूप में भी जाना जाता है, बाजार के सबसे प्रसिद्ध बुलबुले और सभी समय के क्रैश में से एक था। यह हॉलैंड में 1600 के दशक के मध्य में हुआ जब अटकलों ने ट्यूलिप बल्बों के मूल्य को चरम पर पहुंचा दिया। बाजार की ऊंचाई पर, सबसे दुर्लभ ट्यूलिप बल्ब औसत व्यक्ति के वार्षिक वेतन के छह गुना के बराबर कारोबार करते थे।

आज, ट्यूलिपमैनिया उन नुकसानों के लिए एक दृष्टांत के रूप में कार्य करता है जो अत्यधिक लालच और अटकलों को जन्म दे सकते हैं।

डच ट्यूलिप बल्ब बाजार के बुलबुले का इतिहास

ट्यूलिप पहली बार यूरोप में 16 वीं शताब्दी में दिखाई दिए, जो मसाला व्यापार मार्गों के माध्यम से पहुंचे, जो इन आयातित फूलों को विदेशीता की भावना देते थे जो महाद्वीप के किसी अन्य फूल की तरह नहीं दिखते थे। यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि ट्यूलिप अमीरों के बगीचों के लिए एक लक्जरी वस्तु बन गई: द लाइब्रेरी ऑफ इकोनॉमिक्स एंड लिबर्टी के अनुसार, “इसे किसी भी भाग्य के व्यक्ति में खराब स्वाद का सबूत माना जाता था कि वह संग्रह के बिना [tulips]।”

समृद्ध के बाद, डच समाज के व्यापारी मध्य वर्ग (जो उस समय यूरोप में कहीं और विकसित रूप में मौजूद नहीं थे) ने अपने धनी पड़ोसियों का अनुकरण करने की मांग की और ट्यूलिप की भी मांग की। प्रारंभ में, यह एक स्टेटस आइटम था जिसे बहुत महंगा होने के कारण खरीदा गया था।

लेकिन साथ ही, ट्यूलिप बेहद नाजुक होने के लिए जाने जाते थे, और सावधानीपूर्वक खेती के बिना आसानी से मर जाते थे। 1600 के दशक की शुरुआत में, ट्यूलिप के पेशेवर किसानों ने स्थानीय स्तर पर फूलों को उगाने और उत्पादन करने की तकनीकों को परिष्कृत करना शुरू कर दिया, जिससे एक फलता-फूलता व्यापार क्षेत्र स्थापित हो गया, जो आज भी कायम है।

इसके अनुसार स्मिथसोनियन पत्रिका, डचों ने सीखा कि ट्यूलिप उन बीजों या कलियों से विकसित हो सकते हैं जो मदर बल्ब पर उगते हैं। बीज से उगने वाले बल्ब को फूल आने में सात से 12 साल लगेंगे, लेकिन एक बल्ब अगले साल ही फूल सकता है। तथाकथित “टूटे हुए बल्ब” एक ठोस रंग के बजाय एक धारीदार, बहुरंगी पैटर्न के साथ एक प्रकार का ट्यूलिप था जो मोज़ेक वायरस के तनाव से विकसित हुआ था। यह भिन्नता एक उत्प्रेरक थी जिसके कारण दुर्लभ, “टूटे हुए बल्ब” ट्यूलिप की बढ़ती मांग थी, जो अंततः उच्च बाजार मूल्य का कारण बना।

1634 में, ट्यूलिपमैनिया हॉलैंड में बह गया। द लाइब्रेरी ऑफ इकोनॉमिक्स एंड लिबर्टी लिखती है, “डच के बीच रोष रखने के लिए [tulip bulbs] इतना बड़ा था कि देश के सामान्य उद्योग की उपेक्षा की गई, और आबादी, यहां तक ​​​​कि सबसे निचले स्तर तक, ट्यूलिप व्यापार में लग गई।”

एक बल्ब की कीमत 4,000 या 5,500 फूलों के बराबर हो सकती है–चूंकि 1630 के दशक में फ्लोरिन अनिश्चित वजन और गुणवत्ता के सोने के सिक्के थे, इसलिए डॉलर में आज के मूल्य का सटीक अनुमान लगाना कठिन है, लेकिन मैके हमें संदर्भ के कुछ बिंदु देते हैं: अन्य बातों के अलावा, 4 तुन्स बीयर की कीमत 32 फ्लोरिन है। यह लगभग 1,008 गैलन बीयर या 65 किलोग्राम बीयर है। कूर्स लाइट के एक केग की कीमत लगभग $90 है, और इसलिए 4 टन बीयर $4,850 और 1 फ़्लोरिन ≈ $150। इसका मतलब है कि आज के पैसे में सबसे अच्छे ट्यूलिप की कीमत $ 750, 000 से ऊपर है (लेकिन कई बल्ब $ 50,000 – $ 150,000 रेंज में कारोबार करते हैं)। 1636 तक, ट्यूलिप व्यापार की मांग इतनी बड़ी थी कि रॉटरडैम, हार्लेम और अन्य शहरों में एम्स्टर्डम के स्टॉक एक्सचेंज में उनकी बिक्री के लिए नियमित मार्ट स्थापित किए गए थे।

यह उस समय था जब पेशेवर व्यापारी (“स्टॉक जॉबर्स”) कार्रवाई में शामिल हो गए, और हर कोई इन दुर्लभ बल्बों में से कुछ को अपने पास रखकर पैसा कमा रहा था। दरअसल, उस समय ऐसा लग रहा था कि कीमत ही बढ़ सकती है; कि “ट्यूलिप का जुनून हमेशा बना रहेगा।” लोगों ने लीवरेज के साथ ट्यूलिप खरीदना शुरू कर दिया, मार्जिनेड डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके वे जितना खर्च कर सकते थे, उससे अधिक खरीद सकते थे। लेकिन शुरू होते ही आत्मविश्वास डगमगा गया। 1637 के अंत तक, कीमतों में गिरावट शुरू हुई और फिर कभी पीछे मुड़कर नहीं देखा।

इस तेजी से गिरावट का एक बड़ा हिस्सा इस तथ्य से प्रेरित था कि लोगों ने क्रेडिट पर बल्ब खरीदे थे, अपने ऋण चुकाने की उम्मीद में जब उन्होंने अपने बल्बों को लाभ के लिए बेचा था। लेकिन एक बार कीमतों में गिरावट शुरू होने के बाद, धारकों को अपने बल्बों को किसी भी कीमत पर बेचने और इस प्रक्रिया में दिवालिया घोषित करने के लिए मजबूर होना पड़ा। स्मिथसोनियन पत्रिका वास्तव में नोट करता है कि “[h]जिन लोगों ने कुछ महीने पहले संदेह करना शुरू कर दिया था कि देश में गरीबी जैसी कोई चीज है, उन्होंने अचानक खुद को कुछ बल्बों के मालिक पाया, जिन्हें कोई नहीं खरीदेगा, “यहां तक ​​​​कि उनके द्वारा भुगतान किए गए एक-चौथाई की कीमतों पर भी। 1638 में, ट्यूलिप बल्ब की कीमतें वापस आ गई थीं, जहां से वे आए थे।

बुलबुला फूटता है

1637 के अंत तक बुलबुला फूट चुका था। खरीदारों ने घोषणा की कि वे बल्बों के लिए पहले से सहमत उच्च कीमत का भुगतान नहीं कर सके और बाजार टूट गया। हालांकि यह देश की अर्थव्यवस्था के लिए विनाशकारी घटना नहीं थी, लेकिन इसने सामाजिक अपेक्षाओं को कमजोर कर दिया। इस घटना ने विश्वास और लोगों की इच्छा और भुगतान करने की क्षमता पर बने रिश्तों को नष्ट कर दिया।

इसके अनुसार स्मिथसोनियन, डच केल्विनवादियों ने आर्थिक बर्बादी के एक अतिरंजित दृश्य को चित्रित किया क्योंकि वे चिंतित थे कि ट्यूलिप संचालित उपभोक्तावाद उछाल से सामाजिक क्षय होगा। उन्होंने जोर देकर कहा कि इतनी बड़ी संपत्ति अधर्मी थी और यह विश्वास आज भी कायम है।

चरम खरीदारी के वास्तविक-विश्व उदाहरण

ट्यूलिप के प्रति जुनून – जिसे “ट्यूलिपमैनिया” कहा जाता है – ने पीढ़ियों से जनता की कल्पना पर कब्जा कर लिया है और एक उपन्यास सहित कई पुस्तकों का विषय रहा है। ट्यूलिप बुखार दबोरा मोगाच द्वारा। लोकप्रिय किंवदंती के अनुसार, 1630 के दशक में ट्यूलिप के क्रेज ने डच समाज के सभी स्तरों पर अपनी पकड़ बना ली थी। स्कॉटिश पत्रकार चार्ल्स मैके ने अपनी प्रसिद्ध 1841 पुस्तक में असाधारण लोकप्रिय भ्रम और भीड़ के पागलपन के संस्मरणने लिखा है कि “सबसे धनी व्यापारी से लेकर सबसे गरीब चिमनी स्वीपर ट्यूलिप के मैदान में कूद पड़े, ऊंचे दामों पर बल्ब खरीदे और उन्हें और भी अधिक में बेच दिया।”

डच सट्टेबाजों ने इन बल्बों पर अविश्वसनीय मात्रा में पैसा खर्च किया, लेकिन उन्होंने केवल एक सप्ताह के लिए फूलों का उत्पादन किया- कई कंपनियां व्यापार ट्यूलिप के एकमात्र उद्देश्य से बनाई गईं। हालांकि, व्यापार 1630 के दशक के अंत में अपने बुखार की पिच पर पहुंच गया।

1600 के दशक में डच मुद्रा गिल्डर थी, जो यूरो के उपयोग से पहले थी। बुलबुले की ऊंचाई पर, लगभग 10,000 गिल्डर के लिए ट्यूलिप बेचे गए। 1630 के दशक में 10,000 गिल्डर्स की कीमत लगभग एम्स्टर्डम ग्रांड कैनाल पर एक हवेली के मूल्य के बराबर थी।

क्या डच ट्यूलिपमेनिया वास्तव में मौजूद था?

वर्ष 1841 में, लेखक चार्ल्स मैके ने अपना क्लासिक विश्लेषण प्रकाशित किया, असाधारण लोकप्रिय भ्रम और भीड़ का पागलपन। अन्य घटनाओं के अलावा, मैके (जो कभी हॉलैंड में नहीं रहते थे या कभी नहीं गए थे) संपत्ति मूल्य बुलबुले-मिसिसिपी योजना, दक्षिण सागर बुलबुला, और 1600 के दशक के ट्यूलिपमैनिया दस्तावेज करते हैं। इस विषय पर मैके के संक्षिप्त अध्याय के माध्यम से यह एक परिसंपत्ति बुलबुले के प्रतिमान के रूप में लोकप्रिय हुआ।

मैके का कहना है कि विशेष दुर्लभता और सुंदरता के मांगे गए बल्ब आज के डॉलर में छह आंकड़ों के लिए बेचे गए थे, लेकिन वास्तव में इस बात के बहुत कम सबूत हैं कि उन्माद उतना ही व्यापक था जितना कि बताया गया है। 1980 के दशक में राजनीतिक अर्थशास्त्री पीटर गार्बर ने ट्यूलिपमैनिया पर एक अकादमिक लेख प्रकाशित किया। सबसे पहले, उन्होंने नोट किया कि ट्यूलिप अपने उल्कापिंड में अकेले नहीं हैं: “एक छोटी मात्रा … लिली बल्ब हाल ही में 1 मिलियन गिल्डर (1987 विनिमय दरों पर $ 480,000) के लिए बेचे गए थे,” यह प्रदर्शित करते हुए कि आधुनिक दुनिया में भी, फूल कर सकते हैं अत्यधिक उच्च कीमतों का आदेश।

इसके अतिरिक्त, ट्यूलिप की खेती में समय के कारण, मांग दबाव और आपूर्ति के बीच हमेशा कुछ वर्षों का अंतराल होता था। सामान्य परिस्थितियों में, यह कोई समस्या नहीं थी क्योंकि भविष्य की खपत को एक वर्ष या उससे अधिक समय के लिए अनुबंधित किया गया था। क्योंकि 1630 की कीमतों में वृद्धि इतनी तेजी से हुई और वर्ष के लिए पहले ही बल्ब लगाए जाने के बाद, उत्पादकों को कीमत के जवाब में उत्पादन बढ़ाने का अवसर नहीं मिला होगा।

अर्ल थॉम्पसन, एक अर्थशास्त्री, ने वास्तव में यह निर्धारित किया है कि इस प्रकार के उत्पादन अंतराल और इस तथ्य के कारण कि उत्पादकों ने अपने ट्यूलिप को बाद की तारीख में बेचने के लिए कानूनी अनुबंधों में प्रवेश किया (वायदा अनुबंधों के समान), जिन्हें डच सरकार द्वारा सख्ती से लागू किया गया था, कीमतें इस साधारण तथ्य के लिए बढ़ीं कि आपूर्तिकर्ता सभी मांगों को पूरा नहीं कर सके। दरअसल, नए ट्यूलिप बल्बों की वास्तविक बिक्री पूरी अवधि के दौरान सामान्य स्तर पर रही। इस प्रकार, थॉम्पसन ने निष्कर्ष निकाला कि “उन्माद” संविदात्मक दायित्वों में अंतर्निहित मांगों के लिए एक तर्कसंगत प्रतिक्रिया थी।

अनुबंधों में मौजूद विशिष्ट अदायगी के बारे में डेटा का उपयोग करते हुए, थॉम्पसन ने तर्क दिया कि “ट्यूलिप बल्ब अनुबंध की कीमतों को एक तर्कसंगत आर्थिक मॉडल द्वारा निर्देशित किया जाएगा … ‘ट्यूलिपमैनिया’ के पहले, दौरान और बाद में ट्यूलिप अनुबंध की कीमतें एक उल्लेखनीय प्रदान करती हैं। ‘बाजार दक्षता’ का चित्रण। वास्तव में, 1638 तक, ट्यूलिप का उत्पादन पहले की मांग से मेल खाने के लिए बढ़ गया था, जो तब तक पहले ही कम हो चुका था, जिससे बाजार में अधिक आपूर्ति हुई, और कीमतों में और गिरावट आई।

इतिहासकार ऐनी गोल्डगर ने ट्यूलिप उन्माद पर भी लिखा है, और थॉम्पसन से सहमत हैं, इसके “बुलबुलेपन” पर संदेह करते हैं। गोल्डगर का तर्क है कि हालांकि ट्यूलिप उन्माद ने आर्थिक या सट्टा बुलबुले का गठन नहीं किया है, फिर भी यह अन्य कारणों से डचों के लिए दर्दनाक था। “भले ही वित्तीय संकट ने बहुत कम लोगों को प्रभावित किया हो, ट्यूलिपमैनिया का झटका काफी था।”

वास्तव में, गोल्डगर ने तर्क दिया कि “ट्यूलिप बबल” बिल्कुल भी उन्माद नहीं था (हालांकि कुछ लोगों ने कुछ बहुत ही दुर्लभ बल्बों के लिए बहुत अधिक कीमत चुकाई थी, और कुछ लोगों ने बहुत सारा पैसा भी खो दिया था) . इसके बजाय, कहानी को सार्वजनिक प्रवचन में एक नैतिक सबक के रूप में शामिल किया गया है, कि लालच बुरा है और कीमतों का पीछा करना खतरनाक हो सकता है। यह नैतिकता और बाजारों के बारे में एक कल्पित कहानी बन गई है, जो एक अनुस्मारक के रूप में आह्वान किया जाता है कि जो ऊपर जाता है वह नीचे जाना चाहिए। इसके अलावा, चर्च ने लालच और लोभ के पापों के खिलाफ चेतावनी के रूप में इस कहानी को आगे बढ़ाया; यह न केवल एक सांस्कृतिक दृष्टान्त बन गया, बल्कि एक धार्मिक भी बन गया क्षमा याचना.