कमाई की क्या है मतलब और उदाहरण

कमाई क्या हैं?

एक कंपनी की कमाई उसकी कर-पश्चात शुद्ध आय है। यह कंपनी की निचली रेखा या उसका मुनाफा है।

कंपनी के वित्तीय विवरणों में कमाई शायद सबसे महत्वपूर्ण और सबसे बारीकी से अध्ययन की गई संख्या है। यह विश्लेषक के अनुमानों, अपने स्वयं के ऐतिहासिक प्रदर्शन और अपने प्रतिस्पर्धियों और उद्योग के साथियों की कमाई की तुलना में कंपनी की वास्तविक लाभप्रदता को दर्शाता है।

कमाई एक सार्वजनिक कंपनी के शेयर की कीमत का मुख्य निर्धारक है क्योंकि उनका उपयोग केवल दो तरीकों से किया जा सकता है: उन्हें भविष्य में अपनी कमाई बढ़ाने के लिए व्यवसाय में निवेश किया जा सकता है, या उनका उपयोग शेयरधारकों को लाभांश के साथ पुरस्कृत करने के लिए किया जा सकता है।

मुख्य बिंदु

  • कमाई किसी दिए गए तिमाही या वित्तीय वर्ष में कंपनी के मुनाफे को दर्शाती है।
  • कमाई एक प्रमुख आंकड़ा है जिसका उपयोग स्टॉक के मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
  • एक कंपनी की कमाई का उपयोग कई सामान्य अनुपातों में किया जाता है।
  • आय का स्टॉक की कीमत पर बड़ा प्रभाव पड़ता है, और परिणामस्वरूप, संख्या संभावित हेरफेर के अधीन होती है।

कमाई को समझना

कमाई वह लाभ है जो एक कंपनी एक विशिष्ट अवधि में पैदा करती है, जिसे आमतौर पर एक तिमाही या एक वर्ष के रूप में परिभाषित किया जाता है। प्रत्येक तिमाही की समाप्ति के बाद, विश्लेषक उन कंपनियों की आय की प्रतीक्षा करते हैं, जिनका वे अनुसरण करते हैं। कमाई का अध्ययन किया जाता है क्योंकि वे कंपनी के प्रदर्शन के लिए एक सीधा लिंक का प्रतिनिधित्व करते हैं।

उस स्टॉक का अनुसरण करने वाले विश्लेषकों की अपेक्षाओं से विचलित होने वाली कमाई, कम से कम अल्पावधि में स्टॉक की कीमत पर बहुत प्रभाव डाल सकती है। उदाहरण के लिए, यदि विश्लेषकों का औसत अनुमान है कि आय $ 1 प्रति शेयर होगी और वे $ 0.80 प्रति शेयर पर आते हैं, तो स्टॉक की कीमत उस “कमाई की कमी” पर गिरने की संभावना है।

विश्लेषकों के आय अनुमानों को मात देने वाली कंपनी को निवेशकों द्वारा अनुकूल रूप से देखा जाता है। एक कंपनी जो लगातार कमाई के अनुमानों को याद करती है उसे एक अनाकर्षक और जोखिम भरा निवेश माना जा सकता है, या बेहतर कमाई मार्गदर्शन के लिए अपनी वित्तीय पूर्वानुमान क्षमताओं में सुधार करने की आवश्यकता है, लेकिन इस प्रक्रिया में इसके शेयर की कीमत को चोट पहुंचती है।

कंपनी की परिस्थितियों के आधार पर इन परिणामों के अपवाद हैं। उदाहरण के लिए, अमेज़ॅन (एएमजेडएन) 2000 के दशक की शुरुआत में कई तिमाहियों के लिए अपने अनुमानों से चूक गया, जब वह अपनी विभिन्न व्यावसायिक इकाइयों का निर्माण कर रहा था। कुछ निवेशक दीर्घकालिक क्षमता को समझने में सक्षम थे, और इसने निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखा।

इसके विपरीत उदाहरण Google है, जो एक कंपनी है जो अंडरप्रोमिसिंग और ओवरडिलीवरी के लिए जानी जाती है। इसलिए, Google ने बार-बार कमाई की उम्मीदों को मात दी है। हालांकि, विश्लेषकों के समुदाय ने इसे समझा और ईपीएस अपेक्षाओं में Google की रूढ़िवादी रणनीति को एम्बेड करना शुरू कर दिया।

आम तौर पर, एक नई, उद्यमी कंपनी जिसे मजबूत क्षमता के रूप में देखा जाता है, कुछ निराशाजनक तिमाहियों में जीवित रह सकती है, हालांकि इसे आम तौर पर कमाई की कमी के लिए एक अच्छी व्याख्या की आवश्यकता होती है। जैसा कि अमेज़ॅन के मामले में था, यह स्पष्टीकरण भविष्य की कमाई में भारी निवेश था।

कमाई के उपाय

कमाई के कई उपाय और उपयोग हैं। कुछ विश्लेषक करों (ईबीटी) से पहले आय की गणना करना पसंद करते हैं, जिसे पूर्व-कर आय भी कहा जाता है। कुछ विश्लेषक ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले की कमाई देखना पसंद करते हैं। फिर भी, अन्य विश्लेषक, मुख्य रूप से उच्च स्तर की अचल संपत्तियों वाले उद्योगों में, ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई देखना पसंद करते हैं, जिसे ईबीआईटीडीए भी कहा जाता है।

तीनों आंकड़े लाभप्रदता को मापने की अलग-अलग डिग्री प्रदान करते हैं।

प्रति शेयर आय

प्रति शेयर आय (ईपीएस) एक सामान्य रूप से उद्धृत अनुपात है जिसका उपयोग प्रति शेयर आधार पर कंपनी की लाभप्रदता दिखाने के लिए किया जाता है। इसकी गणना कंपनी की कुल कमाई को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करके की जाती है।

मूल्य-टू-कमाई

आय का उपयोग मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात के रूप में ज्ञात एक प्रमुख संकेतक को निर्धारित करने के लिए भी किया जाता है।

मूल्य-से-आय अनुपात, प्रति शेयर आय से विभाजित शेयर मूल्य के रूप में गणना की जाती है, निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा उसी उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों के सापेक्ष मूल्यों की तुलना करने के लिए उपयोग किया जाता है।

अपने उद्योग के साथियों के सापेक्ष उच्च पी / ई अनुपात वाली कंपनी के स्टॉक को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है। अपनी कमाई की तुलना में कम कीमत वाली कंपनी का मूल्यांकन कम हो सकता है।

कमाई उपज

कमाई की उपज, या सबसे हाल की 12-महीने की अवधि के लिए प्रति शेयर आय को मौजूदा बाजार मूल्य प्रति शेयर से विभाजित किया जाता है, यह कमाई को मापने का एक और तरीका है। यह वास्तव में पी/ई अनुपात का विलोम है।

कमाई की आलोचना

चूंकि कॉर्पोरेट आय इतनी महत्वपूर्ण मीट्रिक है और शेयर की कीमत पर इसका सीधा प्रभाव पड़ता है, प्रबंधकों को कमाई के आंकड़ों में हेरफेर करने के लिए लुभाया जा सकता है। यह अवैध और अनैतिक दोनों है।

कुछ कंपनियां अपने वित्तीय विवरणों पर अपनी कमाई को प्रमुखता से प्रदर्शित करके निवेशकों को प्रभावित करने का प्रयास करती हैं ताकि कम रिपोर्ट की गई कमियों को छिपाने के लिए जो संदिग्ध लेखांकन प्रथाओं या बिक्री में अप्रत्याशित गिरावट जैसी कमजोरियों को प्रकट करती हैं। कहा जाता है कि इन कंपनियों की कमाई का स्तर खराब या कमजोर है।

शेयर बायबैक या बकाया शेयरों की संख्या को बदलने के अन्य तरीकों से प्रति शेयर आय को भी बढ़ाया जा सकता है। कंपनियां इसे बनाए रखा आय या ऋण के साथ शेयरों को पुनर्खरीद करके ऐसा कर सकती हैं जैसे कि वे प्रति बकाया शेयर अधिक लाभ पैदा कर रहे हैं।

अन्य कंपनियां अपनी खुद की संख्या को अनुकूल क्षेत्र में बूटस्ट्रैप करने के लिए उच्च पी/ई अनुपात वाली छोटी कंपनी खरीद सकती हैं।

जब आय में हेराफेरी का पता चलता है, तो उसके बाद आने वाला लेखांकन संकट अक्सर शेयरधारकों को स्टॉक की कीमतों में तेजी से गिरावट के लिए हुक पर छोड़ देता है।

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