बांड मूल्यांकन क्या है मतलब और उदाहरण

बॉन्ड वैल्यूएशन क्या है?

बॉन्ड वैल्यूएशन किसी विशेष बॉन्ड के सैद्धांतिक उचित मूल्य को निर्धारित करने की एक तकनीक है। बॉन्ड वैल्यूएशन में बॉन्ड के भविष्य के ब्याज भुगतान के वर्तमान मूल्य की गणना करना शामिल है, जिसे इसके नकदी प्रवाह के रूप में भी जाना जाता है, और परिपक्वता पर बांड का मूल्य, जिसे इसके अंकित मूल्य या सममूल्य के रूप में भी जाना जाता है। क्योंकि एक बांड के बराबर मूल्य और ब्याज भुगतान तय हो गए हैं, एक निवेशक बांड मूल्यांकन का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि बांड निवेश के लिए किस दर की वापसी की आवश्यकता है।

बॉन्ड वैल्यूएशन को समझना

एक बांड एक ऋण साधन है जो कूपन भुगतान के रूप में निवेशक को एक स्थिर आय धारा प्रदान करता है। परिपक्वता तिथि पर, बांड का पूरा अंकित मूल्य बांडधारक को चुका दिया जाता है। एक नियमित बांड की विशेषताओं में शामिल हैं:

• कूपन दर: कुछ बांडों में ब्याज दर होती है, जिसे कूपन दर के रूप में भी जाना जाता है, जो कि बांडधारकों को अर्ध-वार्षिक रूप से भुगतान किया जाता है। कूपन दर निश्चित रिटर्न है जो एक निवेशक समय-समय पर परिपक्व होने तक कमाता है।
• परिपक्वता तिथि: सभी बांडों की परिपक्वता तिथियां होती हैं, कुछ अल्पकालिक, अन्य लंबी अवधि की। जब एक बांड परिपक्व होता है, तो बांड जारीकर्ता निवेशक को बांड का पूरा अंकित मूल्य चुकाता है। कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए, बॉन्ड का अंकित मूल्य आमतौर पर $1,000 होता है और सरकारी बॉन्ड के लिए, अंकित मूल्य $10,000 होता है। अंकित मूल्य जरूरी नहीं कि निवेशित मूलधन या बांड का खरीद मूल्य हो।
• मौजूदा कीमत: पर्यावरण में ब्याज दर के स्तर के आधार पर, निवेशक सममूल्य पर, सममूल्य से नीचे या सममूल्य से अधिक पर बांड खरीद सकता है। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड का मूल्य घट जाएगा क्योंकि कूपन दर अर्थव्यवस्था में ब्याज दर से कम होगी। जब ऐसा होता है, तो बॉन्ड डिस्काउंट पर ट्रेड करेगा, यानी बराबर से नीचे। हालांकि, बांडधारक को परिपक्वता पर बांड के पूर्ण अंकित मूल्य का भुगतान किया जाएगा, भले ही उसने इसे सममूल्य से कम पर खरीदा हो।

व्यवहार में बांड मूल्यांकन

चूंकि बांड पूंजी बाजार का एक अनिवार्य हिस्सा हैं, निवेशक और विश्लेषक यह समझने की कोशिश करते हैं कि बांड की विभिन्न विशेषताएं इसके आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए कैसे बातचीत करती हैं। एक स्टॉक की तरह, एक बांड का मूल्य निर्धारित करता है कि क्या यह एक पोर्टफोलियो के लिए उपयुक्त निवेश है और इसलिए, बांड निवेश में एक अभिन्न कदम है।

बॉन्ड वैल्यूएशन, वास्तव में, बॉन्ड के अपेक्षित भविष्य के कूपन भुगतानों के वर्तमान मूल्य की गणना कर रहा है। एक बांड के सैद्धांतिक उचित मूल्य की गणना उसके कूपन भुगतानों के भविष्य के मूल्य को उचित छूट दर से छूट देकर की जाती है। उपयोग की जाने वाली छूट की दर परिपक्वता की उपज है, जो कि एक निवेशक को मिलने वाली वापसी की दर है यदि वे बांड के परिपक्व होने तक एक निश्चित ब्याज दर पर बांड से प्रत्येक कूपन भुगतान का पुनर्निवेश करते हैं। यह एक बांड की कीमत, सममूल्य, कूपन दर और परिपक्वता के समय को ध्यान में रखता है।

कूपन बांड मूल्यांकन

वार्षिक या अर्ध-वार्षिक कूपन भुगतान और बांड के सममूल्य में कूपन बांड कारकों के मूल्य की गणना करना।

अपेक्षित नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य बांड के अंकित मूल्य के वर्तमान मूल्य में जोड़ा जाता है जैसा कि निम्न सूत्र में देखा गया है: