ऋण क्या है मतलब और उदाहरण की लागत क्या है मतलब और उदाहरण

ऋण की लागत क्या है?

ऋण की लागत प्रभावी ब्याज दर है जो एक कंपनी अपने ऋण, जैसे बांड और ऋण पर भुगतान करती है। ऋण की लागत ऋण की पूर्व-कर लागत को संदर्भित कर सकती है, जो कि करों को ध्यान में रखने से पहले कंपनी की ऋण की लागत है, या ऋण की कर-पश्चात लागत है। करों से पहले और बाद में ऋण की लागत में महत्वपूर्ण अंतर इस तथ्य में निहित है कि ब्याज व्यय कर-कटौती योग्य हैं।

ऋण की लागत कैसे काम करती है

ऋण कंपनी की पूंजी संरचना का एक हिस्सा है, जिसमें इक्विटी भी शामिल है। पूंजी संरचना इस बात से संबंधित है कि एक फर्म फंड के विभिन्न स्रोतों के माध्यम से अपने समग्र संचालन और विकास को कैसे वित्तपोषित करती है, जिसमें बांड या ऋण जैसे ऋण शामिल हो सकते हैं।

इस प्रकार के ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने के लिए एक कंपनी द्वारा भुगतान की जा रही समग्र दर को समझने में ऋण माप की लागत सहायक होती है। यह उपाय निवेशकों को दूसरों की तुलना में कंपनी के जोखिम स्तर का एक विचार भी दे सकता है क्योंकि जोखिम वाली कंपनियों में आम तौर पर ऋण की उच्च लागत होती है।

ऋण की लागत के उदाहरण

उपलब्ध जानकारी के आधार पर, कंपनी के ऋण की लागत की गणना करने के कुछ अलग-अलग तरीके हैं।

फॉर्मूला (रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर + क्रेडिट स्प्रेड) को (1 – कर की दर) से गुणा किया जाता है, यह ऋण की कर-पश्चात लागत की गणना करने का एक तरीका है। वापसी की जोखिम-मुक्त दर शून्य जोखिम वाले निवेश की वापसी की सैद्धांतिक दर है, जो आमतौर पर यूएस ट्रेजरी बांड से जुड़ी होती है। एक क्रेडिट स्प्रेड एक अमेरिकी ट्रेजरी बांड और एक ही परिपक्वता की एक और ऋण सुरक्षा के बीच उपज में अंतर है लेकिन अलग क्रेडिट गुणवत्ता है।

यह सूत्र उपयोगी है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था में उतार-चढ़ाव, साथ ही कंपनी-विशिष्ट ऋण उपयोग और क्रेडिट रेटिंग को ध्यान में रखता है। अगर कंपनी पर अधिक कर्ज या कम क्रेडिट रेटिंग है, तो इसका क्रेडिट स्प्रेड अधिक होगा।

उदाहरण के लिए, मान लें कि रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर 1.5% है और कंपनी का क्रेडिट स्प्रेड 3% है। कर्ज की इसकी प्रीटैक्स लागत 4.5% है। यदि इसकी कर दर 30% है, तो ऋण की कर-पश्चात लागत 3.15% = [(0.015 + 0.03) × (1 – 0.3)].

ऋण की कर-पश्चात लागत की गणना करने के वैकल्पिक तरीके के रूप में, एक कंपनी वर्ष के लिए अपने प्रत्येक ऋण पर ब्याज की कुल राशि का निर्धारण कर सकती है। एक कंपनी अपने ऋणों पर जो ब्याज दर का भुगतान करती है, उसमें वापसी की जोखिम-मुक्त दर और ऊपर दिए गए फॉर्मूले से फैले क्रेडिट दोनों शामिल होते हैं क्योंकि ऋणदाता शुरू में ब्याज दर निर्धारित करते समय दोनों को ध्यान में रखेंगे।

एक बार जब कंपनी को वर्ष के लिए कुल ब्याज का भुगतान किया जाता है, तो वह इस संख्या को अपने सभी ऋणों के कुल से विभाजित करती है। यह अपने सभी ऋणों पर कंपनी की औसत ब्याज दर है। कर-पश्चात् ऋण की लागत सूत्र की औसत ब्याज दर को (1 – कर की दर) से गुणा किया जाता है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी पर 5% ब्याज दर के साथ $1 मिलियन का ऋण और 6% की दर से $200,000 का ऋण है। औसत ब्याज दर, और ऋण की इसकी प्रीटैक्स लागत, 5.17% = . है [($1 million × 0.05) + ($200,000 × 0.06)] ÷ $1,200,000. कंपनी की कर की दर 30% है। इस प्रकार, इसकी कर-पश्चात ऋण की लागत 3.62% = . है [0.0517 × (1 – 0.30)].

ऋण की लागत पर करों का प्रभाव

चूंकि ऋणों पर भुगतान किए गए ब्याज को अक्सर कर कोड द्वारा अनुकूल तरीके से व्यवहार किया जाता है, बकाया ऋणों के कारण कर कटौती एक उधारकर्ता द्वारा भुगतान किए गए ऋण की प्रभावी लागत को कम कर सकती है। ऋण की कर-पश्चात लागत कटौती योग्य ब्याज व्यय के कारण किसी भी आयकर बचत को घटाकर ऋण पर दिया गया ब्याज है। ऋण की कर-पश्चात लागत की गणना करने के लिए, कंपनी की प्रभावी कर दर को एक से घटाएं, और अंतर को ऋण की लागत से गुणा करें। कंपनी की सीमांत कर दर का उपयोग नहीं किया जाता है; बल्कि, कंपनी की राज्य और संघीय कर दरों को उसकी प्रभावी कर दर का पता लगाने के लिए एक साथ जोड़ा जाता है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का एकमात्र ऋण एक बांड है जिसे उसने 5% की दर से जारी किया है, तो उसकी ऋण की प्रीटैक्स लागत 5% है। यदि इसकी प्रभावी कर दर 30% है, तो 100% और 30% के बीच का अंतर 70% है, और 5% का 70% 3.5% है। ऋण की कर-पश्चात् लागत 3.5% है।

इस गणना के पीछे तर्क कर बचत पर आधारित है जो कंपनी को अपने ब्याज को व्यवसाय व्यय के रूप में दावा करने से प्राप्त होती है। उपरोक्त उदाहरण को जारी रखने के लिए, कल्पना कीजिए कि कंपनी ने 5% की दर से बांड में $ 100,000 जारी किए हैं। इसका वार्षिक ब्याज भुगतान $5,000 है। यह इस राशि को व्यय के रूप में दावा करता है, और इससे कंपनी की आय 5,000 डॉलर कम हो जाती है। जैसा कि कंपनी 30% कर की दर का भुगतान करती है, वह अपने ब्याज को बट्टे खाते में डालकर करों में $1,500 की बचत करती है। नतीजतन, कंपनी प्रभावी रूप से अपने कर्ज पर केवल $ 3,500 का भुगतान करती है। यह उसके कर्ज पर 3.5% ब्याज दर के बराबर है।