बारबेल क्या है मतलब और उदाहरण

एक बारबेल क्या है?

बारबेल एक निवेश रणनीति है जो मुख्य रूप से एक निश्चित आय पोर्टफोलियो पर लागू होती है। एक लोहे का दंड पद्धति के बाद, आधे पोर्टफोलियो में लंबी अवधि के बांड होते हैं और दूसरे आधे में अल्पकालिक बांड होते हैं। “बारबेल” को इसका नाम इसलिए मिलता है क्योंकि निवेश रणनीति एक बारबेल की तरह दिखती है जिसमें परिपक्वता समय के दोनों सिरों पर भारी भारित बांड होते हैं। ग्राफ बड़ी संख्या में अल्पकालिक होल्डिंग्स और लंबी अवधि की परिपक्वता दिखाएगा, लेकिन मध्यवर्ती होल्डिंग्स में बहुत कम या कुछ भी नहीं।

बारबेल को समझना

बारबेल स्ट्रैटेजी में एक पोर्टफोलियो होगा जिसमें शॉर्ट-टर्म बॉन्ड और लॉन्ग-टर्म बॉन्ड शामिल होंगे, जिसमें कोई इंटरमीडिएट बॉन्ड नहीं होगा। शॉर्ट टर्म बॉन्ड को पांच साल या उससे कम की मैच्योरिटी वाले बॉन्ड माना जाता है जबकि लॉन्ग टर्म बॉन्ड की मैच्योरिटी 10 साल या उससे ज्यादा की होती है। लंबी अवधि के बांड आमतौर पर लंबी अवधि के जोखिम के लिए निवेशक को क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च उपज-ब्याज दरों का भुगतान करते हैं।

हालांकि, सभी फिक्स्ड-रेट बॉन्ड में ब्याज दर जोखिम होता है, जो तब होता है जब बाजार की ब्याज दरें निश्चित दर की सुरक्षा की तुलना में बढ़ रही हैं। नतीजतन, एक बॉन्डधारक बढ़ती दर के माहौल में बाजार की तुलना में कम उपज अर्जित कर सकता है। लंबी अवधि के बॉन्ड में शॉर्ट-टर्म बॉन्ड की तुलना में अधिक ब्याज दर का जोखिम होता है। चूंकि अल्पकालिक परिपक्वता निवेश निवेशक को अधिक बार पुनर्निवेश करने की अनुमति देता है, तुलनात्मक रूप से रेटेड प्रतिभूतियों में कम होल्डिंग आवश्यकताओं के साथ कम उपज होती है।

बारबेल रणनीति के साथ संपत्ति आवंटन

बारबेल रणनीति की पारंपरिक धारणा निवेशकों को बहुत सुरक्षित निश्चित-आय निवेश रखने का आह्वान करती है। हालांकि, आवंटन को जोखिम भरी और कम जोखिम वाली संपत्तियों के बीच मिलाया जा सकता है। इसके अलावा, भारोत्तोलन-पूरे पोर्टफोलियो पर एक परिसंपत्ति का समग्र प्रभाव- लोहे का दंड के दोनों किनारों पर बांड के लिए 50% पर तय नहीं किया जाना चाहिए। प्रत्येक छोर पर अनुपात में समायोजन बाजार की स्थितियों की आवश्यकता के अनुसार बदल सकता है।

बारबेल रणनीति को स्टॉक पोर्टफोलियो का उपयोग करके संरचित किया जा सकता है, जिसमें आधा पोर्टफोलियो बॉन्ड में और दूसरा आधा स्टॉक में होता है। बड़ी, स्थिर कंपनियों जैसे कम जोखिम वाले शेयरों को शामिल करने के लिए रणनीति को भी संरचित किया जा सकता है, जबकि बारबेल का दूसरा आधा हिस्सा उभरते बाजार इक्विटी जैसे जोखिम वाले शेयरों में हो सकता है।

दोनों बॉन्ड वर्ल्ड का सर्वश्रेष्ठ प्राप्त करना

बारबेल रणनीति निवेशकों को वर्तमान दरों का लाभ उठाते हुए अल्पकालिक बॉन्ड में निवेश करने की अनुमति देकर दोनों दुनिया के सर्वश्रेष्ठ प्राप्त करने का प्रयास करती है, जबकि लंबी अवधि के बॉन्ड जो उच्च उपज का भुगतान करते हैं। यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड निवेशक के पास कम ब्याज दर जोखिम होगा क्योंकि अल्पकालिक बांडों को उच्च दरों पर नए अल्पकालिक बांडों में रोलओवर या पुनर्निवेश किया जाएगा।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक दो साल का बांड रखता है जो 1% उपज का भुगतान करता है। बाजार की ब्याज दरें इतनी बढ़ जाती हैं कि मौजूदा दो साल के बांड अब 3% की उपज देते हैं। निवेशक मौजूदा दो साल के बॉन्ड को परिपक्व होने की अनुमति देता है और उन आय का उपयोग एक नया मुद्दा खरीदने के लिए करता है, दो साल का बॉन्ड 3% उपज का भुगतान करता है। निवेशक के पोर्टफोलियो में धारित कोई भी दीर्घकालिक बांड परिपक्वता तक अछूता रहता है।

नतीजतन, एक लोहे का दंड निवेश रणनीति पोर्टफोलियो प्रबंधन का एक सक्रिय रूप है, क्योंकि इसमें लगातार निगरानी की आवश्यकता होती है। जैसे ही वे परिपक्व होते हैं, शॉर्ट-टर्म बॉन्ड को लगातार अन्य शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट्स में रोलओवर किया जाना चाहिए।

बारबेल रणनीति भी विविधीकरण प्रदान करती है और उच्च रिटर्न प्राप्त करने की क्षमता को बनाए रखते हुए जोखिम को कम करती है। यदि दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक के पास छोटी अवधि के बांडों की आय को उच्च दरों पर पुनर्निवेश करने का अवसर होगा। अल्पकालिक प्रतिभूतियां निवेशक के लिए तरलता भी प्रदान करती हैं और आपात स्थिति से निपटने के लिए लचीलापन प्रदान करती हैं क्योंकि वे अक्सर परिपक्व होती हैं।

बारबेल रणनीति से जोखिम

बारबेल निवेश रणनीति में अभी भी कुछ ब्याज दर जोखिम है, भले ही निवेशक छोटी परिपक्वता की तुलना में अधिक प्रतिफल के साथ दीर्घकालिक बांड धारण कर रहा हो। यदि उन लंबी अवधि के बांड खरीदे गए थे जब उपज कम थी, और बाद में दरों में वृद्धि हुई, तो निवेशक बाजार की तुलना में बहुत कम उपज पर 10 से 30 साल के बांड के साथ फंस गया है। निवेशक को उम्मीद करनी चाहिए कि लंबी अवधि में बॉन्ड यील्ड बाजार के बराबर होगी। वैकल्पिक रूप से, वे नुकसान का एहसास कर सकते हैं, कम-उपज वाले बांड को बेच सकते हैं, और उच्च उपज का भुगतान करने वाले प्रतिस्थापन खरीद सकते हैं।

इसके अलावा, चूंकि बारबेल रणनीति पांच से 10 साल की मध्यवर्ती परिपक्वता वाले मध्यम अवधि के बॉन्ड में निवेश नहीं करती है, इसलिए निवेशक उन परिपक्वताओं के लिए दरें अधिक होने पर चूक सकते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशकों के पास दो साल और 10 साल के बॉन्ड होंगे जबकि पांच साल या सात साल के बॉन्ड अधिक प्रतिफल दे रहे होंगे।

सभी बांडों में मुद्रास्फीति संबंधी जोखिम होते हैं। मुद्रास्फीति एक आर्थिक अवधारणा है जो उस दर को मापती है जिस पर मानक वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी का मूल्य स्तर एक विशिष्ट अवधि में बढ़ता है। जबकि अधिकांश भाग के लिए परिवर्तनीय-दर बांड खोजना संभव है, वे निश्चित-दर प्रतिभूतियां हैं। फिक्स्ड-रेट बॉन्ड मुद्रास्फीति के साथ नहीं रह सकते हैं। कल्पना कीजिए कि मुद्रास्फीति 3% बढ़ जाती है, लेकिन बांडधारक के पास 2% का भुगतान करने वाले बांड हैं। सही मायनों में उन्हें 1% का शुद्ध घाटा हुआ है।

अंत में, निवेशकों को पुनर्निवेश जोखिम का भी सामना करना पड़ता है, जो तब होता है जब बाजार की ब्याज दरें उनकी ऋण होल्डिंग्स पर कमाई से कम होती हैं। इस उदाहरण में, मान लें कि निवेशक को एक नोट पर 3% ब्याज मिल रहा था जो परिपक्व हो गया और मूलधन वापस कर दिया। बाजार भाव 2% तक गिर गया है। अब, निवेशक प्रतिस्थापन प्रतिभूतियों को खोजने में सक्षम नहीं होगा जो जोखिम भरे, कम क्रेडिट-योग्य बांडों के बिना उच्च 3% रिटर्न का भुगतान करते हैं।

बारबेल रणनीति का वास्तविक विश्व उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि एक परिसंपत्ति आवंटन बारबेल में 50% सुरक्षित, रूढ़िवादी निवेश जैसे कि एक छोर पर ट्रेजरी बांड और दूसरे छोर पर 50% स्टॉक होते हैं।

मान लें कि अल्पावधि में बाजार की भावना तेजी से सकारात्मक हो गई है और संभावना है कि बाजार एक व्यापक रैली की शुरुआत में है। बारबेल के आक्रामक-इक्विटी-अंत में निवेश अच्छा प्रदर्शन करते हैं। जैसे-जैसे रैली आगे बढ़ती है और बाजार का जोखिम बढ़ता है, निवेशक अपने लाभ का एहसास कर सकता है और बारबेल के उच्च-जोखिम वाले हिस्से में जोखिम को कम कर सकता है। शायद वे इक्विटी होल्डिंग्स का 10% हिस्सा बेचते हैं और आय को कम-जोखिम वाली निश्चित-आय वाली प्रतिभूतियों में आवंटित करते हैं। समायोजित आवंटन अब 40% स्टॉक से 60% बांड है।