बरमूडा विकल्प क्या है मतलब और उदाहरण

बरमूडा विकल्प क्या है?

एक बरमूडा विकल्प एक प्रकार का विदेशी विकल्प अनुबंध है जिसे केवल पूर्व निर्धारित तिथियों पर ही प्रयोग किया जा सकता है-अक्सर हर महीने एक दिन।

अमेरिकी शैली के विकल्पों पर एक स्पिन, जो धारकों को किसी भी समय जल्दी व्यायाम करने की अनुमति देता है, बरमूडियन विकल्प निवेशकों को विशिष्ट तिथियों के साथ-साथ विकल्प की समाप्ति तिथि पर एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक सुरक्षा या अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने की अनुमति देता है।

सारांश

  • एक बरमूडा विकल्प का प्रयोग जल्दी किया जा सकता है, लेकिन इसकी समाप्ति से पहले केवल विशिष्ट तिथियों के एक सेट पर।
  • ये अभ्यास तिथियां अक्सर एक महीने की वेतन वृद्धि में निर्धारित की जाती हैं।
  • बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम आमतौर पर अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम होते हैं, जिनका उपयोग समाप्ति से पहले किसी भी समय किया जा सकता है।

बरमूडा विकल्पों को समझना

विकल्प अनुबंध वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो खरीदार को अधिकार प्रदान करते हैं – लेकिन दायित्व नहीं – एक अंतर्निहित परिसंपत्ति में लेनदेन करने के लिए, जैसे स्टॉक के शेयर, एक अलग कीमत पर – स्ट्राइक मूल्य – एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख पर या उससे पहले।

एक अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का विकल्प एक कॉल विकल्प है। एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का एक विकल्प एक पुट विकल्प है। विकल्प की समाप्ति पर, अनुबंधों को शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, जिसे व्यायाम के रूप में जाना जाता है, परिसंपत्ति का पूर्व निर्धारित मूल्य पर।

विकल्प के दो मुख्य प्रकार या शैलियाँ हैं, अमेरिकी और यूरोपीय विकल्प। अमेरिकी विकल्प खरीद की तारीख और समाप्ति की तारीख के बीच किसी भी समय प्रयोग किए जा सकते हैं। हालाँकि, यूरोपीय विकल्पों का प्रयोग केवल समाप्ति की तारीख पर किया जाता है। बरमूडा विकल्प अमेरिकी विकल्प का एक प्रतिबंधित रूप है जो शुरुआती अभ्यास की अनुमति देता है लेकिन केवल निर्धारित तिथियों पर।

बरमूडा विकल्पों की प्रारंभिक अभ्यास सुविधा एक निवेशक को विकल्प का उपयोग करने और समाप्ति से पहले विशिष्ट तिथियों पर इसे शेयरों में बदलने की अनुमति देती है। अनुबंध की शर्तों में निहित तिथियां-विकल्प की खरीद के दौरान अग्रिम रूप से जानी जाती हैं।

विशेष ध्यान

कुछ बरमूडा विकल्प एक निवेशक को महीने के पहले कारोबारी दिन विकल्प का प्रयोग करने की अनुमति दे सकते हैं। इसलिए, यदि किसी निवेशक के कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य महीने की पहली तारीख को अंतर्निहित स्टॉक के बाजार मूल्य से कम है, तो निवेशक कम स्ट्राइक मूल्य के लिए शेयरों का प्रयोग और खरीद कर सकता है। इसके विपरीत, यदि निवेशक का पुट ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य स्टॉक के बाजार मूल्य से अधिक है, तो निवेशक स्ट्राइक पर बेच सकता है और कम बाजार मूल्य पर शेयरों को उठा सकता है। ज्यादातर बार, शुद्ध अंतर नकद-निपटान होता है।

हालांकि, कुछ बरमूडा विकल्पों में प्रारंभिक समाप्ति तिथि प्रतिबंध हैं। उदाहरण के लिए, एक बरमूडा विकल्प में एक यूरोपीय विकल्प की विशेषताएं हो सकती हैं जहां इसे प्रारंभिक अभ्यास तिथि तक प्रयोग नहीं किया जा सकता है। प्रारंभिक अभ्यास तिथि के बाद, विकल्प अमेरिकी शैली के विकल्पों में परिवर्तित हो जाता है और किसी भी समय इसका प्रयोग किया जा सकता है।

एक विकल्प का जल्दी प्रयोग करने की क्षमता धारक के लिए एक लाभ है, और यह सुविधा अनुबंध के लिए मूल्य जोड़ती है। बरमूडा विकल्प पर प्रीमियम (कीमत) अक्सर समान शर्तों वाले यूरोपीय विकल्प से अधिक होगा, और शुरुआती अभ्यास पर इसकी सीमाओं के कारण अमेरिकी विकल्प से कम होगा।

बरमूडा विकल्प: फायदे और नुकसान

बरमूडा विकल्पों के कई फायदे और नुकसान हैं। अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के विपरीत, बरमूडा विकल्प निवेशकों को हाइब्रिड अनुबंध बनाने और खरीदने की क्षमता प्रदान करते हैं। दूसरे शब्दों में, विकल्पों का प्रयोग कब किया जा सकता है, इस पर निवेशकों को अधिक नियंत्रण दिया जाता है।

बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम आमतौर पर अमेरिकी विकल्पों की तुलना में कम होता है। हालांकि, बरमूडा विकल्पों में किसी भी समय व्यायाम करने का लचीलापन नहीं होता है। नतीजतन, अमेरिकी विकल्प सबसे महंगे हैं, जबकि यूरोपीय विकल्प सबसे सस्ते हैं क्योंकि वे कम से कम लचीलेपन की पेशकश करते हैं। बरमूडा विकल्पों की लागत उनके अमेरिकी और यूरोपीय समकक्षों के बीच कहीं गिरती है।

बरमूडा विकल्प में संभावित कमी तब हो सकती है जब कोई निवेशक विकल्प की समाप्ति तिथि तक व्यायाम नहीं करता है। इस मामले में, निवेशक इसके बजाय सस्ता यूरोपीय विकल्प खरीदना बेहतर समझते। इसके अलावा, बरमूडा विकल्प की अतिरिक्त व्यायाम तिथियां व्यायाम करने के लिए सबसे अच्छे समय का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकती हैं।

दोष

  • बरमूडा विकल्पों के लिए प्रीमियम यूरोपीय विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं।

  • प्रारंभिक व्यायाम सुविधा इस बात की गारंटी नहीं देती है कि यह व्यायाम करने का सबसे लाभप्रद समय होगा।

बरमूडा विकल्प का उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक के पास टेस्ला इंक में स्टॉक है। निवेशक ने स्टॉक को $250 प्रति शेयर पर खरीदा और कंपनी के शेयर की कीमत में गिरावट के खिलाफ बीमा चाहता है।

निवेशक बरमूडा-शैली का पुट विकल्प खरीदता है जो $245 के स्ट्राइक मूल्य के साथ छह महीने में समाप्त हो जाता है। विकल्प की लागत $ 3 – या $ 300 है क्योंकि प्रत्येक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है। विकल्प अगले छह महीनों के लिए $ 245 से नीचे की कीमत में गिरावट से स्थिति की रक्षा करता है। हालांकि, बरमूडा फीचर निवेशक को चार महीने से शुरू होने वाले हर महीने की पहली तारीख को जल्दी व्यायाम करने की अनुमति देता है।

स्टॉक की कीमत 200 डॉलर तक गिर जाती है, और विकल्प के चौथे महीने के पहले दिन तक, निवेशक पुट विकल्प का प्रयोग करता है। स्टॉक की स्थिति में गिरावट आई है और इसे 200 डॉलर पर बेचा जाता है जबकि 245 डॉलर का स्ट्राइक मूल्य पुट ऑप्शन से 45 डॉलर का लाभ प्रदान करता है। निवेशक प्रभावी रूप से $245 घटा प्रीमियम की $300 लागत और किसी भी अतिरिक्त ब्रोकर कमीशन की स्थिति से बाहर है।

हालांकि, अगर विकल्प का प्रयोग करने के बाद स्टॉक की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो विकल्प की समाप्ति तक $ 300 हो जाती है, निवेशक इनमें से किसी भी लाभ से चूक जाएगा। हालांकि बरमूडा विकल्प जल्दी व्यायाम करने के लिए लचीलापन प्रदान करते हैं, इसका मतलब यह नहीं है कि निवेशक का व्यायाम करने का विकल्प सही या लाभदायक होगा।

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