बॉन्ड फंड क्या है?
एक बॉन्ड फंड, जिसे डेट फंड के रूप में भी जाना जाता है, एक जमा निवेश वाहन है जो मुख्य रूप से बॉन्ड (सरकार, नगरपालिका, कॉर्पोरेट, परिवर्तनीय) और अन्य ऋण उपकरणों जैसे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में निवेश करता है। बॉन्ड फंड का प्राथमिक लक्ष्य अक्सर निवेशकों के लिए मासिक आय उत्पन्न करना होता है।
अधिकांश निवेशकों के लिए बॉन्ड म्यूचुअल फंड और बॉन्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) दोनों उपलब्ध हैं।
सारांश
- एक बॉन्ड फंड मुख्य रूप से फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के पोर्टफोलियो में निवेश करता है।
- बॉन्ड फंड कम आवश्यक न्यूनतम निवेश के लिए निवेशकों के लिए तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं।
- ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच व्युत्क्रम संबंध के कारण, एक लंबी अवधि के बांड में अल्पकालिक बांड की तुलना में अधिक ब्याज दर जोखिम होता है।
बॉन्ड निवेश का परिचय
बॉन्ड फंड को समझना
बॉन्ड फंड केवल एक म्यूचुअल फंड है जो पूरी तरह से बॉन्ड में निवेश करता है। कई निवेशकों के लिए, बॉन्ड फंड व्यक्तिगत बॉन्ड सिक्योरिटीज खरीदने की तुलना में बॉन्ड में निवेश करने का एक अधिक कुशल तरीका है। व्यक्तिगत बांड प्रतिभूतियों के विपरीत, बांड फंड में मूलधन के पुनर्भुगतान की परिपक्वता तिथि नहीं होती है, इसलिए निवेश की गई मूल राशि में समय-समय पर उतार-चढ़ाव हो सकता है।
इसके अतिरिक्त, निवेशक परोक्ष रूप से म्यूचुअल फंड में निहित बांड प्रतिभूतियों द्वारा भुगतान किए गए ब्याज में भाग लेते हैं। ब्याज भुगतान मासिक किया जाता है और फंड में सभी अलग-अलग बॉन्ड के मिश्रण को दर्शाता है, जिसका अर्थ है कि ब्याज आय वितरण मासिक रूप से भिन्न होगा।
एक निवेशक जो बॉन्ड फंड में निवेश करता है, वह अपना पैसा एक पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा प्रबंधित पूल में डाल रहा है। आमतौर पर, एक बॉन्ड फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों के अनुसार खरीदता और बेचता है और शायद ही कभी परिपक्वता तक बांड रखता है।
बॉन्ड फंड के प्रकार
अधिकांश बॉन्ड फंड में एक निश्चित प्रकार के बॉन्ड शामिल होते हैं, जैसे कि कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड, और आगे की अवधि के अनुसार परिपक्वता तक परिभाषित होते हैं, जैसे कि अल्पकालिक, मध्यवर्ती-अवधि और दीर्घकालिक।
कुछ बॉन्ड फंड में केवल सबसे सुरक्षित बॉन्ड शामिल होते हैं, जैसे कि सरकारी बॉन्ड। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि अमेरिकी सरकार के बॉन्ड को उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता वाला माना जाता है और वे रेटिंग के अधीन नहीं होते हैं। वास्तव में, बॉन्ड फंड जो ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (TIPS) सहित यूएस ट्रेजरी प्रतिभूतियों में विशेषज्ञ हैं, सबसे सुरक्षित हैं लेकिन सबसे कम संभावित रिटर्न प्रदान करते हैं।
अन्य फंड केवल सबसे जोखिम वाली श्रेणी के बॉन्ड में निवेश करते हैं- उच्च-उपज या जंक बॉन्ड। बॉन्ड फंड जो अधिक अस्थिर प्रकार के बॉन्ड में निवेश करते हैं, वे उच्च संभावित रिटर्न की पेशकश करते हैं।
ऐसे बॉन्ड फंड भी हैं जिनमें मल्टी-एसेट क्लास विकल्प बनाने के लिए विभिन्न प्रकार के बॉन्ड का मिश्रण होता है। बॉन्ड में दिलचस्पी रखने वाले निवेशकों के लिए मॉर्निंगस्टार बॉन्ड स्टाइल बॉक्स का इस्तेमाल बॉन्ड फंड के लिए उपलब्ध निवेश विकल्पों को छांटने के लिए किया जा सकता है। उपलब्ध बांड फंड के प्रकारों में शामिल हैं: अमेरिकी सरकार बांड फंड; नगरपालिका बांड फंड; कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड; बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) फंड; उच्च-उपज बांड फंड; उभरते बाजार बांड फंड; और ग्लोबल बॉन्ड फंड।
म्यूचुअल फंड कई सालों से बॉन्ड में निवेश कर रहे हैं. कुछ सबसे पुराने बैलेंस्ड फंड, जिनमें स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए आवंटन शामिल हैं, 1920 के दशक के उत्तरार्ध के हैं।
बॉन्ड फंड लाभ
बॉन्ड फंड आकर्षक निवेश विकल्प हैं क्योंकि आमतौर पर निवेशकों के लिए बॉन्ड पोर्टफोलियो बनाने वाले व्यक्तिगत बॉन्ड इंस्ट्रूमेंट्स को खरीदने की तुलना में इसमें भाग लेना आसान होता है। बॉन्ड फंड में निवेश करके, एक निवेशक को केवल वार्षिक व्यय अनुपात का भुगतान करना होता है जिसमें मार्केटिंग, प्रशासनिक और पेशेवर प्रबंधन शुल्क शामिल होते हैं। विकल्प यह है कि अलग-अलग कई बॉन्ड खरीदे जाएं और उनमें से प्रत्येक से जुड़ी लेनदेन लागतों का निपटारा किया जाए।
बॉन्ड फंड कम आवश्यक न्यूनतम निवेश के लिए निवेशकों के लिए तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं। चूंकि एक फंड में आम तौर पर अलग-अलग परिपक्वता के विभिन्न बांडों का एक पूल होता है, इसलिए किसी एकल बांड के प्रदर्शन का प्रभाव कम हो जाता है यदि वह जारीकर्ता ब्याज या मूलधन का भुगतान करने में विफल रहता है।
बॉन्ड फंड का एक अन्य लाभ यह है कि यह पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधकों तक पहुंच प्रदान करता है, जिनके पास फंड में खरीदने या बेचने से पहले बॉन्ड जारीकर्ताओं और बाजार की स्थितियों की साख का शोध और विश्लेषण करने की विशेषज्ञता होती है। उदाहरण के लिए, जब जारीकर्ता का क्रेडिट डाउनग्रेड हो जाता है या जब जारीकर्ता “कॉल” करता है या परिपक्वता तिथि से पहले बांड का भुगतान करता है, तो एक फंड मैनेजर बांड की जगह ले सकता है।
विशेष ध्यान
बॉन्ड फंड को किसी भी समय उनके मौजूदा बाजार शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के लिए बेचा जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ या हानि हो सकती है। व्यक्तिगत बांड को उतारना कठिन हो सकता है।
कर के नजरिए से, उच्च कर ब्रैकेट में कुछ निवेशक यह पा सकते हैं कि कर-मुक्त म्यूनिसिपल बॉन्ड फंड निवेश के बजाय कर-मुक्त म्यूनिसिपल बॉन्ड फंड निवेश से उनकी कर-पश्चात उपज अधिक है।
ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच विपरीत संबंध के कारण, एक लंबी अवधि के बांड में अल्पकालिक बांड की तुलना में अधिक ब्याज दर जोखिम होता है। इसलिए, लंबी अवधि की परिपक्वता वाले बॉन्ड फंडों का एनएवी ब्याज दरों में बदलाव से बहुत प्रभावित होगा। यह, बदले में, प्रभावित करेगा कि फंड अपने प्रतिभागियों को मासिक रूप से कितनी ब्याज आय वितरित कर सकता है।
बॉन्ड ईटीएफ
बॉन्ड ईटीएफ बॉन्ड म्यूचुअल फंड की तुलना में कम समय के लिए रहे हैं, आईशर्स ने 2002 में पहला बॉन्ड ईटीएफ फंड लॉन्च किया था। इनमें से अधिकतर ऑफर विभिन्न बॉन्ड इंडेक्स को दोहराने की कोशिश करते हैं, हालांकि सक्रिय रूप से प्रबंधित उत्पादों की बढ़ती संख्या भी उपलब्ध है।
ईटीएफ में अक्सर अपने म्यूचुअल फंड समकक्षों की तुलना में कम शुल्क होता है, संभावित रूप से उन्हें कुछ निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक विकल्प बनाते हैं, बाकी सभी समान होते हैं। शेयरों की तरह, ईटीएफ पूरे दिन व्यापार करते हैं। शेयरों की कीमतों में पल-पल उतार-चढ़ाव हो सकता है और ट्रेडिंग के दौरान काफी भिन्न हो सकते हैं।
बॉन्ड ईटीएफ क्लोज-एंड फंड की तरह काम करते हैं, जिसमें उन्हें सीधे किसी फंड कंपनी से ब्रोकरेज खाते के माध्यम से खरीदा जाता है। इसी तरह, जब कोई निवेशक बेचना चाहता है, तो ईटीएफ को खुले बाजार में कारोबार करना चाहिए। एक खरीदार मिलना चाहिए क्योंकि फंड कंपनी शेयरों की खरीद नहीं करेगी क्योंकि वे ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड के लिए करेंगे।