बॉटम-अप निवेश क्या है मतलब और उदाहरण

बॉटम-अप निवेश क्या है?

बॉटम-अप निवेश एक निवेश दृष्टिकोण है जो व्यक्तिगत शेयरों का विश्लेषण करने पर ध्यान केंद्रित करता है और व्यापक आर्थिक और बाजार चक्रों के महत्व पर जोर देता है। दूसरे शब्दों में, बॉटम-अप निवेश में आम तौर पर एक विशिष्ट कंपनी के मूल सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करना शामिल होता है, जैसे कि राजस्व या कमाई, बनाम उद्योग या समग्र अर्थव्यवस्था। बॉटम-अप निवेश दृष्टिकोण मानता है कि अलग-अलग कंपनियां एक ऐसे उद्योग में भी अच्छा प्रदर्शन कर सकती हैं जो कम से कम एक सापेक्ष आधार पर कम प्रदर्शन कर रहा है।

बॉटम-अप निवेश निवेशकों को कंपनी के समग्र वित्तीय स्वास्थ्य, वित्तीय विवरण, उत्पादों और सेवाओं की पेशकश, आपूर्ति और मांग सहित सूक्ष्म आर्थिक कारकों पर विचार करने के लिए मजबूर करता है।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी की अनूठी मार्केटिंग रणनीति या संगठनात्मक संरचना एक प्रमुख संकेतक हो सकती है जो एक निचले स्तर के निवेशक को निवेश करने का कारण बनती है। वैकल्पिक रूप से, किसी विशेष कंपनी के वित्तीय विवरणों पर लेखांकन अनियमितताएं एक अन्यथा उभरते उद्योग क्षेत्र में एक फर्म के लिए समस्याओं का संकेत दे सकती हैं।

बॉटम-अप निवेश कैसे काम करता है

बॉटम-अप अप्रोच टॉप-डाउन निवेश के विपरीत है, जो एक ऐसी रणनीति है जो निवेश का निर्णय लेते समय सबसे पहले मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों पर विचार करती है। इसके बजाय टॉप-डाउन निवेशक अर्थव्यवस्था के व्यापक प्रदर्शन को देखते हैं और फिर ऐसे उद्योगों की तलाश करते हैं जो अच्छा प्रदर्शन कर रहे हों, उस उद्योग के भीतर सर्वोत्तम अवसरों में निवेश कर रहे हों। इसके विपरीत, बॉटम-अप निवेश रणनीति के आधार पर ठोस निर्णय लेने के लिए एक कंपनी को चुनना और निवेश करने से पहले इसकी पूरी समीक्षा करना आवश्यक है। इस रणनीति में कंपनी की सार्वजनिक शोध रिपोर्ट से परिचित होना शामिल है।

ज्यादातर समय, बॉटम-अप निवेश व्यक्तिगत फर्म स्तर पर नहीं रुकता है, हालांकि यहीं से विश्लेषण शुरू होता है और सबसे अधिक वजन दिया जाता है। उद्योग समूह, आर्थिक क्षेत्र, बाजार और व्यापक आर्थिक कारकों को अंततः समग्र विश्लेषण में लाया जाता है। हालांकि, निवेश अनुसंधान प्रक्रिया नीचे से शुरू होती है और बड़े पैमाने पर काम करती है।

बॉटम-अप निवेशक आमतौर पर दीर्घकालिक, खरीद-और-पकड़ वाली रणनीतियों को नियोजित करते हैं जो मौलिक विश्लेषण पर दृढ़ता से भरोसा करते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेश के लिए एक बॉटम-अप दृष्टिकोण एक निवेशक को एक कंपनी और उसके स्टॉक की गहरी समझ देता है, जिससे निवेश की दीर्घकालिक विकास क्षमता में अंतर्दृष्टि मिलती है। दूसरी ओर, टॉप-डाउन निवेशक अपनी निवेश रणनीति में अधिक अवसरवादी हो सकते हैं और अल्पकालिक बाजार आंदोलनों से लाभ कमाने के लिए जल्दी से पदों में प्रवेश करने और बाहर निकलने की तलाश कर सकते हैं।

बॉटम-अप निवेशक सबसे अधिक सफल हो सकते हैं जब वे उस कंपनी में निवेश करते हैं जिसका वे सक्रिय रूप से उपयोग करते हैं और जमीनी स्तर से जानते हैं। मेटा (पूर्व में फेसबुक), गूगल और टेस्ला जैसी कंपनियां इस रणनीति के सभी उत्कृष्ट उदाहरण हैं क्योंकि प्रत्येक के पास एक प्रसिद्ध उपभोक्ता उत्पाद है जिसका उपयोग हर दिन किया जा सकता है। बॉटम-अप परिप्रेक्ष्य में वास्तविक दुनिया में उपभोक्ताओं के लिए प्रासंगिकता के दृष्टिकोण से कंपनी के मूल्य को समझना शामिल है।

बॉटम-अप दृष्टिकोण का उदाहरण

मेटा (एफबी) बॉटम-अप दृष्टिकोण के लिए एक अच्छा संभावित उम्मीदवार है क्योंकि निवेशक सहज रूप से इसके उत्पादों और सेवाओं को अच्छी तरह समझते हैं। एक बार जब मेटा जैसे उम्मीदवार को “अच्छी” कंपनी के रूप में पहचाना जाता है, तो एक निवेशक इसके प्रबंधन और संगठनात्मक संरचना, वित्तीय विवरणों, विपणन प्रयासों और प्रति शेयर मूल्य में एक गहरा गोता लगाता है। इसमें कंपनी के लिए वित्तीय अनुपातों की गणना करना, विश्लेषण करना कि वे आंकड़े समय के साथ कैसे बदल गए हैं, और भविष्य के विकास का अनुमान लगाना शामिल है।

इसके बाद, विश्लेषक व्यक्तिगत फर्म से एक कदम आगे बढ़ता है और मेटा के वित्तीय की तुलना सोशल मीडिया और इंटरनेट उद्योग में अपने प्रतिस्पर्धियों और उद्योग के साथियों से करता है। ऐसा करने से पता चलता है कि मेटा अपने साथियों से अलग है या अगर यह ऐसी विसंगतियां दिखाता है जो दूसरों में नहीं हैं। अगला कदम मेटा की तुलनात्मक आधार पर प्रौद्योगिकी कंपनियों के बड़े दायरे के साथ तुलना करना है। उसके बाद, सामान्य बाजार स्थितियों को ध्यान में रखा जाता है, जैसे कि मेटा का पी/ई अनुपात एसएंडपी 500 के अनुरूप है, या क्या शेयर बाजार सामान्य बैल बाजार में है। अंत में, बेरोजगारी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि, और इसी तरह के रुझानों को देखते हुए, मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा को निर्णय लेने में शामिल किया गया है।

एक बार इन सभी कारकों को एक निवेशक के निर्णय में शामिल कर लिया जाता है, जो नीचे से शुरू होता है, फिर एक व्यापार करने का निर्णय लिया जा सकता है।

बॉटम-अप बनाम टॉप-डाउन निवेश

जैसा कि हमने देखा है, बॉटम-अप निवेश एक व्यक्तिगत कंपनी की वित्तीय स्थिति से शुरू होता है और फिर विश्लेषण की अधिक मैक्रो परतों को जोड़ता है। इसके विपरीत, एक टॉप-डाउन निवेशक पहले यह देखने के लिए विभिन्न मैक्रो-इकोनॉमिक कारकों की जांच करेगा कि ये कारक समग्र बाजार को कैसे प्रभावित कर सकते हैं, और इसलिए जिस स्टॉक में वे निवेश करने में रुचि रखते हैं। वे सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का विश्लेषण करेंगे। या ब्याज दरों में वृद्धि, मुद्रास्फीति, और वस्तुओं की कीमत यह देखने के लिए कि शेयर बाजार किस ओर जा सकता है। वे समग्र क्षेत्र या उद्योग के प्रदर्शन को भी देखेंगे।

इन निवेशकों का मानना ​​है कि अगर सेक्टर अच्छा कर रहा है, तो वे जिन शेयरों की जांच कर रहे हैं, उन्हें भी अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए और रिटर्न लाना चाहिए। ये निवेशक यह देख सकते हैं कि तेल या कमोडिटी की बढ़ती कीमतों या ब्याज दरों में बदलाव जैसे बाहरी कारक दूसरों पर कुछ क्षेत्रों को कैसे प्रभावित करेंगे, और इसलिए इन क्षेत्रों की कंपनियां।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि तेल जैसी वस्तु की कीमत बढ़ जाती है और जिस कंपनी में वे निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, वह अपना उत्पाद बनाने के लिए बड़ी मात्रा में तेल का उपयोग करती है। उस स्थिति में, निवेशक इस बात पर विचार करेगा कि तेल की कीमतों में वृद्धि का कंपनी के मुनाफे पर कितना प्रभाव पड़ेगा। इसलिए उनका दृष्टिकोण बहुत व्यापक शुरू होता है, मैक्रोइकॉनॉमी को देखते हुए, फिर सेक्टर में, और फिर स्वयं शेयरों पर। टॉप-डाउन निवेशक भी एक देश या क्षेत्र में निवेश करना चुन सकते हैं यदि उसकी अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है। उदाहरण के लिए, यदि यूरोपीय स्टॉक लड़खड़ा रहे हैं, तो निवेशक यूरोप से बाहर रहेगा और इसके बजाय एशियाई शेयरों में पैसा डाल सकता है यदि वह क्षेत्र तेजी से विकास दिखा रहा है।

बॉटम-अप निवेशक यह तय करने के लिए किसी कंपनी के फंडामेंटल पर शोध करेंगे कि उसमें निवेश करना है या नहीं। दूसरी ओर, टॉप-डाउन निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनते समय व्यापक बाजार और आर्थिक स्थितियों पर विचार करते हैं।