मार्जिन क्या है मतलब और उदाहरण पर ख़रीदना

मार्जिन पर खरीदारी क्या है?

मार्जिन पर खरीदारी तब होती है जब कोई निवेशक किसी बैंक या ब्रोकर से शेष राशि उधार लेकर संपत्ति खरीदता है। मार्जिन पर खरीदना संपत्ति के लिए ब्रोकर को किए गए प्रारंभिक भुगतान को संदर्भित करता है – उदाहरण के लिए, 10% नीचे और 90% वित्तपोषित। निवेशक अपने दलाल खाते में संपार्श्विक के रूप में मार्जिन योग्य प्रतिभूतियों का उपयोग करता है।

एक निवेशक के पास अपने ब्रोकरेज खाते में जो खरीद शक्ति होती है, वह कुल डॉलर की खरीदारी को दर्शाती है जो वे किसी भी मार्जिन क्षमता के साथ कर सकते हैं। स्टॉक के लघु विक्रेता शेयरों का व्यापार करने के लिए मार्जिन का उपयोग करते हैं।

मार्जिन पर खरीदारी को समझना

फेडरल रिजर्व बोर्ड मार्जिन सिक्योरिटीज सेट करता है। 2019 तक, बोर्ड को एक निवेशक को सुरक्षा के खरीद मूल्य का कम से कम 50% नकद के साथ फंड करने की आवश्यकता होती है। निवेशक शेष 50% ब्रोकर या डीलर से उधार ले सकता है।

किसी भी ऋण के साथ, जब कोई निवेशक मार्जिन पर प्रतिभूतियां खरीदता है, तो उन्हें अंततः उधार ली गई धनराशि, साथ ही ब्याज का भुगतान करना होगा, जो ब्रोकरेज फर्म द्वारा दी गई ऋण राशि पर भिन्न होता है। मूलधन पर मासिक ब्याज एक निवेशक के ब्रोकरेज खाते से लिया जाता है।

अनिवार्य रूप से, मार्जिन पर खरीदारी का तात्पर्य है कि एक व्यक्ति उधार के पैसे से निवेश कर रहा है। हालांकि लाभ हैं, इस प्रकार सीमित फंड वाले निवेशक के लिए अभ्यास जोखिम भरा है।

मार्जिन पर खरीदारी कैसे काम करती है

यह देखने के लिए कि मार्जिन पर खरीदारी कैसे काम करती है, हम मासिक ब्याज लागत निकालकर प्रक्रिया को सरल बनाने जा रहे हैं। हालांकि ब्याज रिटर्न और नुकसान को प्रभावित करता है, यह मार्जिन मूलधन जितना महत्वपूर्ण नहीं है।

एक निवेशक पर विचार करें जो कंपनी एक्सवाईजेड स्टॉक के 100 शेयर प्रति शेयर $ 100 पर खरीदता है। निवेशक आधे खरीद मूल्य को अपने पैसे से निधि देता है और दूसरे आधे को मार्जिन पर खरीदता है, जिससे प्रारंभिक नकद परिव्यय $ 5,000 हो जाता है। एक साल बाद, शेयर की कीमत बढ़कर 200 डॉलर हो गई। निवेशक अपने शेयर 20,000 डॉलर में बेचता है और ब्रोकर को शुरुआती खरीद के लिए उधार लिए गए 5,000 डॉलर का भुगतान करता है।

अंततः, इस मामले में, निवेशक अपने पैसे को तीन गुना कर देता है, जिससे $5,000 के निवेश पर $15,000 कमाए जाते हैं। यदि निवेशक ने अपने स्वयं के पैसे का उपयोग करके समान संख्या में शेयर खरीदे होते, तो वे केवल अपने निवेश को $ 5,000 से $ 10,000 तक दोगुना कर देते।

अब, विचार करें कि एक वर्ष के बाद दोगुने होने के बजाय, शेयर की कीमत आधे से गिरकर $50 हो जाती है। निवेशक हानि पर बेचता है और $5,000 प्राप्त करता है। चूंकि यह ब्रोकर पर बकाया राशि के बराबर है, इसलिए निवेशक अपने निवेश का 100% खो देता है। यदि निवेशक ने अपने प्रारंभिक निवेश के लिए मार्जिन का उपयोग नहीं किया होता, तो निवेशक को अभी भी पैसा खोना पड़ता, लेकिन वे अपने निवेश का केवल 50% खो देते- $ 5,000 के बजाय $ 2,500।

मार्जिन पर कैसे खरीदें

ब्रोकर न्यूनतम या प्रारंभिक मार्जिन और रखरखाव मार्जिन निर्धारित करता है जो निवेशक द्वारा मार्जिन पर खरीदारी शुरू करने से पहले खाते में मौजूद होना चाहिए। राशि काफी हद तक निवेशक की साख पर आधारित है। ब्रोकर के लिए एक रखरखाव मार्जिन की आवश्यकता होती है, जो एक न्यूनतम शेष राशि है जिसे निवेशक के ब्रोकरेज खाते में रखा जाना चाहिए।

मान लीजिए कि कोई निवेशक 15,000 डॉलर जमा करता है और रखरखाव मार्जिन 50% या 7,500 डॉलर है। यदि निवेशक की इक्विटी $7,500 से नीचे गिरती है, तो निवेशक को मार्जिन कॉल प्राप्त हो सकती है। इस बिंदु पर, निवेशक को आवश्यक रखरखाव मार्जिन के लिए खाते में शेष राशि लाने के लिए दलाल द्वारा धन जमा करने की आवश्यकता होती है। निवेशक नकद जमा कर सकता है या उधार के पैसे से खरीदी गई प्रतिभूतियों को बेच सकता है। यदि निवेशक अनुपालन नहीं करता है, तो ब्रोकर रखरखाव मार्जिन को बहाल करने के लिए निवेशक द्वारा रखे गए निवेश को बेच सकता है।

मार्जिन पर किसे खरीदना चाहिए?

सामान्यतया, मार्जिन पर खरीदारी शुरुआती लोगों के लिए नहीं है। इसके लिए एक निश्चित मात्रा में जोखिम सहने की आवश्यकता होती है और मार्जिन का उपयोग करने वाले किसी भी व्यापार पर कड़ी निगरानी रखने की आवश्यकता होती है। स्टॉक पोर्टफोलियो को समय के साथ खोते और मूल्य प्राप्त करते हुए देखना अक्सर अतिरिक्त उत्तोलन के बिना लोगों के लिए काफी तनावपूर्ण होता है। इसके अलावा, स्टॉक मार्केट क्रैश के दौरान नुकसान की उच्च संभावना मार्जिन पर खरीदारी को विशेष रूप से सबसे अनुभवी निवेशकों के लिए भी जोखिम भरा बनाती है।

हालांकि, कुछ प्रकार के व्यापार, जैसे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग, लगभग हमेशा मार्जिन का उपयोग करके खरीदे जाते हैं, जबकि अन्य प्रतिभूतियां, जैसे कि विकल्प अनुबंध, पारंपरिक रूप से सभी नकदी का उपयोग करके खरीदे जाते हैं। विकल्प के खरीदार अब इक्विटी विकल्प और इक्विटी इंडेक्स विकल्प मार्जिन पर खरीद सकते हैं, बशर्ते विकल्प की समाप्ति तक नौ (9) महीने से अधिक समय हो। प्रारंभिक (रखरखाव) मार्जिन आवश्यकता सूचीबद्ध, दीर्घकालिक इक्विटी या इक्विटी इंडेक्स पुट या कॉल ऑप्शन की लागत (बाजार मूल्य) का 75% है।

ज्यादातर व्यक्तिगत निवेशकों के लिए मुख्य रूप से स्टॉक और बॉन्ड पर ध्यान केंद्रित किया जाता है, मार्जिन पर खरीदारी जोखिम का एक अनावश्यक स्तर पेश करती है।