बायआउट क्या है मतलब और उदाहरण

बायआउट क्या है?

एक बायआउट एक कंपनी में एक नियंत्रित हित का अधिग्रहण है और इसका प्रयोग शब्द के समानार्थक रूप से किया जाता है अधिग्रहण। यदि फर्म के प्रबंधन द्वारा हिस्सेदारी खरीदी जाती है, तो इसे प्रबंधन खरीद के रूप में जाना जाता है और यदि खरीद के लिए उच्च स्तर के ऋण का उपयोग किया जाता है, तो इसे लीवरेज्ड बायआउट कहा जाता है। बायआउट अक्सर तब होता है जब कोई कंपनी निजी हो रही होती है।

सारांश

  • एक बायआउट एक कंपनी में एक नियंत्रित हित का अधिग्रहण है और इसे अधिग्रहण शब्द के समानार्थक रूप से उपयोग किया जाता है।
  • यदि फर्म के प्रबंधन द्वारा हिस्सेदारी खरीदी जाती है, तो इसे प्रबंधन खरीद के रूप में जाना जाता है, जबकि यदि खरीद के लिए उच्च स्तर के ऋण का उपयोग किया जाता है, तो इसे लीवरेज्ड बायआउट कहा जाता है।
  • बायआउट अक्सर तब होता है जब कोई कंपनी निजी हो रही होती है।

बायआउट्स को समझना

बायआउट तब होता है जब कोई खरीदार कंपनी के 50% से अधिक का अधिग्रहण करता है, जिससे नियंत्रण में बदलाव होता है। फ़र्म जो फ़ंडिंग और खरीद-फरोख्त की सुविधा में विशेषज्ञ हैं, अकेले या एक साथ सौदों पर कार्य करते हैं, और आमतौर पर संस्थागत निवेशकों, धनी व्यक्तियों या ऋणों द्वारा वित्तपोषित होते हैं।

निजी इक्विटी में, फंड और निवेशक अंडरपरफॉर्मिंग या अंडरवैल्यूड कंपनियों की तलाश करते हैं, जिन्हें वे निजी ले सकते हैं और सार्वजनिक वर्षों बाद जाने से पहले बदल सकते हैं। बायआउट फर्म प्रबंधन बायआउट (एमबीओ) में शामिल हैं, जिसमें खरीदी जा रही कंपनी का प्रबंधन हिस्सेदारी लेता है। वे अक्सर लीवरेज्ड बायआउट्स में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जो कि ऐसे बायआउट होते हैं जिन्हें उधार के पैसे से वित्त पोषित किया जाता है।

कभी-कभी एक बायआउट फर्म का मानना ​​​​है कि यह मौजूदा प्रबंधन की तुलना में कंपनी के शेयरधारकों को अधिक मूल्य प्रदान कर सकता है।

खरीददारी के प्रकार

प्रबंधन खरीद (एमबीओ) बड़े निगमों के लिए एक निकास रणनीति प्रदान करते हैं जो उन डिवीजनों को बेचना चाहते हैं जो उनके मुख्य व्यवसाय का हिस्सा नहीं हैं, या निजी व्यवसायों के लिए जिनके मालिक सेवानिवृत्त होना चाहते हैं। एक एमबीओ के लिए आवश्यक वित्तपोषण अक्सर काफी पर्याप्त होता है और आमतौर पर ऋण और इक्विटी का एक संयोजन होता है जो खरीदारों, फाइनेंसरों और कभी-कभी विक्रेता से प्राप्त होता है।

लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ) उधार के पैसे की महत्वपूर्ण मात्रा का उपयोग करते हैं, कंपनी की संपत्ति का अधिग्रहण अक्सर ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में किया जाता है। एलबीओ करने वाली कंपनी पूंजी का केवल 10% प्रदान कर सकती है, शेष ऋण के माध्यम से वित्तपोषित। यह एक उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम की रणनीति है, जहां अधिग्रहण को ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के लिए उच्च रिटर्न और नकदी प्रवाह का एहसास करना पड़ता है। लक्ष्य कंपनी की संपत्ति आम तौर पर ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में प्रदान की जाती है, और बायआउट फर्म कभी-कभी ऋण का भुगतान करने के लिए लक्ष्य कंपनी के कुछ हिस्सों को बेचती हैं।

बायआउट्स के उदाहरण

1986 में, सेफवे के निदेशक मंडल (बीओडी) ने डार्ट ड्रग के हर्बर्ट और रॉबर्ट हैफ्ट से शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण से परहेज किया, जिससे कोहलबर्ग क्रैविस रॉबर्ट्स को 5.5 बिलियन डॉलर में सेफवे के एक अनुकूल एलबीओ को पूरा करने की अनुमति मिली। सेफवे ने अपनी कुछ संपत्तियां बेच दीं और लाभहीन स्टोर बंद कर दिए। अपने राजस्व और लाभप्रदता में सुधार के बाद, 1990 में सेफवे को फिर से सार्वजनिक किया गया। रॉबर्ट्स ने अपने शुरुआती निवेश $129 मिलियन पर लगभग $7.2 बिलियन कमाए।

एक अन्य उदाहरण में, 2007 में, ब्लैकस्टोन समूह ने एक एलबीओ के माध्यम से $26 बिलियन में हिल्टन होटल्स को खरीदा। ब्लैकस्टोन ने 5.5 अरब डॉलर की नकदी डाली और 20.5 अरब डॉलर का कर्ज लिया। 2009 के वित्तीय संकट से पहले, हिल्टन के पास नकदी प्रवाह और राजस्व में गिरावट के मुद्दे थे। बाद में हिल्टन ने कम ब्याज दरों और बेहतर परिचालन पर पुनर्वित्त किया। ब्लैकस्टोन ने हिल्टन को लगभग 10 अरब डॉलर के लाभ पर बेच दिया।

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