कॉन्टैंगो क्या है मतलब और उदाहरण

कॉन्टैंगो क्या है?

कॉन्टैंगो एक ऐसी स्थिति है जहां किसी वस्तु का वायदा मूल्य हाजिर मूल्य से अधिक होता है। कॉन्टैंगो आमतौर पर तब होता है जब किसी परिसंपत्ति की कीमत समय के साथ बढ़ने की उम्मीद होती है। इसका परिणाम ऊपर की ओर झुका हुआ आगे वक्र होता है।

कॉन्टैंगो को समझना

वायदा अनुबंध आपूर्ति और मांग प्रत्येक उपलब्ध समाप्ति पर वायदा कीमत को प्रभावित करती है। कॉन्टैंगो में, निवेशक भविष्य में किसी वस्तु के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। किसी विशेष समाप्ति तिथि के लिए वर्तमान स्पॉट मूल्य से ऊपर का प्रीमियम आमतौर पर कैरी की लागत से जुड़ा होता है। कैरी की लागत में कोई भी शुल्क शामिल हो सकता है जिसे निवेशक को समय की अवधि में संपत्ति रखने के लिए भुगतान करना होगा। वस्तुओं के साथ, ले जाने की लागत में आमतौर पर भंडारण लागत और कुछ मामलों में खराब होने, सड़ने या सड़ने के कारण मूल्यह्रास शामिल होता है।

सभी वायदा बाजार परिदृश्यों में, वायदा कीमतें आम तौर पर हाजिर कीमतों की ओर अभिसरण करती हैं क्योंकि अनुबंधों की समाप्ति समाप्त हो जाती है। यह बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं की बड़ी संख्या के कारण होता है, जो बाजारों को कुशल बनाता है और मध्यस्थता के बड़े अवसरों को समाप्त करता है। जैसे, कॉन्टैंगो में एक बाजार समाप्ति पर हाजिर कीमत को पूरा करने के लिए कीमत में धीरे-धीरे कमी देखेगा।

कुल मिलाकर, वायदा बाजारों में बड़ी मात्रा में अटकलें शामिल हैं। जब अनुबंध समाप्ति से और दूर होते हैं, तो वे अधिक सट्टा होते हैं। एक निवेशक के लिए उच्च वायदा कीमत में लॉक करने के कुछ कारण हैं। जैसा कि उल्लेख किया गया है, कमोडिटी फ्यूचर्स खरीदने के लिए कैरी की लागत एक सामान्य कारण है।

उत्पादकों के पास हाजिर मूल्य की तुलना में वायदा के लिए अधिक भुगतान करने के अन्य कारण हैं, इस प्रकार कॉन्टैंगो का निर्माण होता है। निर्माता अपनी सूची के आधार पर आवश्यकतानुसार वस्तुओं की खरीदारी करते हैं। हाजिर कीमत बनाम वायदा कीमत उनके इन्वेंट्री प्रबंधन में एक कारक हो सकती है। हालांकि, वे आम तौर पर सर्वोत्तम लागत दक्षता हासिल करने की मांग करते हुए हाजिर और वायदा कीमतों का पालन करेंगे। कुछ उत्पादकों का मानना ​​हो सकता है कि समय के साथ गिरने के बजाय हाजिर कीमत बढ़ेगी। इसलिए, वे भविष्य में थोड़ी अधिक कीमत के साथ बचाव करते हैं।

कॉन्टैंगो बनाम पिछड़ापन

कॉन्टैंगो, जिसे कभी-कभी अग्रेषण कहा जाता है, पिछड़ेपन के विपरीत है। वायदा बाजारों में, फॉरवर्ड कर्व कॉन्टैंगो या बैकवर्डेशन में हो सकता है।

एक बाजार “पिछड़ेपन में” होता है जब वायदा कीमत किसी विशेष संपत्ति के लिए हाजिर कीमत से नीचे होती है। सामान्य तौर पर, पिछड़ापन वर्तमान आपूर्ति और मांग कारकों का परिणाम हो सकता है। यह संकेत दे सकता है कि निवेशक समय के साथ परिसंपत्ति की कीमतों में गिरावट की उम्मीद कर रहे हैं।

पिछड़ेपन में एक बाजार में एक आगे की ओर वक्र होता है जो नीचे की ओर झुका हुआ होता है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है।

कॉन्टैंगो के फायदे और नुकसान

Contago के लाभ

कॉन्टैंगो से लाभ पाने का एक तरीका आर्बिट्रेज रणनीतियों के माध्यम से है। उदाहरण के लिए, एक मध्यस्थ एक वस्तु को हाजिर कीमत पर खरीद सकता है और फिर उसे तुरंत उच्च वायदा कीमत पर बेच सकता है। जैसे-जैसे वायदा अनुबंध समाप्ति के करीब होता है, इस प्रकार की आर्बिट्रेज बढ़ जाती है। स्पॉट और फ्यूचर्स की कीमत वास्तव में आर्बिट्रेज के कारण समाप्ति के दृष्टिकोण के रूप में अभिसरण होती है, और कॉन्टैंगो कम हो जाता है।

contango से मुनाफा कमाने का एक और तरीका भी है। हाजिर कीमत से ऊपर फ्यूचर्स की कीमतें भविष्य में उच्च कीमतों का संकेत हो सकती हैं, खासकर जब मुद्रास्फीति अधिक हो। भविष्य में उच्च अपेक्षित कीमतों से लाभ प्राप्त करने के प्रयास में सट्टेबाजों ने कॉन्टैंगो का अनुभव करने वाली अधिक वस्तु खरीद सकते हैं। वे वायदा अनुबंध खरीदकर और भी अधिक पैसा कमाने में सक्षम हो सकते हैं। हालांकि, यह रणनीति केवल तभी काम करती है जब भविष्य में वास्तविक कीमतें वायदा कीमतों से अधिक हो जाती हैं।

कॉन्टैंगो के नुकसान

कॉन्टैंगो का सबसे महत्वपूर्ण नुकसान स्वचालित रूप से आगे बढ़ने वाले अनुबंधों से आता है, जो कमोडिटी ईटीएफ के लिए एक सामान्य रणनीति है। निवेशक जो कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट खरीदते हैं, जब मार्केट कॉन्टैंगो में होते हैं, तो फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की हाजिर कीमत से अधिक की अवधि समाप्त होने पर कुछ पैसे खोने की प्रवृत्ति होती है।

सौभाग्य से, कॉन्टैंगो के कारण होने वाला नुकसान कमोडिटी ईटीएफ तक सीमित है, जो कि तेल ईटीएफ जैसे वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। गोल्ड ईटीएफ और अन्य ईटीएफ जो निवेशकों के लिए वास्तविक वस्तुएं रखते हैं, वे कॉन्टैंगो से पीड़ित नहीं होते हैं।