डिस्काउंटेड पेबैक अवधि क्या है मतलब और उदाहरण

डिस्काउंटेड पेबैक अवधि क्या है?

रियायती लौटाने की अवधि एक पूंजीगत बजट प्रक्रिया है जिसका उपयोग किसी परियोजना की लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए किया जाता है। एक रियायती लौटाने की अवधि भविष्य के नकदी प्रवाह को कम करके और पैसे के समय के मूल्य को पहचानकर, प्रारंभिक व्यय को पूरा करने में लगने वाले वर्षों की संख्या बताती है। किसी दिए गए प्रोजेक्ट की व्यवहार्यता और लाभप्रदता का मूल्यांकन करने के लिए मीट्रिक का उपयोग किया जाता है।

अधिक सरलीकृत लौटाने की अवधि का फॉर्मूला, जो परियोजना के लिए कुल नकद परिव्यय को औसत वार्षिक नकदी प्रवाह से विभाजित करता है, इस सवाल का सटीक उत्तर प्रदान नहीं करता है कि किसी परियोजना को लेना है या नहीं क्योंकि यह केवल एक मानता है , अग्रिम निवेश, और पैसे के समय मूल्य में कारक नहीं है।

सारांश

  • रियायती लौटाने की अवधि का उपयोग पूंजीगत बजट के हिस्से के रूप में किया जाता है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि किन परियोजनाओं को लेना है।
  • मानक लौटाने की अवधि की गणना से अधिक सटीक, पैसे के समय मूल्य में रियायती लौटाने की अवधि कारक।
  • रियायती लौटाने की अवधि का फॉर्मूला दर्शाता है कि परियोजना के अनुमानित नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को देखने के आधार पर किसी निवेश की भरपाई करने में कितना समय लगेगा।
  • रियायती लौटाने की अवधि जितनी कम होगी, इसका मतलब है कि जितनी जल्दी कोई परियोजना या निवेश प्रारंभिक लागत को कवर करने के लिए नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा।

रियायती पेबैक अवधि

डिस्काउंटेड पेबैक अवधि को समझना

किसी भी परियोजना को शुरू करने का निर्णय लेते समय, एक कंपनी या निवेशक जानना चाहता है कि उनका निवेश कब भुगतान करेगा, जिसका अर्थ है कि परियोजना से उत्पन्न नकदी प्रवाह परियोजना की लागत को कवर करेगा।

यह विशेष रूप से उपयोगी है क्योंकि कंपनियों और निवेशकों को आमतौर पर एक से अधिक परियोजनाओं या निवेश के बीच चयन करना होता है, इसलिए यह निर्धारित करने में सक्षम होना कि कुछ परियोजनाएं दूसरों की तुलना में वापस भुगतान करेंगी, निर्णय को आसान बनाती हैं।

रियायती लौटाने की अवधि का मूल तरीका एक परियोजना के भविष्य के अनुमानित नकदी प्रवाह को लेना और उन्हें वर्तमान मूल्य पर छूट देना है। इसकी तुलना निवेश के लिए पूंजी के प्रारंभिक परिव्यय से की जाती है।

भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के लिए प्रारंभिक लागत के बराबर एक परियोजना या निवेश की अवधि इस बात का संकेत देती है कि परियोजना या निवेश कब टूट जाएगा। उसके बाद की बात यह है कि जब नकदी प्रवाह प्रारंभिक लागत से ऊपर होगा।

रियायती लौटाने की अवधि जितनी कम होगी, इसका मतलब है कि जितनी जल्दी कोई परियोजना या निवेश प्रारंभिक लागत को कवर करने के लिए नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा। रियायती पेबैक अवधि का उपयोग करते समय विचार करने के लिए एक सामान्य नियम उन परियोजनाओं को स्वीकार करना है जिनकी पेबैक अवधि लक्ष्य समय सीमा से कम है।

एक कंपनी परियोजना के लिए अपनी आवश्यक ब्रेक-ईवन तिथि की तुलना उस बिंदु से कर सकती है जिस पर परियोजना को स्वीकृत या अस्वीकार करने के लिए रियायती लौटाने की अवधि के विश्लेषण में उपयोग किए गए रियायती नकदी प्रवाह के अनुसार भी परियोजना टूट जाएगी।

डिस्काउंटेड पेबैक अवधि की गणना

शुरू करने के लिए, एक परियोजना के आवधिक नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जाना चाहिए और प्रत्येक अवधि द्वारा तालिका या स्प्रेडशीट में दिखाया जाना चाहिए। इन नकदी प्रवाहों को छूट प्रक्रिया को प्रतिबिंबित करने के लिए उनके वर्तमान मूल्य कारक से कम कर दिया जाता है। यह वर्तमान मान फ़ंक्शन और स्प्रेडशीट प्रोग्राम में एक तालिका का उपयोग करके किया जा सकता है।

इसके बाद, यह मानते हुए कि परियोजना एक बड़े नकदी बहिर्वाह या परियोजना को शुरू करने के लिए निवेश के साथ शुरू होती है, भविष्य के रियायती नकदी प्रवाह को प्रारंभिक निवेश बहिर्वाह के खिलाफ शुद्ध किया जाता है। रियायती लौटाने की अवधि की प्रक्रिया प्रत्येक अतिरिक्त अवधि के नकदी प्रवाह पर लागू होती है ताकि उस बिंदु का पता लगाया जा सके जिस पर अंतर्वाह बहिर्वाह के बराबर हो। इस बिंदु पर, परियोजना की प्रारंभिक लागत का भुगतान कर दिया गया है, जिसमें पेबैक अवधि शून्य हो गई है।

लौटाने की अवधि बनाम रियायती लौटाने की अवधि

लौटाने की अवधि एक परियोजना के लिए नाममात्र डॉलर का उपयोग करके नकद संग्रह में भी तोड़ने के लिए समय की मात्रा है। वैकल्पिक रूप से, रियायती लौटाने की अवधि एक परियोजना में भी तोड़ने के लिए आवश्यक समय की मात्रा को दर्शाती है, न केवल नकदी प्रवाह क्या होता है बल्कि जब वे होते हैं और बाजार में वापसी की प्रचलित दर पर आधारित होते हैं।

ये दो गणनाएं, हालांकि समान हैं, नकदी प्रवाह की छूट के कारण समान परिणाम नहीं लौटा सकती हैं। उदाहरण के लिए, परियोजना के जीवन के अंत में उच्च नकदी प्रवाह वाली परियोजनाओं को चक्रवृद्धि ब्याज के कारण अधिक छूट का अनुभव होगा। इस कारण से, लौटाने की अवधि एक सकारात्मक आंकड़ा लौटा सकती है, जबकि रियायती लौटाने की अवधि एक नकारात्मक आंकड़ा लौटाती है।

डिस्काउंटेड पेबैक अवधि का उदाहरण

मान लें कि कंपनी ए के पास 3,000 डॉलर के प्रारंभिक नकद परिव्यय की आवश्यकता वाली एक परियोजना है। इस परियोजना से अगले पांच अवधियों के लिए प्रत्येक अवधि में $1,000 लौटाने की उम्मीद है, और उचित छूट दर 4% है। रियायती लौटाने की अवधि की गणना आरंभिक अवधि में -$3,000 नकद परिव्यय से शुरू होती है। पहली अवधि में +$1,000 नकद प्रवाह का अनुभव होगा।

वर्तमान मूल्य छूट गणना का उपयोग करते हुए, यह आंकड़ा $1,000/1.04 = $961.54 है। इस प्रकार, पहली अवधि के बाद, परियोजना को अभी भी तोड़ने के लिए $3,000 – $961.54 = $2,038.46 की आवश्यकता है। $1,000 / (1.04) के डिस्काउंटेड कैश फ्लो के बाद2 = दो अवधि में $924.56, और $1,000/(1.04)3 = $889.00 तीसरी अवधि में, शुद्ध परियोजना शेष $3,000 – ($961.54 +$924.56 + $889.00) = $224.90 है।

इसलिए, चौथा भुगतान प्राप्त होने के बाद, जिसे $854.80 पर छूट दी गई है, परियोजना में $629.90 का सकारात्मक संतुलन होगा। इसलिए, डिस्काउंटेड पेबैक अवधि कभी-कभी चौथी अवधि के दौरान होती है।

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