डॉलर अवधि क्या है मतलब और उदाहरण

डॉलर अवधि क्या है

डॉलर की अवधि बाजार की ब्याज दर में बदलाव के लिए बांड के मूल्य में डॉलर के बदलाव को मापती है। डॉलर की अवधि का उपयोग पेशेवर बांड फंड प्रबंधकों द्वारा पोर्टफोलियो की ब्याज दर जोखिम का अनुमान लगाने के तरीके के रूप में किया जाता है।

डॉलर की अवधि बांड की अवधि के कई अलग-अलग मापों में से एक है, चूंकि अवधि के उपाय ब्याज दर में बदलाव के लिए बांड की कीमत की संवेदनशीलता को मापते हैं, डॉलर की अवधि इन परिवर्तनों को वास्तविक डॉलर राशि के रूप में रिपोर्ट करना चाहती है।

डॉलर अवधि की मूल बातें

डॉलर की अवधि, जिसे कभी-कभी धन अवधि या DV01 कहा जाता है, एक रैखिक अनुमान पर आधारित है कि ब्याज दरों में बदलाव के जवाब में बांड का मूल्य कैसे बदलेगा। बांड के मूल्य और ब्याज दरों के बीच वास्तविक संबंध रैखिक नहीं है। इसलिए, डॉलर की अवधि ब्याज दर संवेदनशीलता का एक अपूर्ण माप है, और यह केवल ब्याज दरों में छोटे बदलावों के लिए एक सटीक गणना प्रदान करेगा।

गणितीय रूप से, डॉलर की अवधि ब्याज दरों में प्रत्येक 100 आधार बिंदु परिवर्तन के लिए बांड पोर्टफोलियो के मूल्य में परिवर्तन को मापती है। डॉलर की अवधि को अक्सर औपचारिक रूप से DV01 (यानी डॉलर मूल्य प्रति 01) के रूप में संदर्भित किया जाता है। याद रखें, 0.01 1 प्रतिशत के बराबर है, जिसे अक्सर 100 आधार अंक (बीपीएस) के रूप में दर्शाया जाता है। बॉन्ड की डॉलर अवधि की गणना करने के लिए आपको इसकी अवधि, वर्तमान ब्याज दर और ब्याज दरों में बदलाव को जानना होगा।

डॉलर अवधि = DUR ​​x (∆i/1+ i) x P

कहाँ पे:

• DUR = बांड की सीधी अवधि
• i = ब्याज दरों में परिवर्तन
• मैं = वर्तमान ब्याज दर; और
• पी = बांड की कीमत

जबकि डॉलर की अवधि एक व्यक्तिगत बांड मूल्य को संदर्भित करती है, एक पोर्टफोलियो में भारित बांड डॉलर की अवधि का योग पोर्टफोलियो डॉलर की अवधि है। डॉलर की अवधि अन्य निश्चित आय उत्पादों पर भी लागू की जा सकती है, जिनकी कीमतें ब्याज दर की चाल के साथ बदलती रहती हैं।

डॉलर अवधि बनाम अन्य अवधि के तरीके

डॉलर की अवधि मैकाले की अवधि से भिन्न होती है और उस संशोधित अवधि में संशोधित अवधि उपज परिवर्तन का एक मूल्य संवेदनशीलता उपाय है, जिसका अर्थ है कि यह अस्थिरता का एक अच्छा उपाय है, और मैकाले अवधि कूपन दर और आकार के साथ-साथ परिपक्वता की उपज का उपयोग संवेदनशीलता का आकलन करने के लिए करती है। एक बंधन का। दूसरी ओर, डॉलर की अवधि, दरों में 1% परिवर्तन को देखते हुए एक सीधी डॉलर-राशि की गणना प्रदान करती है।

डॉलर अवधि की सीमाएं

डॉलर की अवधि की अपनी सीमाएं हैं। सबसे पहले, क्योंकि यह एक नकारात्मक ढलान वाली रैखिक रेखा है और यह मानती है कि उपज वक्र समानांतर में चलता है, परिणाम केवल एक सन्निकटन है। हालाँकि, यदि आपके पास एक बड़ा बॉन्ड पोर्टफोलियो है, तो सन्निकटन एक सीमा से कम हो जाता है।

एक और सीमा यह है कि डॉलर की अवधि की गणना यह मानती है कि बांड की निश्चित अंतराल भुगतान के साथ निश्चित दरें हैं। हालांकि, बांड के लिए ब्याज दरें बाजार की स्थितियों के साथ-साथ सिंथेटिक उपकरणों की शुरूआत के आधार पर भिन्न होती हैं।