डॉव थ्योरी क्या है मतलब और उदाहरण

डॉव थ्योरी क्या है?

डॉव सिद्धांत एक वित्तीय सिद्धांत है जो कहता है कि यदि बाजार का एक औसत (अर्थात उद्योग या परिवहन) पिछले महत्वपूर्ण उच्च से ऊपर आगे बढ़ता है और दूसरे औसत में समान प्रगति के साथ या उसके बाद होता है तो बाजार ऊपर की ओर होता है। उदाहरण के लिए, यदि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) एक मध्यवर्ती उच्च पर चढ़ता है, तो डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) से उचित समय के भीतर सूट का पालन करने की उम्मीद है।

डॉव थ्योरी को समझना

डॉव सिद्धांत चार्ल्स एच। डॉव द्वारा विकसित व्यापार के लिए एक दृष्टिकोण है, जिन्होंने एडवर्ड जोन्स और चार्ल्स बर्गस्ट्रेसर के साथ, डॉव जोन्स एंड कंपनी, इंक। की स्थापना की और 1896 में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज विकसित किया। डॉव ने सिद्धांत को एक श्रृंखला में निकाल दिया में संपादकीय वॉल स्ट्रीट जर्नलजिसकी उन्होंने सह-स्थापना की थी।

1902 में चार्ल्स डॉव की मृत्यु हो गई, और उनकी मृत्यु के कारण, उन्होंने कभी भी अपना पूरा सिद्धांत बाजारों पर प्रकाशित नहीं किया, लेकिन कई अनुयायियों और सहयोगियों ने ऐसे काम प्रकाशित किए हैं जो संपादकीय पर विस्तारित हुए हैं। डॉव सिद्धांत में कुछ सबसे महत्वपूर्ण योगदानों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• विलियम पी. हैमिल्टन की “द स्टॉक मार्केट बैरोमीटर” (1922)
• रॉबर्ट रिया की “द डॉव थ्योरी” (1932)
• ई. जॉर्ज शेफ़र की “हाउ आई हेल्प्ड हेल्प इन 10,000 इन्वेस्टर्स टू प्रॉफिट इन स्टॉक्स” (1960)
• रिचर्ड रसेल की “द डॉव थ्योरी टुडे” (1961)

डॉव का मानना ​​​​था कि शेयर बाजार समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के भीतर समग्र व्यावसायिक स्थितियों का एक विश्वसनीय उपाय था और समग्र बाजार का विश्लेषण करके, कोई भी उन स्थितियों का सटीक अनुमान लगा सकता है और प्रमुख बाजार रुझानों की दिशा और व्यक्तिगत शेयरों की संभावित दिशा की पहचान कर सकता है।

सिद्धांत ने अपने 100 से अधिक वर्षों के इतिहास में और विकास किया है, जिसमें 1920 के दशक में विलियम हैमिल्टन, 1930 के दशक में रॉबर्ट रिया और 1960 के दशक में ई। जॉर्ज शेफ़र और रिचर्ड रसेल का योगदान शामिल है। सिद्धांत के पहलुओं ने जमीन खो दी है, उदाहरण के लिए, परिवहन क्षेत्र पर इसका जोर – या रेलमार्ग, अपने मूल रूप में – लेकिन डॉव का दृष्टिकोण अभी भी आधुनिक तकनीकी विश्लेषण का मूल है।

डॉव थ्योरी कैसे काम करती है

डॉव सिद्धांत के छह मुख्य घटक हैं।

1. बाजार सब कुछ छूट देता है

डॉव सिद्धांत कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) पर काम करता है, जिसमें कहा गया है कि संपत्ति की कीमतों में सभी उपलब्ध जानकारी शामिल होती है। दूसरे शब्दों में, यह दृष्टिकोण व्यवहारिक अर्थशास्त्र का विरोधी है।

कमाई की संभावना, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ, प्रबंधन क्षमता-इन सभी कारकों और अधिक की कीमत बाजार में है, भले ही प्रत्येक व्यक्ति इन सभी विवरणों को या इनमें से कोई भी विवरण न जानता हो। इस सिद्धांत की अधिक सख्त रीडिंग में, भविष्य की घटनाओं को भी जोखिम के रूप में छूट दी जाती है।

2. बाजार के रुझान के तीन प्राथमिक प्रकार हैं

बाजार प्राथमिक रुझानों का अनुभव करते हैं जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक चलते हैं, जैसे कि बैल या भालू बाजार। इन व्यापक रुझानों के भीतर, वे माध्यमिक प्रवृत्तियों का अनुभव करते हैं, जो अक्सर प्राथमिक प्रवृत्ति के खिलाफ काम करते हैं, जैसे कि एक बैल बाजार के भीतर एक पुलबैक या एक भालू बाजार के भीतर एक रैली; ये द्वितीयक रुझान तीन सप्ताह से तीन महीने तक चलते हैं। अंत में, तीन सप्ताह से कम समय तक चलने वाले छोटे रुझान हैं, जो बड़े पैमाने पर शोर हैं।

3. प्राथमिक प्रवृत्तियों के तीन चरण होते हैं

डॉव सिद्धांत के अनुसार एक प्राथमिक प्रवृत्ति तीन चरणों से होकर गुजरेगी। एक बैल बाजार में, ये संचय चरण, सार्वजनिक भागीदारी (या बड़ी चाल) चरण और अतिरिक्त चरण हैं। एक भालू बाजार में, उन्हें वितरण चरण, सार्वजनिक भागीदारी चरण और आतंक (या निराशा) चरण कहा जाता है।

4. सूचकांकों को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए

एक प्रवृत्ति को स्थापित करने के लिए, डॉव ने इंडेक्स या मार्केट एवरेज को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए। इसका मतलब है कि एक इंडेक्स पर होने वाले सिग्नल दूसरे पर सिग्नल से मेल खाना चाहिए या उससे मेल खाना चाहिए। यदि एक सूचकांक, जैसे कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एक नए प्राथमिक अपट्रेंड की पुष्टि कर रहा है, लेकिन दूसरा इंडेक्स प्राथमिक डाउनवर्ड ट्रेंड में बना हुआ है, तो व्यापारियों को यह नहीं मानना ​​​​चाहिए कि एक नया ट्रेंड शुरू हो गया है।

डॉव ने दो सूचकांकों का उपयोग किया, जिनका आविष्कार उन्होंने और उनके सहयोगियों ने किया, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए), इस धारणा पर कि अगर व्यापार की स्थिति, वास्तव में, स्वस्थ, डीजेआईए में वृद्धि के रूप में थी यह सुझाव दे सकता है, रेलमार्ग को इस व्यावसायिक गतिविधि के लिए आवश्यक माल ढुलाई से लाभ होगा। यदि परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही थीं, लेकिन रेलमार्ग पीड़ित थे, तो प्रवृत्ति संभवतः टिकाऊ नहीं होगी। इसका विलोम भी लागू होता है: यदि रेलमार्ग लाभ कमा रहे हैं लेकिन बाजार मंदी में है, तो कोई स्पष्ट प्रवृत्ति नहीं है।

5. वॉल्यूम को रुझान की पुष्टि करनी चाहिए

अगर कीमत प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में बढ़ रही है और इसके विपरीत बढ़ रही है तो वॉल्यूम बढ़ जाना चाहिए। कम वॉल्यूम ट्रेंड में कमजोरी का संकेत देता है। उदाहरण के लिए, एक बुल मार्केट में, जैसे-जैसे कीमत बढ़ रही है, वॉल्यूम बढ़ना चाहिए, और सेकेंडरी पुलबैक के दौरान गिरना चाहिए। यदि इस उदाहरण में पुलबैक के दौरान वॉल्यूम बढ़ता है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि प्रवृत्ति उलट रही है क्योंकि अधिक बाजार सहभागी मंदी की ओर मुड़ते हैं।

6. रुझान एक स्पष्ट उलट होने तक बने रहते हैं

प्राथमिक प्रवृत्तियों में उत्क्रमण को द्वितीयक प्रवृत्तियों के साथ भ्रमित किया जा सकता है। यह निर्धारित करना मुश्किल है कि भालू बाजार में उतार-चढ़ाव एक उलट है या एक अल्पकालिक रैली है जिसके बाद अभी भी निचले स्तर हैं, और डॉव सिद्धांत सावधानी बरतने की वकालत करता है, जिसमें जोर देकर कहा गया है कि संभावित उलट की पुष्टि की जानी चाहिए।

विशेष ध्यान

डॉव थ्योरी के बारे में विचार करने के लिए यहां कुछ अतिरिक्त बिंदु दिए गए हैं।

समापन मूल्य और लाइन रेंज

चार्ल्स डाउ पूरी तरह से बंद कीमतों पर निर्भर था और सूचकांक के इंट्राडे आंदोलनों के बारे में चिंतित नहीं था। एक ट्रेंड सिग्नल बनने के लिए, क्लोजिंग प्राइस को ट्रेंड का संकेत देना होता है, न कि इंट्राडे प्राइस मूवमेंट।

डॉव थ्योरी की एक अन्य विशेषता लाइन रेंज का विचार है, जिसे तकनीकी विश्लेषण के अन्य क्षेत्रों में ट्रेडिंग रेंज के रूप में भी जाना जाता है। बग़ल में (या क्षैतिज) मूल्य आंदोलनों की इन अवधियों को समेकन की अवधि के रूप में देखा जाता है, और व्यापारियों को इस निष्कर्ष पर आने से पहले कि बाजार किस दिशा में आगे बढ़ रहा है, प्रवृत्ति रेखा को तोड़ने के लिए मूल्य आंदोलन की प्रतीक्षा करनी चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि कीमत को रेखा से ऊपर जाना है, तो संभावना है कि बाजार ऊपर की ओर जाएगा।

रुझान के संकेत और पहचान

डॉव थ्योरी को लागू करने का एक कठिन पहलू ट्रेंड रिवर्सल की सटीक पहचान है। याद रखें, डॉव सिद्धांत का अनुयायी बाजार की समग्र दिशा के साथ व्यापार करता है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वे उन बिंदुओं की पहचान करें जिन पर यह दिशा बदल जाती है।

डॉव थ्योरी में ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली मुख्य तकनीकों में से एक पीक-एंड-ट्रफ विश्लेषण है। एक चोटी को बाजार की गति के उच्चतम मूल्य के रूप में परिभाषित किया जाता है, जबकि एक गर्त को बाजार की गति की सबसे कम कीमत के रूप में देखा जाता है। ध्यान दें कि डॉव सिद्धांत मानता है कि बाजार एक सीधी रेखा में नहीं बल्कि उच्च (चोटी) से चढ़ाव (गर्त) की ओर बढ़ता है, बाजार की समग्र चाल एक दिशा में चल रही है।

डॉव सिद्धांत में एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति क्रमिक रूप से ऊंची चोटियों और उच्च कुंडों की एक श्रृंखला है। एक अधोमुखी प्रवृत्ति क्रमिक रूप से निचली चोटियों और निचले कुंडों की एक श्रृंखला है।

डॉव सिद्धांत के छठे सिद्धांत का तर्क है कि एक प्रवृत्ति तब तक प्रभावी रहती है जब तक कि यह स्पष्ट संकेत न हो कि प्रवृत्ति उलट गई है। न्यूटन के गति के पहले नियम की तरह, गति में एक वस्तु एक ही दिशा में तब तक चलती है जब तक कि कोई बल उस गति को बाधित न कर दे। इसी तरह, बाजार तब तक प्राथमिक दिशा में आगे बढ़ना जारी रखेगा जब तक कि कोई बल, जैसे कि व्यावसायिक परिस्थितियों में बदलाव, इस प्राथमिक कदम की दिशा बदलने के लिए पर्याप्त मजबूत न हो।

बदलाव

प्राथमिक प्रवृत्ति में एक उलट संकेत तब होता है जब बाजार प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में एक और लगातार शिखर और गर्त बनाने में असमर्थ होता है। एक अपट्रेंड के लिए, एक नए उच्च तक पहुंचने में असमर्थता के बाद एक उच्च निम्न तक पहुंचने में असमर्थता द्वारा एक उलट का संकेत दिया जाएगा। इस स्थिति में, बाजार क्रमिक रूप से उच्च और निम्न की अवधि से क्रमिक रूप से निम्न उच्च और चढ़ाव की ओर चला गया है, जो एक अधोमुखी प्राथमिक प्रवृत्ति के घटक हैं।

एक अधोमुखी प्राथमिक प्रवृत्ति का उत्क्रमण तब होता है जब बाजार अब निचले चढ़ाव और उच्च पर नहीं गिरता है। यह तब होता है जब बाजार एक शिखर स्थापित करता है जो पिछले शिखर से अधिक होता है, उसके बाद एक गर्त होता है जो पिछले गर्त से अधिक होता है, जो एक ऊपर की प्रवृत्ति के घटक होते हैं।