कमाई पावर वैल्यू (ईपीवी) क्या है मतलब और उदाहरण

अर्निंग्स पावर वैल्यू (EPV) क्या है?

अर्निंग पावर वैल्यू (ईपीवी) मौजूदा कमाई की स्थिरता और पूंजी की लागत के बारे में धारणा बनाकर शेयरों के मूल्यांकन की एक तकनीक है, लेकिन भविष्य की वृद्धि नहीं है। अर्निंग पावर वैल्यू (EPV) किसी कंपनी की समायोजित आय को उसकी भारित औसत लागत पूंजी (WACC) से विभाजित करके प्राप्त की जाती है।

जबकि सूत्र सरल है, समायोजित आय और WACC की गणना करने के लिए कई कदम उठाए जाने की आवश्यकता है। अंतिम परिणाम “ईपीवी इक्विटी” है, जिसकी तुलना बाजार पूंजीकरण से की जा सकती है।

मुख्य बिंदु

  • अर्निंग पावर वैल्यू (EPV) एक स्टॉक वैल्यूएशन पद्धति है जो एक फर्म की पूंजी की वर्तमान लागत को देखती है।
  • ईपीवी कुछ महत्वपूर्ण वित्तीय पहलुओं की उपेक्षा करता है, जैसे कि भविष्य की वृद्धि और प्रतिस्पर्धी संपत्ति।
  • ईपीवी को कंपनी की समायोजित आय को उसकी पूंजी की भारित औसत लागत से विभाजित करके प्राप्त किया जाता है।
  • ईपीवी इक्विटी की तुलना कंपनी के मौजूदा बाजार पूंजीकरण से की जा सकती है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि स्टॉक काफी मूल्यवान, अधिक मूल्यवान या कम मूल्य वाला है या नहीं।

आय पावर वैल्यू (ईपीवी) के लिए फॉर्मूला और गणना














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कमाई शक्ति मूल्य की गणना कैसे करें

ईपीवी परिचालन आय, या ईबीआईटी (ब्याज और कर से पहले की कमाई) से शुरू होता है, इस बिंदु पर एकमुश्त शुल्क के लिए समायोजित नहीं किया जाता है। कम से कम पांच वर्षों के व्यापार चक्र में औसत ईबीआईटी मार्जिन को “सामान्यीकृत ईबीआईटी” प्राप्त करने के लिए स्थायी राजस्व से गुणा किया जाता है।

सामान्यीकृत EBIT को तब (1 – औसत कर दर) से गुणा किया जाता है। अगला कदम अतिरिक्त मूल्यह्रास को वापस जोड़ना है (आधा औसत कर दर पर कर के आधार पर)।

इस बिंदु पर, विश्लेषक के पास एक फर्म की “सामान्यीकृत” आय का आंकड़ा है। गैर-समेकित सहायक कंपनियों, वर्तमान पुनर्गठन शुल्क, मूल्य निर्धारण शक्ति और अन्य भौतिक वस्तुओं के लिए समायोजन अब होता है। यह समायोजित आय का आंकड़ा तब ईपीवी व्यवसाय संचालन प्राप्त करने के लिए फर्म की पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) से विभाजित होता है।

फर्म के इक्विटी मूल्य की गणना करने के लिए अंतिम चरण ईपीवी व्यवसाय संचालन में “अतिरिक्त शुद्ध संपत्ति” (मुख्य रूप से नकद प्लस अचल संपत्ति का बाजार मूल्य घटा विरासत लागत) जोड़ना और फर्म के ऋण के मूल्य को घटाना है।

ईपीवी इक्विटी की तुलना कंपनी के मौजूदा बाजार पूंजीकरण से की जा सकती है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि स्टॉक काफी मूल्यवान, अधिक मूल्यवान या कम मूल्य वाला है या नहीं।

ईपीवी पूंजी की लागत पर छूट वाली फर्म की वर्तमान मुक्त नकदी प्रवाह क्षमता का प्रतिनिधित्व करने के लिए है।

कमाई शक्ति मूल्य आपको क्या बताता है?

कमाई शक्ति मूल्य एक विश्लेषणात्मक मीट्रिक है जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि किसी कंपनी के शेयर अधिक या कम मूल्यवान हैं या नहीं। ईपीवी फॉर्मूला का उपयोग वितरण योग्य नकदी प्रवाह के स्तर की गणना करने के लिए किया जाता है जिसे एक कंपनी उचित रूप से बनाए रख सकती है। वर्तमान आय का उपयोग पूर्वानुमान या रियायती भविष्य की आय के बजाय किया जाता है, क्योंकि वर्तमान आय विश्वसनीय और जानने योग्य होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कई अन्य मूल्यांकन मेट्रिक्स मान्यताओं या व्यक्तिपरक मूल्यांकन पर भरोसा करते हैं कि वे ईवीपी से कम विश्वसनीय हैं।

ईपीवी को कोलंबिया विश्वविद्यालय के प्रोफेसर ब्रूस ग्रीनवाल्ड द्वारा विकसित किया गया था, जो एक प्रसिद्ध वित्तीय अर्थशास्त्री और मूल्य निवेशक है, जो इस मूल्यांकन तकनीक के माध्यम से भविष्य के विकास, पूंजी की लागत के बारे में धारणा बनाने से संबंधित रियायती नकदी प्रवाह (डीसीएफ) विश्लेषण में मुख्य चुनौती को दूर करने की कोशिश करता है। लाभ मार्जिन, और आवश्यक निवेश।

आय की सीमाएं शक्ति मूल्य

कमाई शक्ति मूल्य इस विचार पर आधारित है कि व्यवसाय संचालन के आसपास की स्थितियां स्थिर और एक आदर्श स्थिति में रहती हैं। यह आंतरिक या बाह्य रूप से किसी भी उतार-चढ़ाव के लिए जिम्मेदार नहीं है, जो किसी भी तरह से उत्पादन की दर को प्रभावित कर सकता है।

ये जोखिम उस विशेष बाजार में परिवर्तन से उत्पन्न हो सकते हैं जिसमें कंपनी संचालित होती है, संबंधित नियामक आवश्यकताओं में परिवर्तन, या अन्य अप्रत्याशित घटनाएं जो व्यवसाय के प्रवाह को सकारात्मक या नकारात्मक तरीके से प्रभावित करती हैं।

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