तितली प्रसार क्या है मतलब और उदाहरण

बटरफ्लाई स्प्रेड क्या है?

बटरफ्लाई स्प्रेड एक विकल्प रणनीति को संदर्भित करता है जो एक निश्चित जोखिम और कैप्ड प्रॉफिट के साथ बुल और बियर स्प्रेड को जोड़ती है। ये स्प्रेड बाजार-तटस्थ रणनीति के रूप में अभिप्रेत हैं और यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प समाप्ति से पहले नहीं चलती है तो सबसे अधिक भुगतान करें। इनमें या तो चार कॉल, चार पुट या तीन स्ट्राइक कीमतों के साथ पुट और कॉल का संयोजन शामिल होता है।

सारांश

बटरफ्लाई स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जो बुल और बियर स्प्रेड दोनों को जोड़ती है।
ये तटस्थ रणनीतियाँ हैं जो एक निश्चित जोखिम और सीमित लाभ और हानि के साथ आती हैं।
यदि विकल्प समाप्त होने से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति नहीं चलती है तो बटरफ्लाई स्प्रेड सबसे अधिक भुगतान करता है।
ये स्प्रेड चार विकल्प और तीन अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों का उपयोग करते हैं।
ऊपरी और निचले स्ट्राइक मूल्य मध्य, या एट-द-मनी, स्ट्राइक मूल्य से समान दूरी पर हैं।

बटरफ्लाई स्प्रेड्स को समझना

बटरफ्लाई स्प्रेड विकल्प व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली रणनीतियाँ हैं। याद रखें कि एक विकल्प एक वित्तीय साधन है जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर आधारित होता है, जैसे स्टॉक या कमोडिटी। विकल्प अनुबंध खरीदारों को एक विशिष्ट समाप्ति या व्यायाम तिथि तक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की अनुमति देते हैं।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एक तितली प्रसार एक बैल और भालू दोनों को जोड़ता है। यह एक तटस्थ रणनीति है जो एक ही समाप्ति के साथ चार विकल्प अनुबंधों का उपयोग करती है लेकिन तीन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य:

एक उच्च स्ट्राइक मूल्य
एक पैसे पर स्ट्राइक मूल्य
एक कम स्ट्राइक मूल्य

उच्च और निम्न स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्प, एट-द-मनी विकल्पों से समान दूरी पर होते हैं। यदि एट-द-मनी ऑप्शंस का स्ट्राइक मूल्य $60 है, तो ऊपरी और निचले विकल्पों में स्ट्राइक मूल्य $60 से ऊपर और नीचे डॉलर की मात्रा के बराबर होना चाहिए। उदाहरण के लिए, $55 और $65 पर, क्योंकि ये दोनों स्ट्राइक $60 से $5 दूर हैं।

बटरफ्लाई स्प्रेड के लिए पुट या कॉल का इस्तेमाल किया जा सकता है। विभिन्न तरीकों से विकल्पों को मिलाने से विभिन्न प्रकार के बटरफ्लाई स्प्रेड बनेंगे, प्रत्येक को या तो अस्थिरता या कम अस्थिरता से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है।

एक स्प्रेड रणनीति को इसके भुगतान या इसके लाभ-हानि प्रोफ़ाइल के विज़ुअलाइज़ेशन की विशेषता हो सकती है।

बटरफ्लाई स्प्रेड के प्रकार

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड

लॉन्ग बटरफ्लाई कॉल स्प्रेड कम स्ट्राइक मूल्य के साथ एक इन-द-मनी कॉल विकल्प खरीदकर, दो एट-द-मनी कॉल विकल्प लिखकर और उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प खरीदकर बनाया जाता है। . व्यापार में प्रवेश करते समय शुद्ध ऋण बनाया जाता है।

अधिकतम लाभ प्राप्त होता है यदि समाप्ति पर अंतर्निहित की कीमत लिखित कॉल के समान होती है। अधिकतम लाभ लिखित विकल्प की हड़ताल के बराबर है, कम कॉल की हड़ताल, प्रीमियम और भुगतान किए गए कमीशन को कम करता है। अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम की प्रारंभिक लागत, प्लस कमीशन है।

शॉर्ट कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड

शॉर्ट बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन को बेचकर, दो एट-द-मनी कॉल ऑप्शन खरीदकर और आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस पर बेचकर बनाया जाता है। स्थिति में प्रवेश करते समय एक शुद्ध क्रेडिट बनाया जाता है। यह स्थिति अपने लाभ को अधिकतम करती है यदि समाप्ति पर अंतर्निहित की कीमत ऊपर या ऊपरी स्ट्राइक या निचली स्ट्राइक के नीचे है।

अधिकतम लाभ प्राप्त प्रारंभिक प्रीमियम के बराबर है, कमीशन की कीमत कम। अधिकतम हानि खरीदी गई कॉल का स्ट्राइक मूल्य घटा स्ट्राइक मूल्य कम, प्राप्त प्रीमियम कम है।

लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड

लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड एक पुट को कम स्ट्राइक प्राइस के साथ खरीदकर, दो एट-द-मनी पुट बेचकर और उच्च स्ट्राइक प्राइस के साथ पुट खरीदकर बनाया जाता है। शुद्ध ऋण स्थिति में प्रवेश करते समय बनाया जाता है। लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई की तरह, इस स्थिति में अधिकतम लाभ होता है जब अंतर्निहित मध्य विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर रहता है।

अधिकतम लाभ उच्च स्ट्राइक मूल्य के बराबर होता है, बेचे गए पुट की स्ट्राइक, भुगतान किए गए प्रीमियम को घटाता है। व्यापार का अधिकतम नुकसान प्रारंभिक प्रीमियम और भुगतान किए गए कमीशन तक सीमित है।

शॉर्ट पुट बटरफ्लाई स्प्रेड

शॉर्ट पुट बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन लिखकर, दो एट-द-मनी पुट खरीदकर और इन-द-मनी पुट ऑप्शन को उच्च स्ट्राइक प्राइस पर लिखकर बनाया जाता है। यह रणनीति अपने अधिकतम लाभ का एहसास करती है यदि अंतर्निहित की कीमत ऊपरी स्ट्राइक से ऊपर है या समाप्ति पर निचले स्ट्राइक मूल्य से नीचे है।

रणनीति के लिए अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है। अधिकतम नुकसान उच्च स्ट्राइक मूल्य है जो खरीदे गए पुट की स्ट्राइक को घटाता है, कम प्रीमियम प्राप्त होता है।

आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड

आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन खरीदकर, एट-द-मनी पुट ऑप्शन लिखकर, एट-द-मनी कॉल ऑप्शन लिखकर और आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन लिखकर बनाया जाता है। उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ -द-मनी कॉल विकल्प। परिणाम एक शुद्ध क्रेडिट के साथ एक व्यापार है जो कम अस्थिरता परिदृश्यों के लिए सबसे उपयुक्त है। अधिकतम लाभ तब होता है जब अंतर्निहित मध्य स्ट्राइक मूल्य पर रहता है।

अधिकतम लाभ प्राप्त प्रीमियम है। अधिकतम हानि खरीदी गई कॉल का स्ट्राइक मूल्य घटा लिखित कॉल का स्ट्राइक मूल्य, प्राप्त प्रीमियम से कम है।

रिवर्स आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड

रिवर्स आयरन बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस पर आउट-ऑफ-द-मनी पुट लिखकर, एट-द-मनी पुट खरीदकर, एट-द-मनी कॉल खरीदकर, और आउट-ऑफ-द-लिखकर बनाया जाता है। -मनी कॉल उच्च स्ट्राइक मूल्य पर। यह एक शुद्ध डेबिट व्यापार बनाता है जो उच्च-अस्थिरता परिदृश्यों के लिए सबसे उपयुक्त है। अधिकतम लाभ तब होता है जब अंतर्निहित की कीमत ऊपरी या निचले स्ट्राइक कीमतों के ऊपर या नीचे चलती है।

रणनीति का जोखिम स्थिति प्राप्त करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है। अधिकतम लाभ लिखित कॉल का स्ट्राइक मूल्य घटा खरीदी गई कॉल की स्ट्राइक, भुगतान किए गए प्रीमियम से कम है।

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का उदाहरण

मान लें कि Verizon (VZ) स्टॉक $60 पर ट्रेड करता है। एक निवेशक का मानना है कि यह अगले कई महीनों में महत्वपूर्ण रूप से आगे नहीं बढ़ेगा। वे संभावित लाभ के लिए एक लंबी कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड को लागू करना चुनते हैं यदि कीमत वहीं रहती है। निवेशक वेरिज़ोन पर $60 के स्ट्राइक मूल्य पर दो कॉल विकल्प लिखता है, और $55 और $65 पर दो अतिरिक्त कॉल भी खरीदता है।

इस परिदृश्य में, निवेशक अधिकतम लाभ कमाता है यदि समाप्ति पर वेरिज़ोन स्टॉक की कीमत $ 60 है। यदि वेरिज़ोन समाप्ति पर $55 से नीचे है, या $65 से ऊपर है, तो निवेशक को अपने अधिकतम नुकसान का एहसास होता है, जो कि दो विंग कॉल विकल्प (उच्च और निचली स्ट्राइक) को खरीदने की लागत है, जो दो मध्य स्ट्राइक विकल्पों को बेचने की आय से कम हो जाती है।

यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत $55 और $65 के बीच है, तो हानि या लाभ हो सकता है। लेकिन स्थिति में प्रवेश करने के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम महत्वपूर्ण है। मान लें कि स्थिति में प्रवेश करने के लिए $ 2.50 का खर्च आता है। उसके आधार पर, अगर वेरिज़ोन की कीमत $ 60 से $ 2.50 से कम है, तो स्थिति को नुकसान का अनुभव होगा। यदि समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत $ 60 प्लस $ 2.50 है, तो यह सच है। इस परिदृश्य में, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति पर $57.50 और $62.50 के बीच गिरती है, तो स्थिति लाभ।

इस परिदृश्य में कमीशन की लागत शामिल नहीं है, जो कई विकल्पों का व्यापार करते समय जोड़ सकते हैं।

बटरफ्लाई स्प्रेड की विशेषताएं क्या हैं?

बटरफ्लाई स्प्रेड एक ही समाप्ति के साथ चार विकल्प अनुबंधों का उपयोग करता है लेकिन तीन अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य। एक उच्च स्ट्राइक मूल्य, एक पैसा-पर-स्ट्राइक मूल्य, और एक कम स्ट्राइक मूल्य। उच्च और निम्न स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्प, एट-द-मनी विकल्पों से समान दूरी पर होते हैं। प्रत्येक प्रकार की तितली को अधिकतम लाभ और अधिकतम हानि होती है।

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड का निर्माण कैसे किया जाता है?

लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन खरीदकर, दो एट-द-मनी कॉल ऑप्शन लिखकर और एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन खरीदकर बनाया जाता है। एक उच्च स्ट्राइक मूल्य। जब आप व्यापार में प्रवेश करते हैं तो शुद्ध ऋण बनता है।

अधिकतम लाभ प्राप्त होता है यदि समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत लिखित कॉल के समान होती है। अधिकतम लाभ लिखित विकल्प की हड़ताल के बराबर है, कम कॉल की हड़ताल, प्रीमियम और भुगतान किए गए कमीशन को कम करता है। अधिकतम नुकसान भुगतान किए गए प्रीमियम की प्रारंभिक लागत, प्लस कमीशन है।

लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड का निर्माण कैसे किया जाता है?

लॉन्ग पुट बटरफ्लाई स्प्रेड कम स्ट्राइक प्राइस के साथ एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन खरीदकर, दो एट-द-मनी पुट ऑप्शन बेचकर और एक इन-द-मनी पुट ऑप्शन खरीदकर बनाया जाता है। उच्च स्ट्राइक मूल्य। शुद्ध ऋण स्थिति में प्रवेश करते समय बनाया जाता है। लॉन्ग कॉल बटरफ्लाई की तरह, इस स्थिति में अधिकतम लाभ होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मध्य विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य पर रहती है।

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